[科技界] 水滴公司取舍之难：公益与利益的杠杆如何权衡？

2019年3月，水地公司宣布由腾讯、高淳资本、idg资本、dst全球创始人Yuri ·牵头；米尔纳等知名投资人投资5亿元进行B系列融资。

6月12日，在水地2019全球合作伙伴大会上，水地公司再次宣布完成由于波资本牵头的10多亿元人民币的C系列融资。换句话说，在不到三个月的时间里，水地公司获得的融资总额已经接近16亿元人民币。而且，C轮融资的成功完成，也意味着水地公司离上市又近了一步。

在5月吴鹤臣事件的影响下，【/s2/】水地公司C轮融资仍能顺利完成，不仅说明水地公司潜力巨大，也说明网络互助的出路确实在迅速升温。

网络互助的变化

网络互助在中国的兴衰与中国大环境的变化息息相关。

得益于移动互联网的崛起，2011年中国网民数量猛增至4.29亿，使得由患者的qq和微信群诞生的康艾公社在2011年崛起。

积极的政策导向是网络互助产业崛起的真正动力。2014年，国务院发布鼓励保险业发展的文件，明确提出鼓励多种形式的互助合作保险。2015年1月23日，中国保监会颁布了《互助保险组织监管试行办法》，希望通过互助保险扩大全社会的保险覆盖面，丰富国内保险业的市场组织形式。《试行办法》一出台，类似于互助保险的网络互助就成了热点领域。

仅在2016年的10个月内，14个网络互助平台共获得约2亿元的投资。腾讯和美团点评水滴互助，idg支持公司轻松互助，经纬投资17个互助，前期都得到了几千万的资金支持，甚至天使阶段。

但截至2016年12月底，在《中国保监会关于以网络互助计划形式开展非法保险业务专项整治工作的通知》发布后，保监会采取了进入现场调查、限期整改问题平台等措施。

在监管压力下，很多不具备真正产品能力和社区运营能力的网络互助平台供不应求。一些同样抱着试水心态的互金平台，也为了避免当时网络互融的一些负面舆论问题，纷纷宣布退出。

【/s2/】从2016年火热的油锅到2017年的巨款，网络互助领域有涨有跌，自然降低了资本市场的积极性。然而，没过多久就陷入了沉默。2018年下半年，由于巨头的进入，网络互助行业再次引爆。

2018年10月，蚂蚁金服与梅辛合作推出互助保险。借助阿里大流量入口，三天参与人数达到330万，一个月参与人数突破2000万。11月，互助保险更名为互助保险，正式转型为网络互助计划。

截至2019年6月24日，共有超过7365万人加入互宝计划。相比之下，2016年5月滴滴互助上线时，会员人数也超过了7965万。与此同时，滴滴公司声称，其滴滴互助的六个项目已向4042个家庭分配了超过5.56亿元的共同基金。

所以在逐渐升温的网络互助领域，水滴公司不仅熬过了监管和准入的冰河时期；击败不同来源的竞争对手；即使是流量支持巨大的行业巨头亲自出马后，依然可以打赢这场仗，从公司积累的优势就可以看出来。

水地公司的优势

在6月12日的2019年全球合作伙伴大会上，沈鹏再次提到了他离开美团和成立水帝背后的故事:16日初，美团团队的一名实习生面临着父亲刚刚死于重病，母亲突然身患重病，急需手术的情况，这迫使他不得不依靠有限的人脉，向同事寻求帮助和贷款。

所以沈鹏曾经这样总结自己创业的初衷，让更多的人在健康的时候得到保障，在生病的时候得到一笔钱，这其实也是我们创业的初衷。

回顾这一路走来的三年，水滴并没有偏离创业的初衷。自2016年以来，水地发展了预保+后救两个业务板块，其中预保包括互助和保险商城，后救包括融资和公益。

但在具体实施上，事后援助始终优先于事前保障，沿着水滴养+水滴互助+水滴保护的顺畅逻辑链，水滴公司将三者构建成核心产品矩阵。

单独:

最接近一般用户，最知名的是水滴融资。水地理财的使命是通过社交场景积累流量，这也是水地公司社会价值最直观的体现。

互助的意义是保留和再教育引进的用户。这一步，水地公司做的很好，7365万会员脱颖而出。

水滴保险的目标是实现业务，保证平台本身的盈利和生存。在这方面，相比于口碑不好的传统保险，滴滴保险的客户可以通过滴滴融资或互助的现场教育，节省大量的信任成本，实现超高的转化率。

【/s2/】自诞生以来，一直纠结于各种诈骗捐款事件。很多人对水滴融资的不作为深感愤怒，指责水滴融资透支公信力和爱心的声音从未被切断。这些指责甚至对水滴互助和水滴保护业务造成了严重的负面影响。

针对这些问题，水地公司除了积极推动签署《个人重大疾病互联网服务平台自律公约》外，从未刻意推脱；依托全过程动态监控，借助社交网络传播、大数据和舆情监测，对募捐监督和举报核查进行全过程监控；正在努力促进与医院和其他医疗机构建立支付机制。

三年合规运营能力，长期打造的品牌积累，过去的社会传播路径，成就了低成本客户，成为水滴沉淀的资本。数据、风险控制和盈利能力的挑战在三年的发展过程中逐渐找到了解决方案。

三年来对行业的初心坚持和深度培育，为水地公司与来势汹汹的行业巨头的竞争奠定了基础，这也是水地公司能得到资本青睐的根本原因。但是作为社会企业的水滴公司，未来是否能够向资本市场交出满意的答案？

社会企业的困境

水地创始人沈鹏一直坚持认为水地公司是一家社会企业。社会企业是政府(第一部门)、企业(第二部门)、非营利非政府组织(第三部门)等公益活动主导力量之外的第四部门。

企业一般是指利用各种生产要素向市场提供商品或服务以获取利润，实行自我管理、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。但是，社会企业不是普通企业，其目的是解决社会问题，提高公益，而不是追求自身利润最大化。

当代最典型的社会企业是尤努斯先生创办的格莱珉银行。格莱珉发扬尤努斯开创的无担保小额贷款模式，尤努斯获得2006年诺贝尔和平奖，被称为穷人的银行家。

格莱珉银行的模式已在100多个国家复制，在全球范围内有200多个试点项目和900万客户，惠及全球数亿贫困人口。但是在中国，尤努斯说我对中国的格莱珉模式项目不满意。

格莱珉模式在中国最大的障碍一直是致力于普惠金融高利贷的高利贷者。比如不断打雷的p2p平台，让贷款监管越来越严格，早些时候的各种非法集资已经成为导致中国格莱珉模式项目无法开展存款业务的罪魁祸首。

与格莱珉类似，【/s2/】水地公司的很多困难来自于以公益为名试图盈利的募捐平台和互助平台。【/s2/】一些小型筹资平台会从患者在帮助患者筹资过程中筹集的资金中收取部分服务费。目前还没有相关法律条文明确规定这种行为是违法的，但这种行为显然不符合爱心人士捐款的初衷。这些平台可能导致不良后果，可能带来更严格的监管，必然会扰乱整个网络互助领域的秩序。

更糟糕的是，与尤努斯基于社会学原理的善意和信任相比，他建立了一套经过40年验证的可持续商业模式。水滴融资的商业探索需要面对更多的风险和挑战。

水地公司商路

水地公司的商业价值，靠的是养水滴、水滴互助、保证水滴的逻辑链条，而盈利的重任，则由真实的消费者消费场景和保证水滴来承担。滴滴保险成立于2017年，是经中国保监会批准，具备互联网保险销售资格的互联网保险销售平台。水滴保险不是保险公司，是保险销售平台。目前，滴滴保险的保险产品主要来自中国太平、光大人寿、百年人寿、PICC等保险公司。

所以，其实滴滴保险卖出的每一份保险，都需要向保险公司支付很大的份额，利润率自然会更低。

另一方面，水滴保险的客户可以通过水滴互助的现场教育，实现超高的客户存款率。但在两个过程中，即水滴相互帮助引导水滴和水滴相互帮助保护水滴的过程中，为了实现高效引水，水滴相互帮助保护水滴的界面会频繁弹出。对于捐赠者、募捐者、参加互助的人来说，就像频繁弹出广告一样烦人，用户体验极差。

在水地公司的用户转型过程中，水地互助是一个至关重要的中转站，但这个中转站现在受到蚂蚁金服的强烈威胁。除了蚂蚁金服的用户体验和财务场景信用加成外，互宝的便利性和收益远远超过水滴互助。虽然水滴互助在用户数量上还是有一定优势的，但是这个优势能维持多久谁也说不准。

【/s2/】资本看好水地公司。其实，水地公司在巨头面前能继续保持优势并不乐观，只是因为水地背后的网络互助行业的市场潜力太有吸引力了。【/s2/】相比之下，水滴只是几个可以介入这个大蛋糕的优质入口。

所以，要想真正做到公益性与经营性的平衡，就要在资本运营过程中保持独立性，坚持初衷。我们必须不断提高我们应对未来更多挑战的能力。

正文/刘匡微信官方账号，ID:刘匡110，此文启动创投网[/s2/]