[科技界] 19季度盈利难掩增长疲态：陌陌的迷局与新出路

近20年来，众多社交产品层出不穷，一个涵盖广泛领域的社交网络一起搭建起来，为国内互联网历史做出了巨大贡献。

从文本语音到视频，从工具社会化到内容社会化，国内互联网社会化在不断创新，以适应市场发展趋势和用户需求。从熟人到陌生人迈出这一步，也是一个关键的里程碑。

一直走在陌生人社交前沿的莫莫，于11月26日公布了2019年第三季度财报。从这份财报来看，连续19个季度盈利的莫莫显示出了实力，但马上下跌的股价让人感到有些迷茫。

第19季度的利润难以掩饰，增长乏力

自互联网发展以来，以自身为中心向四周辐射的空特征开始在网上慢慢弱化，陌生人的社会化开始显现迹象，但其潜力从未得到充分挖掘。直到2011年，莫莫开始打开陌生人社交的大门。

2011年8月，基于地理位置的开放式移动社交应用Momo上线，不到一个月就冲到了app store社交免费榜第三位。一年后用户数突破1000万。

八年过去了，国内互联网市场发生了几次变化，社会市场风起云涌。但在陌生人社交领域，Momo依然占据行业第一的位置，4000多万的装机产品远远领先于其他同类软件，探索性能也不错。

今年第三季度，陌陌实现营收44.52亿元(约合6.228亿美元)，同比增长22%，超过分析师预计的6.0525亿美元营收。在整体营收改善的同时，陌陌迎来了连续第19个盈利，净利润8.91亿。

在财务报告发布之前，市场对连续18个季度盈利的莫莫仍抱有相当大的期望。但财报发布后，陌陌股价并未维持应有水平，跌幅超过10%，市值一度跌破75亿美元。陌陌的财务报告看似整体表现不错，但很难赢得市场认可，也缺乏资金支付。

从陌陌的各个业务板块来看，增长整体放缓已经成为陌陌发展的最大困境，过去四年和19季度的持续盈利无法弥补公司的增长问题。

2018年第一季度，陌陌营收27.64亿元，同比增长64%。2018年第三季度，陌陌的收入增幅仍高达51%。但从今年开始，Momo的收入增长率一直在40%以下，本季度低至22%。

收入增长持续放缓与莫莫各种业务增长缓慢有关。本季度，陌陌核心业务直播的收入增长率从去年第一季度的75%降至18%。增值服务收入10.65亿元，同比增长86%，但与上季度169%的增速相比黯然失色。

同样，陌陌的广告和游戏业务也衰落了。本季度，Momo广告收入增速较去年同期下降30%，游戏业务增速较去年第三季度下降43%。从财报来看，Momo的核心直播业务和广告、游戏等非核心业务都不同程度的出现了问题。虽然陌陌对此有所解释，但并不能改变陌陌业务面临瓶颈的现实。

在业务发展不佳的情况下，Momo的用户增长也面临挑战。截至2019年9月，Momo app月活跃用户达到1.14亿，同比仅增长3%，比上季度仅增长0.5%，付费用户增速为7%，连续两个季度低于10%。

走在陌生人社交前沿八年的莫莫，面临着一个不简单的问题。莫莫的困境背后是股价下跌和增长放缓。

实时股息达到峰值

陌陌一直以陌生人社交为主，但回顾陌陌的发展，不难发现其收入从未有过社交的支撑。一开始，Momo的游戏业务支撑了很久。2015年后，莫莫通过直播实现了成功转型。

目前，直播已经成为陌陌最重要的收入来源，占企业总收入的80%以上。直播给Momo带来了大量的收入和现金，但是依靠单一的直播业务也增加了Momo的风险。

陌陌从2018年开始调整收入结构，但截至目前，陌陌直播业务仍占总收入的69%。在公司业务严重依赖直播的同时，整个直播行业面临着分红高峰的困境。

据艾传媒咨询的数据显示，目前中国在线直播用户预计将超过5亿，年增长率从2017年的28.4%降至目前的9.9%，预计2020年将降至4.6%。同时，短视频用户日均使用市场达到50.9分钟，远超在线直播服务。

直播用户天花板的出现，短视频的强势崛起，都在冲击着整个直播行业，而靠直播为生的莫莫，在整个行业的危机中，势必受到很大的影响，本季度的财务表现就证明了这一点。

不断有探索风暴

2018年，为了稳定自己在陌生人社交领域的地位，Momo收购了一个专注于陌生人社交活动的探头。当时，勘探有望为莫莫的发展打造新的引擎。

然而，事情往往与预期相反，尤其是在复杂的市场中。今年4月，由于软件传播内容不健康，要求探索下架整改，直到3个月后探索才再次上架。长达3个月的移除给陌陌带来了很大的影响，用户流失还没有回到最初的水平。投资者仍在本次财报电话会议中询问相关问题。

在内容问题不断的情况下，探索的失落也是Momo需要面对的一个大问题。

自从被陌陌收购后，勘探一直面临亏损的问题。本季度勘探经营亏损2.287亿元，净亏损2.1141亿元，较去年同期亏损进一步扩大。不能带来效益的探索也成了莫莫的一大心病。

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8月，一款名为zao的ai变脸app突然风靡网络。Momo推出的这款全新软件一夜之间拥有大量用户，关于它的讨论更是数不胜数。据zao官方微博，8月份zao花700万租的服务器，一夜之间已经消耗掉了1/3。可见它有多受欢迎。

感谢这个软件，Mo Mo获得了很多关注。面对诸多困难，赵无极给墨墨带来了很大的希望。

然而，灶的火很快就被扑灭了。就在一天之内，赵亮因隐私问题遭到谴责，随后被下架。现在三个月过去了，Momo还在财报电话会议上讨论着zao的未来，但是市场上相关消息却很难听到，下载量一落千丈。

莫莫的尝试犹如昙花一现，华丽过后很快归于沉寂，对莫莫是一个很大的打击。唐嫣表示，枣项目将继续带来惊喜，但根据枣的现状，这种惊喜不会来得太快，这种喜悦估计更难维持。

冉冉升起的明星们相互打量着对方

一方面，陌陌不得不面对自身的诸多问题，另一方面，陌生人的社交领域也吸引着越来越多的企业涉足其中。

在近年来搜房、我、吉姆等大量社交产品出现的基础上，今年年初同一天发布了多山、马桶mt、聊天宝等移动社交产品。很多陌生人的社交平台都取得了不错的成绩，其中苏艾和吉姆打不过莫莫，但也有相当的群众基础。

据《2019陌生人社交行业洞察》报道，累计目的地日留存率达到71.2%，超过了Momo和Exploration。以莫莫造枪神器为名，主要灵魂伴侣苏艾被称为刘清，装机容量已超过1000万，市场好评如潮。

当许多小型平台在这一领域扩张时，英美烟草和字节跳动也开始在这里部署。字节跳动的飞超、阿里巴巴的真我喜欢、百度的手机等陌生人交友产品相继推出。腾讯最近推出了两个社交产品，Chat和Echo。

随着资本和流量充裕的互联网巨头的进入，陌陌的处境势必更加严峻。

Momo新出路:创新出海

不乐观的环境，不健康的营收局面，陌陌开始通过不断创新产品，努力出海，摆脱业绩与市场反应不符的困惑。

据不完全统计，Momo自2018年以来已经推出了7款新品，其中包括3款视频产品:哈妮、doki和meet相册，以及4款社交产品:何、赫兹、cue和Chat。赵氏就是其中之一。虽然最终结果并不理想，但不可否认的是，Momo在ai领域的深入研究和新产品的探索意义重大。

从陌陌和探索这个主产品到自主产品，陌陌都在不断推动产品创新。在此基础上，陌陌也在不断努力拓展企业的边界，努力走出国门，走向更广阔的海外市场。

今年，Momo针对国外市场推出了全新的应用olaa，在东南亚取得了巨大的成就。根据app annie的数据，自10月推出以来，olaa的全球下载量主要来自印度和菲律宾，印尼占93.57%。截至目前，在印尼市场社交应用中排名第39位。

在成绩的基础上，陌陌海外投资仍在增加。在本季度的财报电话中，陌陌负责人表示，陌陌将在下季度大幅削减国内营销支出的基础上，增加海外营销支出。

走在最前沿必然会面临更大的风暴，市场不会给莫莫太多时间。目前，陌陌收入结构不合理，发展潜力不足。虽然它已经连续19个季度盈利，但它无法逃脱业务增长放缓和股价仍然低迷的困扰。

以产品为基础，不断开拓新的市场，面对危机挑战，不断尝试探索，寻找新的增长点，这是陌陌重生的关键。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110