日前,JD.COM公布了最新的第三季度财务报告,这也是JD.COM再次宣布盈利的季度财务报告。财务报告显示,JD.COM第三季度净利润达到22亿元人民币,同比增长359%,连续六个季度实现盈利。第三季度的财务报告也在公认会计准则下实现了盈利,净利润为10亿元人民币(约1.5亿美元)。与去年同期的5亿英镑亏损相比,JD.COM的确获得了很大的利润增长。

[科技界] 京东Q3财报出炉,GMV增速下滑的背后存在诸多隐忧

但是很多媒体报道来自全景网、浙江互联网广播电视台等。声称JD.COM第三季度财务报告掩盖了历史上最低的gmv增长。

【/s2/】净利润创新高,但存在增长下滑的隐忧?

根据历史财务报告,JD.COM的gmv增长率在2014年为107%,2015年为84%,2016年为47%。此前,虽然在成交量上低于天猫,但JD.COM凭借比天猫更高的增速进一步得到资本市场的认可,今年市值也攀升不少。

据腾讯财经报道,在用户体验改善的推动下,JD.COM集团在过去三个季度继续保持总交易量(gmv)的稳定增长,前三个季度总交易量(gmv)总计近9000亿元人民币。根据这个算法,JD.COM本季度的gmv非常清晰。今年第一季度,JD.COM的gmv为2532亿元,JD.COM第二季度为2348亿元。由此可以计算出,JD.COM本季度的gmv为4120亿元,同比增长159.4%。增长率远远超过竞争对手天猫本季度49%的增长率。没有理由不在财务报告中反映JD.COM。

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但据全景网络等媒体报道,11月13日,JD.COM公布了2017年第三季度财报,首次没有明确列出gmv的增速。根据其公布的季度和历史gmv计算,第三季度的增长率已降至32%,为历史最低水平。

此外,根据易观国际10月28日发布的中国网上零售b2c市场季度监测报告,2017年第三季度中国网上零售b2c市场交易规模为人民币9854.4亿元。其中,天猫总营业额同比增长47%,市场份额增长至59.0%。JD.COM总营业额同比增长41%,市场份额下降至26.9%。

也就是说,JD.COM的增长率已经开始显示出持续下降的迹象,这可能是JD.COM财务报告中没有公布gmv增长的真正原因。

增长率下降的背后隐藏着许多担忧

高增长率一直是JD.COM吸引资本市场的核心因素,但京东急剧下滑的原因是什么?COM这两次的增长率?

首先,JD.COM gmv增长放缓的背后是互联网人为红利消失的背景。随着互联网和移动互联网的逐渐渗透,互联网开始进入下半年,下半年面临的第一个问题是人口红利增长的消退。

当人口红利消退时,营销成本将增加,JD.COM是一个自营的资产密集型模式,这使得它很难在开放生态的同时考虑短期成本并提供增长势头。如果我们想保持JD.COM的增长,就必须投入大量资金通过缩小规模来实现利润,所以JD.COM在扩大规模之前就已经面临了物质问题。

再者,JD.COM从家电、办公、3c数码等自营业务起步,但即使在传统的第三季度7、8、9月的热卖季,JD.COM的销售和增长并没有改善,而其已经声称发挥实力的服装、快消品等领域却长期没有改善,这在一定程度上影响了JD.COM的增长故事。

此外,以自营和物流竞争牌为基础的JD.COM,现在面临着菜鸟的追赶,但其金融和农村市场在诚信、成熟、资金和技术实力上存在不足。

虽然JD.COM已经把目光投向了农村市场和国际市场,但了解农村市场网购的年轻人基本上已经开始在电商平台上购物,而不了解网购的中老年人总是很难改变他们的购物习惯,他们仍然更愿意去农村集市或城镇消费。

在国际舞台上,JD.COM商城要想开拓国际市场,不仅需要面对当地的电商竞争对手,还需要受到政策、当地经济环境、法律法规、民间消费习惯等诸多因素的影响。全球电子商务的扩张不是一蹴而就的。

JD.COM要进入零售市场还有很长的路要走

在国内电商市场,根据易观国际发布的《中国网上零售b2c市场季度监测报告》,更不用说天猫、JD了。COM最大的竞争对手,一直无法赢得市场份额,但现在苏宁、唯品会、网易YEATION等其他电商平台都在抢吃中国电商蛋糕,JD.COM面临着相当大的竞争压力。

就JD.COM而言,目前JD.COM、JD.COM在数字3c、家电、服装、生鲜、家装、汽车用品等领域都有布局,还涉足金融、生鲜、智能科技等领域。表面上看起来生态繁荣,但因为生态战线拉长太久,没有太多精力专注电商业务,导致发展缓慢。

此外,目前,从产品采购到支付、销售和物流,JD.COM必须是自营职业者。随着规模的增长,产品质量保证和消费者体验的难度增加,导致JD.COM和上游厂商之间的博弈更加激烈。如何在未来实现盈利的基础上保持高速增长,将是JD.COM面临的一大挑战。

从这个角度来说,虽然JD。JD.COM必须面对一个严峻的现实:通用汽车增长放缓。对JD.COM来说,如果我们想在未来继续保持高速增长,而不是不断增加流量渠道,这些都不能解决电子商务增长放缓的总趋势,应该在新技术和新零售方面做出更多努力。

刘匡,用禅宗理解互联网和微信微信官方账号:刘匡110

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