[科技界] 迷路跨境电商的兰亭集势

9月，阿里巴巴以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉(Koala)，成为今年零售领域的一件大事。网易考拉(收购后更名为考拉海宝)和天猫国际将联手占领中国一半的跨境电商市场。

但是这个半个国家实际上是半个国家。

众所周知，国际贸易不是玩绕口令，而是按照商品流向分为进口贸易和出口贸易。同样，跨境电商自然分为进口电商和出口电商。

无论是天猫国际还是考拉海宝，都是进口电商。主要以海外商品为主，满足国内消费者的需求。

【/s2/】但实际上与进口电商相比，出口电商的市场规模高达4倍左右。根据网络经济学会-电子商务研究中心的监测数据，2018年我国跨境电子商务交易规模达到9万亿元。进出口结构方面，出口占比78.9%，交易规模达到7.1万亿元；进口比例21.1%，交易规模1.9万亿元。

在出口电子商务中，虽然b2c与b2b模式相比仅占20%，不是主流，但它仍然是一个万亿美元的市场。

这么大的市场，除了亚马逊、速卖通(阿里旗下电商出口b2c平台)、ebay、wish，没有其他公司表现出色。

尤其是除了速卖通，没有其他中国公司表现好，难免让人觉得遗憾。

事实上，兰亭吉时(nyse:litb)曾经有很大希望崛起成为跨境出口电商b2c领域的巨头，就像国内市场的品多多一样。

但是，这个希望早就被兰亭给毁了，今天，已经从希望变成了绝望。

兰亭蓄势待发，走在退市的边缘

12月10日，兰亭吉士公布了截至2019年9月30日的第三季度财务业绩。这份财务报告有一些显著的亮点:

首先，总收入恢复了显著的增长势头，同比增长34.6%，达到5990万美元。

二是毛利率从2018年同期的15.1%上升到42.3%。

三是净收入1000万美元，2018年同期净亏损1780万美元。

四是调整后的ebitda大幅增长，2018年同期营收50万美元，亏损1730万美元。

【/s2/】何建执掌兰亭一年，交出如此辉煌的成绩单，股市反应却很奇怪。

首先，股价确实上涨了，12月10日财报发布时上涨了9.41%。不过这个大涨幅并不明显，只高了8美分，收盘价是0.93美元。

12月11日下跌9.68%，收于0.84美元；12月12日，上涨8.33%，收于0.91美元。

股价有涨有跌，也就是没有触及1美元的门槛，总市值也只是在6000万美元左右徘徊。这意味着兰亭并没有完全摆脱退市的风险。

其实它的量变远比股价和市值的变化有趣。

12月10日，成交量达到232.85万股，成交率飙升至3.46%。前一天的成交量只有6939股，成交率0.01%。

这是兰亭进入2019年后少有的成交量高峰。但投资者要保持冷静，不要盲目跟风，不管机构是否入市。

因为类似的情况在2015年后多次发生，结果只是让兰亭的股价越来越低。2018年下半年以后，股价只能维持在1到2美元，2019年以后，连1美元都勉强维持。

11月28日，兰亭纪氏收到纽约证券交易所可能退市的警告，称未能在30天内达到每个ADS美元的最低要求。在停牌或退市前，公司有6个月的时间满足资本市场的要求。

现在兰亭还在退市的边缘。

天之骄子兰亭聚势

兰亭当初并没有那么不受资本市场欢迎，相反，它在诞生之初就是一个真正受宠的孩子。

兰亭集集的创始人是郭去疾。

2006年，郭去疾被《环球企业家》杂志评为中国40岁以下商业精英20人。

当时在谷歌中国工作的郭去疾，在同事眼里也是一个很棒的家伙。从HKUST的初三班到斯坦福，从微软到谷歌，你可以上天入地，这也是事实。

郭去疾1975年生于成都，中国科学技术大学94级大三毕业生，拥有伊利诺伊大学电子工程硕士学位和斯坦福大学mba学位。

他在斯坦福的校友，杨致远和大卫&米德多；费罗1995年创立雅虎；谢尔盖&米德多；布林和拉里&米德多；佩奇于1998年创建了互联网搜索引擎谷歌。

郭去疾在计算机和信息技术领域拥有多项国际专利。在微软总部担任软件设计工程师，参与msn、ie、windows的研发。

之后，他在亚马逊的M&A部门工作。作为唯一的中国人，他参与了亚马逊以7500万美元收购卓越网的合并。

【/S2/】2005年9月，郭去疾加入谷歌，随李开复回国创建谷歌中国，成为谷歌中国四大创始人之一。

他在谷歌中国的创建中发挥了重要作用，并直接参与了谷歌中国前三年几乎所有重要的产品、合作、投资和公关战略决策

在谷歌中国成立期间，现品多多创始人黄征于2006年被谷歌送回参与谷歌中国办公室的成立。

2007年，黄征离开谷歌创业，先后创办了电子商务运营公司和游戏公司。2008年底，郭去疾也放弃了优厚的待遇，离开谷歌中国创业。

然而，郭去疾和黄征选择了不同的方向。黄征选择了在国内深度培养，郭去疾选择了海外开拓。

2012年，黄征默默无闻，郭去疾成名。

2012年5月3日，《财富》(中文版)公布了2012年40岁以下中国商业精英40人名单。36岁的兰亭吉士公司董事长兼首席执行官郭去疾名列第11位。

2013年6月6日，兰亭登陆美股，成为2013年第一只股票，阿里和JD.COM均于2014年登陆美股。

当时业内很多人都在讨论兰亭吉时和Epro(2002年从ebay起家的dealextreme，2006年推出外贸b2c网站DealExtreme，2009年由idg和薛蛮子共同投资，2010年4月被Epro收购上市)能否成为行业龙头和出口超级b2c。

讨论没有结果。

从被上天眷顾到后悔

马云曾经说过:我这辈子最大的错误就是创造了阿里巴巴。我从来没想过阿里巴巴会彻底改变我的人生。我只想做点小生意，连自己的生活都没有。如果有来生，我肯定不会做同样的选择。我只想做自己，享受自己的生活，多陪陪家人。

马老师的话应该是真的。嗯，应该是真的。

如果郭去疾说了类似的话，他说:“我这辈子最大的错误就是创作《兰亭集》。”。然后事情就清楚多了，没有丝毫的怀疑。这是绝对正确的。

当年，兰亭上市首日收盘价为11.61美元，较发行价9.5美元上涨22.21%。兰亭吉吉的股价在上市当月暴涨15.93%，之后的一个月又上涨了18.8%。2013年8月中旬，兰亭纪氏的股价攀升至23.38元的历史高点。

转折点总是猝不及防。2013年8月19日，兰亭季氏公布第一份财报时，瞬间成为终点。到8月27日收盘时，兰亭吉士的股价已跌至10.09美元。

收盘后，四家美国律师事务所同时宣布，已向纽约南区联邦地方法院提起集体诉讼，指控兰亭试图美化财务报告和业绩预期，误导投资者，造成重大损失。

这场官司打了两年。2015年5月11日，纽约南区地方法院批准了兰亭的诉讼解决方案，该方案被认为已经结束。

兰亭纪氏和解方案是指2014年9月，兰亭纪氏同意向2013年6月6日至2013年8月19日购买公司ads股份的投资者支付155万美元的赔偿金。作为和解条件，原告同意撤回对兰亭吉吉及所有相关个人的所有诉讼。

但投资人早已离去，兰亭从未获得股东的信任和信赖。

155万美元对兰亭集团来说不是什么大损失，但兰亭集团业绩增速太低这一官司的根本原因至今没有得到有效解决。

单从营收来看，上市后，兰亭的增速一直令人失望。特别是2018年，总收入同比下降28.87%，至2.28亿美元，低于兰亭2013年上市的年收入。

在千变万化的互联网战场上，如果增速低于同行，那就是退步。如果真的在退步，自然会更糟。

经过多年的努力，身心俱疲的郭去疾于2018年6月28日选择辞去兰亭季氏董事长兼ceo一职。

郭去疾说:和其他同事一起创作《兰亭集》之后，我当了十年的董事长兼首席执行官。现在是我从事其他职业的时候，也是公司任命新领导探索新业务和机会的时候。

兰亭还宣布，为了确保平稳过渡，郭去疾将继续担任公司首席执行官长达60天。

2018年7月24日，齐治平接任ceo，郭去疾正式卸任。

两天后，品多多正式登陆纳斯达克。

还有后续。2018年底，兰亭汇聚宣布战略收购东南亚领先平台、跨境电子商务平台ezbuy。

作为收购条件之一，齐志平需要辞职，易购公司创始人兼首席执行官何建接任兰亭吉士首席执行官一职。

何建在半导体行业工作了9年，包括格罗方德和SMIC。他是格罗方德和SMIC的0.18微米、0.13微米和65纳米技术和产品团队的核心成员。

他将领导兰亭的技术变革、创新和商业应用。在何健的带领下，2019年，兰亭纪氏的营收不断攀升，同时以净利润的形式扭亏为盈。

但市场反应非常冷淡，2019年兰亭蓄势待发，但面临更严重的退市风险。

一次挨打，两次害羞。在很多投资者眼里，兰亭交易会还是一个反面教材，需要保持警惕。

出口b2c可能不是好生意

兰亭上市以来，宣传了自己庞大的全球60亿人口市场，确实很有吸引力，看起来很有前景。

但是很明显，兰亭一开始只看到了优点，没有看到缺点。

目前，出口网上零售的形势仍然过于竞争，市场过于分散，已经证明这种情况很难完全改变。

除了包括兰亭聚势在内的四大巨头，还有25家知名的出口b2c平台。

根据网络经济学会-电子商务研究中心的监测数据，2018年中国出口跨境电子商务网上零售市场的交易模型为1.4万亿元。许多机构估计，2018年中国每年的网上零售额将达到9.0-9.4万亿元。

换句话说，目前中国国内网上零售额是出口零售额的6.5倍左右。

出口网上零售市场规模不到国内网上零售交易规模的1/6，分散在200多个国家或地区，每个国家或地区使用数十种不同的官方语言，被数十个市场竞争对手瓜分。

在这样的市场环境下，想打造阿里、JD.COM、品多多这样的零售巨头太难了。

对比一下，2018年兰亭聚集营收15.3亿元，新伟国际(Epro dealextrem母公司)营收2.15亿元，均已跌落至跨境电商上市公司第二梯队，不适合进行合约比较。

你可以对比一下跨境电商第一梯队的跨境沟通和国内电商巨头JD.COM。他们既是个体户，又是平台。

跨境通讯进出口两用，12月12日市场价值106亿元。2018年，全球出口b2c子公司乐购(Global Tesco)和派特森(Patoson)为跨境通信贡献了155亿元收入，占比71.91%。

12月12日JD.COM市值约3446.8亿元。2018年网络零售收入占比90.06%，营收4161亿元。

JD。COM国内网上零售收入是跨境出口网上零售收入的26.8倍左右，市值是跨境出口的32.5倍。

未来出口网上零售巨头对出口网上零售交易与国内网上零售交易比例的差距能否持续缩小？出口网上零售巨头未来有可能和国内网上零售巨头相提并论吗？

即使现在国内流量见顶，即使国家不断降低出口税率，加大扶持力度。

恐怕只有当出口网上零售交易规模远远超过国内网上零售交易规模时，出口网上零售巨头才能与国内网上零售巨头相提并论。

然而，兰亭很可能活不过那一天。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]