[科技界] 2019年营收超170亿，陌陌增长的秘密何在

3月19日，陌陌新财务报告发布。财报显示，2019年，陌陌净收入达到170.151亿元(约合24.44亿美元)，同比增长27%；根据非公认会计准则，Momo母公司的净利润为44.933亿元人民币(约合6.454亿美元)，同比增长29.8%。

值得注意的是，陌陌董事会还宣布将派发11.39亿元的特别现金分红。再加上收益超出市场预期的刺激，在财报发布后，莫莫先于美股上涨12%。

【/S2/】2019年陌陌业务发展重点主要是直播和增值服务。现在，这份2019年的成绩单和资本市场的正反馈，让莫莫的2019年画上了圆满的句号。同时，净收入和净利润返还给母亲的良好表现，证明了莫莫过去一年对核心业务的持续投入得到了回报。

可持续利润的秘密

2019年第四季度是陌陌持续盈利的第20个季度。这意味着莫莫已经连续五年保持盈利状态。在资本市场上，这类数据可能不够精彩，但却是企业稳定发展的核心信号。

事实上，许多中国股票公司不容易扭亏为盈，持续盈利。这么长时间持续盈利的衡量指标，沫沫确实属于极少数人。原因是从Momo的核心业务中找到答案。

到目前为止，陌陌有两大核心业务，即直播和增值服务。财报显示，2019年第4季度，陌陌直播业务收入33.835亿元，同比增长14%；增值服务收入11.891亿元，同比增长65%。

【/s2/】对于核心业务增长的原因，Momo在财报中给出了自己的解释:直播业务收入的增长主要是由于针对不同付费群体实施了不同的产品和运营策略；增值业务收入的增长主要是由于Momo引入了更多的功能和更多的支付方案来提升用户的社交体验，促进了虚拟礼品业务的持续增长，同时也受到探索会员订阅收入增长的影响。

简单来说，两大核心业务持续稳定的运营和产品创新能力是陌陌盈利的关键原因。据财报显示，2019年第4季度，陌陌直播服务和去重后增值服务付费用户总数达到1380万(其中付费探索用户450万)，而去年同期为1300万(其中付费探索用户390万)。

付费用户规模的增加意味着Momo和Exploration对用户的吸引力越来越大。所以莫莫总能保持盈利状态。

其实在20个季度的长度下，陌陌的盈利能力已经不需要证明了。只是从外界来说，陌陌创造了一些惊喜，就是陌陌的利润增长率也相当漂亮。显然，陌陌持续盈利的另一个内涵是陌陌盈利能力的持续提升。

超出预期收入范围

陌陌的收入超出预期，不仅来自市场，也来自自身。如前所述，2019年第四季度Momo净收入为46.879亿元，而华尔街14位分析师给出的平均预测为45.9亿元，远高于Momo。更有趣的是，莫莫低估了自己。在2019年第三季度的财务报告中，Momo第四季度的收入预测为45.2亿元至46.2亿元。

显然，即使从更客观的角度来看，今年资本市场平均低估了莫莫。

社交网络和直播的日益普及也为陌陌超越预期创造了有利条件。据cnnic数据，截至2019年6月，中国网络直播用户达到4.33亿，比2018年底增加3646万。

虽然营收超出预期，但陌陌的规模还需要进一步对比。根据财报数据，2019年，陌陌净收入为170.151亿元。年收入超过100亿其实是公司规模非常重要的临界点。这样的收入水平完全可以说明Momo很大。而且很重要的一点是，Momo一直都是盈利的，所以Momo很稳健。

也有一些数据匹配并呼应了这一收入规模。截至2019年12月，Momo主应用用户总数1.145亿；截至2019年12月31日，陌陌持有现金、现金等价物和定期存款149.253亿元。

超过100亿元的营收规模和单季接近50亿元的最高营收规模，逐渐得到了陌陌直播和增值服务的支撑。

基因的高生长

成长性是上市公司的核心指标，也是资本市场上企业定价的核心参考标准。连续20个季度盈利的莫莫，可能没有明显的增长表现。而且很多人一直认为，上市五年多，成立九年多的陌陌，在成长方面肯定会吃亏。

事实是，今天，我们仍然可以清楚地看到来自莫莫的增长。财报显示，2019年，陌陌收入同比增长27%。而且在营收规模上，2019年第四季度是Momo年营收规模最大的一个季度。

与持续盈利能力有着相同的渊源，而这种持续的营收增长的原因无疑与Momo 2019年的战略重点有关。至于如何重视，投入和支出指标通常可以作为非常可靠的参考。2019年第四季度，陌陌成本支出35.811亿元(约合5.144亿美元)，比去年同期的31.957亿元增长12%。

事实上，陌陌的独特成长早已得到公众认可。《财富》杂志去年公布的2019年100家增长最快的公司中，莫莫名列榜首。2019年，Momo的营收增长率再次表明，它确实拥有可持续增长的基因。换句话说，成长的欲望从来没有被中国移动第一批社交平台Momo放弃过。

Momo可以跑得更快

2019年的陌陌在不断尝试新的社交创新产品，丰富社交场景，提升社交体验。

正因为如此，我们才能在这个年终答案里看到一个求稳却不断前行的陌生人。

2020年的陌陌未来会怎样？在新的财务报告中，陌陌公司董事长兼首席执行官唐嫣给出了陌陌的答案:2020年，我们将继续改善用户体验，促进产品创新，以抓住更多的增长机会。

【/s2/】基于现有的战略和布局，2020年陌陌有很多成长机会。【/s2/】直播业务方面，2019年调整优化策略取得明显成效。随着直播用户的不断增长和付费用户比例的增加，陌陌的直播业务有望继续提高盈利能力，为陌陌做出贡献。收入更多；在增值服务方面，陌陌推动自己的产品创新和业绩增长，而探索也会取得更大的突破。

总之，2020年的陌陌还是有机会在经久不衰的社交领域跑得更快的。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110