[科技界] 云集焦虑的财报：主力军不给力，预备役不温不火

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疫情过后经济复苏的口号导致了经济发展的蔓延，男人女人孩子都出去淘金。电子商务市场注册为电子商务会员，在网上分享好东西赚取外快，也在迎接新的机遇。

此前，由于疫情影响零售业，尤其是线下门店遭受重大经济打击，各行各业积极采用不同方式复工复产，意图尽快恢复市场经济。

所以，【/s2/】无论是线下传播经济还是线上传播经济，都注重为人们开展副业建立渠道，帮助群众创收，为疫情过后的经济复苏做出贡献。

近日，第一批中国成员电商公司齐聚一堂，发布财报。吉吉董事长兼CEO肖商洛表示:这是一个充满挑战和可能性的特殊时期。我们要感谢我们的合作伙伴、员工和服务经理，他们和我们一起度过了这段充满挑战的时期。

一句话，说明2020年第一季度聚拢经历了很多困难，营收和净利润都有望下降。

焦虑的财务报告

更早的时候，聚拢利用社交电商红利，完成了用户的前期积累。之后从社交电商转变为会员电商，继续探索前进之路。一路跌跌撞撞没有取得大的突破，但营收、净利润下降，市值暴跌。

吉吉2020年一季度未经审计的财报数据显示，吉吉一季度营收16.49亿元，同比下降51.30%，一季度调整后净利润2600万元，同比下降39.53%，增速低于预期。

损失的原因很清楚。由于疫情引发的全球经济低迷，线上线下零售市场都受到了不同程度的打击。网上，消费者呆在家里，店铺被迫关门，实体零售业几乎全军覆没；网上，疫情影响了物流、制造等行业的正常运转，严重依赖它们的电商行业也受到了影响。

纪昀董事长兼首席执行官肖商洛也解释说，增长低于预期的主要原因是公共卫生事件干扰了纪昀的运营计划，包括供应商、业务合作伙伴和物流服务在内的合作伙伴都受到了极大的挑战。

事实上，吉吉早前发布的2019财年年报暴露了营收困境，连续第四年亏损，营收能力长期受到市场质疑。

财务报告显示，2016年至2018年累计净亏损分别为2467万元、1.06亿元和5969万元。2019财年，营收116.7亿元，同比下降10.32%；净亏损1.26亿元，亏损同比增长110.70%。

而且上市以来市值一直在下降。上市首日，纪昀股价上涨28.64%，收于14.15美元，盘中最高价升至18.20美元，市值30.87亿美元。今天，纪昀的市值只有不到7亿美元，比上市之初高出约70%。资本的犹豫观望态度也使纪昀陷入发展焦虑。

总之，财务报告背后的聚集地几乎没有了，营收和净利润的下降，在于商品销售、会员等各项业务收入的收紧。

主力不强

经过多年的努力，我们已经发展了多元化的收入渠道，包括商品销售收入、会员业务收入、商城业务收入和其他收入。其中商品销售相当于主力聚财，但主力近期表现不佳。

根据财务报告数据，2020年第一季度聚集的商品销售收入为14.46亿元，占总收入的87%，同比下降55.1%。聚集的解释主要是因为公司不断完善资源配置方案，进一步提高平台上商品销售、商城业务、商户的运营效率。

早些时候，纪昀转型会员制电子商务，打算借鉴好市多的会员制模式赚钱，增加会员收入比例，降低商品销售收入比例，但现在看来，纪昀还是摆脱不了商品销售收入，决定整体收入水平。

公开数据显示，2016年至2018年，聚集商品销售收入分别为11.29亿元、59.12亿元和113.88亿元；会员收入1.55亿元，5.11亿元，15.52亿元。2018年，会员收入占总收入的13.6%。两年过去了，商品销售收入的状况依然停滞不前，但创收能力不如以前。

好的一面是，疫情过后，电商轨道有了新的发展机遇。数据显示，2020年前三个月，我国社会消费品零售总额中实体商品网上零售比重快速上升，1月和2月为21.5%，4月飙升至23.6%，比2019年底的20.7%高出3.4个百分点。

此外，纪昀在成本控制方面取得了良好的效果。

财务报告数据显示，集输运营成本从2019年同期的27.31亿元下降至11.48亿元，下降58.0%；营业费用总额从2019年同期的6.544亿元下降至5.229亿元，下降20.1%。

纪昀首席财务官陈辰表示:尽管受到疫情影响，我们还是将商品毛利率从2019年同期的19.3%提高到了30.4%，这是我们不断努力提高运营效率的结果。

总体而言，随着主要收入来源的聚集，商品销售收入同比下降超过一半，直接导致来之不易的盈利迹象崩溃。至于从另一个收入来源聚集会员的业务，也是在一步一步摸索的过程中，很难跳跃。

储备也不温不火

如果说商品销售业务是主力军，那么会员业务就是后备军。

社交电子商务改造了精品会员电子商务平台，通过建立购物返利、邀请新用户获取佣金等激励机制，在短时间内实现了用户数量的爆炸式增长。据了解，2016年至2019年，聚集会员数量从90万迅速增加到2320万。

但是会员业务长期处于不温不火的状态，支撑不了庞大的身躯。

财务报告显示，2019年第四季度，聚集会员业务收入1.46亿元，同比下降84.3%，环比下降29.4%；2019年，会员业务收入7.77亿元，同比下降49.94%；2020年第一季度，会员业务收入2500万元，同比下降84.0%。未来发展不容乐观。

为了解决会员增长模式陷入发展瓶颈的问题，纪昀明确表示，从2020年1月开始，纪昀将允许任何在其app上注册账户的用户享受一年会员优惠。如果用户在期限内达到一定的累计消费阈值，其会员资格可以延长一年，并鼓励现有会员延长会员期限。

但在2020年第一季度，聚集会员的收入大幅下降，通过赠送会员来带动业绩增长的聚集会员计划几乎没有用，或者需要时间验证。

短时间内，激励制度确实能带动业绩的增长，但也会让用户养成免费访问的习惯，然后在平台取消激励制度后，消费者就会大量离开。也就是说，平台盈利的方式并不能保证用户的忠诚度和粘性，稍有不慎就会反向刺激平台用户的流失。

【/s2/】面对主营业务收入下滑、业绩增长乏力、连年亏损的困境，纪昀一直期待新业务能救急。

商场业务和其他业务的近期表现也令人瞩目。商城业务收入1.58亿元，同比增长5166.67%，主要是公司平台热门品牌和商家数量增加，商城业务佣金率提高；其他收入2000万元，同比增长276.7%。

总的来说，疫情既是一个大考验，也是一个机遇。在经济低迷的背景下，纪昀仍然需要专注于主营业务，积极发展新业务，构筑生态护城河，形成竞争壁垒，才能经得起市场考验，在正确的时机抓住赶超的机会，获得中国第一家成员型电子商务公司的称号。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110