[科技界] 三星打响最惨财报季第一枪？

活着是2020年的全球主题。

但是，今年的生存考验对三星来说尤其严峻。

2019年10月初，三星彻底关闭了在中国的最后一家手机厂——惠州三星，实际上放弃了在中国智能手机市场取得进展。

与此同时，由于日韩贸易冲突，三星电子生产所需的许多半导体材料被日本切断，韩国被迫走上本土化之路。

2019年是全球半导体行业周期的低潮期，三星电子饱受漏房之苦，因此不断加大5g方向的权重，以求在即将到来的5g替换潮中大展拳脚。

【/s2/】可惜2020年降临世界的不是换机潮，而是疫情。

对于2020年的三星电子来说，疫情以及疫情引发的全球科技行业的动荡，必然会给它带来远比2019年更严峻的考验。

当然，这些严峻的考验不仅仅是对三星电子，对全球科技公司来说，2020年的生存考验需要认真对待。

第一季度初步财务报告:信心和担忧并存

最近，三星电子发布了2020年第一季度的初步财务报告。财报显示，截至3月30日，三星电子实现营收55万亿韩元(约合447亿美元)，同比增长5%，基本符合市场预期。

三星电子的收入增长给科技行业增加了一些信心。

无论是中国早期的爆发，日本韩国的爆发，甚至现在欧美的爆发。无论疫情处于哪个阶段，全球最大的内存芯片和智能手机制造商三星电子(Samsung Electronics)首当其冲，损失惨重。

作为疫情以来科技巨头的第一份财报，三星电子的收入增长并不多，但足以让全球科技公司提振信心，不要对市场过于悲观。

然而，三星电子的盈利表现不可避免地令科技行业担忧。

初步财报显示，三星电子2020年第一季度营业利润6.4万亿韩元(52亿美元)，同比增长2.7%。但实际上，三星电子的这一运营利润表现比市场平均预期低了29.7%，也没能在2020年发挥好作用。

相对于营收表现，三星电子的盈利表现总是更好地揭示其真实情况。

2019年，三星电子陷入困境，但营收表现保持相对稳定，达到230万亿韩元，仅比2018年的244万亿韩元低6个百分点。特别是2019年第四季度的营收为60万亿韩元，比2018年第四季度的59万亿韩元高出2%。

真正揭示2019年三星电子真实情况的是其盈利表现。2019年，三星电子实现营业利润28万亿韩元，同比下降53%，年净利润22万亿韩元(约合180亿美元)，同比暴跌51%，迎来了至少十年来最大的利润跌幅。

初步财报显示，三星电子2020年第一季度6.4万亿韩圆的营业利润并不比2019年第一季度6.2万亿韩圆高多少，远未达到市场预期。

事实表明，三星电子没有像自己或市场预期的那样赶上5g变革的步伐。第一季度的收入增长并不是因为其手机业务表现如何。事实上，其手机业务未能完全扭转2018年以来的下滑趋势。

智能手机业务变得更糟

2019年，三星电子售出2.957亿部智能手机，占全球智能手机市场份额的21.6%。横向与其他厂商相比，比华为的17.6%高出4个百分点，全球销量第一的地位依然稳定，但遗憾的是这些只是表象。

在过去的十年里，当智能手机用移动互联网重塑全球经济时，三星电子发挥了至关重要的作用。但是，随着国内手机厂商的崛起，三星头上的皇冠正在褪色。

根据国际数据公司的数据，2013年，全球智能手机出货量首次超过10亿部，占全球手机出货量的55.1%，首次超过功能手机。根据2013年全年数据，三星出货量排名第一，市场份额31.3%，年出货量达到3.139亿。在中国智能手机市场，三星也占据了20%的市场份额，这是三星智能手机业务的亮点。

从2013年到2017年的五年间，虽然三星智能手机的全球市场份额一直在下降，但出货量始终保持在3亿台以上。

直到2018年，三星在中国智能手机市场的份额下降到1%以下，在全球市场的份额也下降到20.8%，全球智能手机出货量下降到2.923亿台，电池门事件不断升级，手机价格昂贵，中国智能手机厂商强势崛起。

2019年初，三星高调宣布重返中国市场，希望以s10的低价策略、折叠屏、5g抢占中国市场，但效果并不显著。三星电子已经看到中国智能手机市场竞争过于激烈，品牌形象难以在短时间内恢复。看到事情办不到，我果断放弃了在中国市场上取得进步，关闭了中国最后一家手机厂惠州三星。

至此，三星电子逐渐加快了手机工厂向韩国、印度和东南亚的转移。

整个2019年，三星的智能手机业务实际上处于剧烈调整期。结果，2019年，三星以21.6%的全球市场份额保持了智能手机销量第一的地位，但出货量仅达到2.923亿台，仍未能恢复到2017年前的3亿台水平。

随着疫情的蔓延，全球消费电子行业受到重创，三星也不能幸免。因此，三星在3月底与投资者举行了一次私人电话会议，讨论智能手机需求下降的问题。

据业内估计，三星galaxy s20系列的全球销量将比s10系列减少40%。市场研究机构Hana financial investment表示，三星电子2020年第一季度的智能手机出货量约为6220万部，较2019年同期的7150万部下降了13%。

从目前的全球经济衰退来看，高度依赖全球市场的三星智能手机在2020年的表现将比2019年更差，这是一个已成定局的结论。

摇钱树内存芯片上下

对于三星电子来说，虽然智能手机业务很重要，但它是其收入的支柱。但是半导体业务也很重要。毕竟是三星电子的摇钱树。

在三星电子2019年27.77万亿韩元的营业利润中，半导体业务的营业利润达到14.02万亿韩元，占一半以上。

三星电子的半导体业务主要依靠内存芯片。半导体业务2019年实现营收64.94万亿韩元，其中50.22万亿韩元来自内存芯片。

与全球智能手机市场的领先地位不断下降相比，三星在内存芯片市场的市场领先地位非常稳定。根据gartner的数据，2019年三星在nand闪存市场拥有近40%的市场份额，在dram市场拥有超过45%的市场份额。

想戴皇冠，就要承受它的重量。作为内存芯片市场的领头羊，三星电子的整体盈利能力与全球内存芯片市场息息相关。

2018年之前，由于智能手机需求的不断增长和3d nand技术的成熟，全球内存芯片市场不断爆发，推动了三星半导体业务收入的快速增长。2017年和2018年，营收超过英特尔，成为全球最大的半导体制造商。

不幸的是，2018年以来，nand闪存的价格一直疲软，2018年第三季度dram存储器的价格也从上涨到下跌。韩国半导体工业协会的报告数据显示，2019年2月，8gb系统内存dram全球市场单价较去年同期下降36.8%。

总之，2019年全球内存芯片市场供过于求的局面才是导致三星电子2019年利润减半的真正罪魁祸首。此外，英特尔的收入再次超过三星，夺回了世界最大半导体制造商的宝座。

然而，自疫情爆发以来，全球内存芯片市场出现了新的巨大变量。

在防疫时期，非接触经济在全球范围内被点燃，尤其是在线办公和在线教育。这些需求背后，底层服务器市场被拉了，内存芯片市场也受益。

2020年第一季度，内存条价格稳步上涨。半导体行业市场研究机构dramexchange提供的数据显示，3月份8gb ddr4内存芯片的平均合同价格为2.94美元，比今年2月份上涨2.1%。这也是该产品价格连续第三个月上涨；128gb 16gx8 mlc闪存芯片售价4.68美元，较上月上涨2.63%。

由于对远程办公活动的需求不断增加，以及全球对服务器的投资不断增加，三星电子的芯片业务预计将表现强劲。韩华投资证券(Hanwha Investment Securities)分析师李舜基在三星电子(Samsung Electronics)发布初步财务报告前表示。

但韩国证券投资公司(Korea Securities Investment Corporation)分析师柳钟宇(yoo jong-woo)认为，今年下半年三星电子芯片业务增速将放缓。由于服务器需求可能不如今年上半年强劲，内存芯片价格的增长预计在今年下半年会受到限制

随着疫情在全球范围内的逐渐蔓延，服务器的装运时间表和组件的供应也受到影响。其中菲律宾和马来西亚都是服务器非内存组件的重要生产中心，也埋下了下半年服务器市场断链的隐忧。

三星在菲律宾吕宋岛的后台封装了服务器内存模块。吕宋岛关闭可能会影响三星服务器内存条的出货时间表。虽然现阶段还算正常，但是风险已经出现了。

【/s2/】总之，2020年第一季度，由于服务器需求的爆发，三星电子的半导体部门享受到了不错的红利。这使得三星电子继续关闭在韩国、美国和巴西的工厂，而其第一季度的收入没有下降，而是上升了。

但是服务器需求的短期爆发，很难说会持续多久。当疫情严重冲击全球经济时，全球消费电子市场正在萎缩，这并不能改变这一事实。

包括三星电子在内的科技巨头将在2020年面临严峻复杂的市场考验。

3mm工艺批量生产延迟

疫情对科技企业的负面影响甚至会沿着产业链的脉络直接触底，起到根本性的作用。

从底层芯片制造工艺来看，三星电子是全球唯一一家成功生产7nm euv工艺芯片的idm厂商(拥有全套芯片设计、制造、封装和测试厂商)，也是唯一一家有技术实力与TSMC竞争OEM订单的企业。

然而，在与TSMC的竞争中，三星电子一直处于劣势，除了它在2015年先于TSMC推出了14纳米finfet工艺，并从苹果和高通手中抢走了订单。

特别是2018年，TSMC制造了苹果a12仿生学、麒麟980、Snapdragon 855 7nm工艺，三星在2019年8月才推出exynos 9825 7nm euv工艺，比TSMC晚了一年。

芯片上的难产可能也是这两年三星智能手机市场表现不佳的重要原因。

在三星电子大规模生产基于7纳米euv工艺的exynos 9825之前，TSMC在2019年4月宣布已经完成了5纳米工艺芯片的试生产。2019年5月，三星宣布将在2021年向市场推出使用其全闸(gaa)处理器技术的芯片。

三星将gaa技术视为7nm节点后替代finfet晶体管的新一代候选技术。与7纳米工艺相比，3纳米gaa工艺可以减少45%的核心面积，降低50%的功耗，提高35%的性能。所以三星希望在3nm节点超车。

不幸的是，疫情导致三星电子的希望直接落到了空.身上

根据digitimes最近的一份报告，受疫情影响，三星预计3nm工艺的大规模生产时间可能会推迟到2022年。

据业内人士透露，这不是流程制造的延迟。当前的疫情严重影响了物流和运输服务，导致euv光刻机和3纳米工艺所需的其他关键生产设备的交付延迟，从而导致大规模生产的延迟。

三星在3纳米工艺技术上的延迟不仅影响了其代工业务。内存芯片、智能手机等消费类电子业务不可避免的会受到影响。

换句话说，疫情不仅会对三星电子目前的财务表现产生重大影响。对三星电子未来的长期影响也开始显现，这种影响的坏的一面比好得多的一面更为显著。

所以三星显然需要做更多的准备来应对疫情带来的严峻考验。

三星远未遭受重创

疫情不仅考验了三星，也考验了全体员工。

受疫情影响，三星电子全球四分之一的生产线目前处于暂停状态，给全球数万名三星员工的正常工作蒙上了阴影。

在中国，三星已经关闭了所有的手机工厂，但仍有许多内存芯片、显示面板等电子制造商在运营，这些都关系到数万名中国员工的生计。

因此，三星目前面临的挑战不仅仅是企业发展问题，还有包括中国在内的全球民生和就业问题。

【/s2/】疫情引发的全球失业潮会间接带来消费电子行业的衰落。

疫情不仅在中国和韩国爆发，也在东亚爆发。目前世界上只有五个国家没有确诊病例，疫情的影响波及到世界上每一个国家、每一个行业、每一个企业、每一个家庭、每一个人。

根据国际货币基金组织(imf)的最新预测，今年170多个国家的人均收入将出现负增长。摩根大通(JPMorgan Chase)估计，到明年年底，这一流行病将使全球经济损失5.5万亿美元，相当于全球国内生产总值的约8%。

根据国际劳工组织4月7日发布的报告，全球33亿劳动人口中有81%受到新冠肺炎疫情影响，其工作场所已全部或部分关闭。报告预测，疫情将使今年第二季度全球劳动力总工作时间减少6.7%，相当于1.95亿全职员工失业。

就业和消费密切相关，全球消费电子市场将受到重创已成定局。

消费类电子产品不可靠。三星2020年的表现主要取决于服务器需求的爆发，这刺激了内存芯片市场的复苏。

在全球科技行业，完全覆盖产业链上下游、业务覆盖面广、国内事业大的三星，在应对疫情时还是会那么紧张，而其他企业只会更吃亏。

苹果是全球最赚钱的消费电子科技公司。作为全球最赚钱的科技公司的掌舵人，库克的供应链哲学是库存是最根本的恶。

苹果本身不生产零部件和产品，但也试图清仓。疫情来袭时，消费电子市场需求暴跌，苹果分散的供应链体系受到重创。结果，3月份连纽约的iphone都开始缺货。苹果不得不暂时关闭大中华区以外的所有零售店。

大中华区零售店之所以能继续运营，是因为苹果的主要供应商都集中在中国。所以，实际上苹果面临着全球消费电子市场低迷和自身供应链系统关闭的双重打击。这种困境导致苹果的市值在三月份被空蒸发了2000多亿美元。

事实上，苹果的困境在供应链顶级科技公司中很有代表性。

对于中国科技公司来说，他们面临的考验可能更简单，但也更紧迫。

就手机厂商而言，国内企业复工已经基本到位。国内手机厂商依赖国内供应链，产能会受到影响，但问题并不致命。他们需要更多地担心运输。

国内手机市场正在缓慢复苏，但在需求下降的情况下，制造商不得不面临更紧迫的竞争压力。而且随着疫情在全球蔓延，各国纷纷锁定，拓展海外市场的难度骤然加大。

总之，2020年，无论是三星还是其他科技公司，或者特别是每个人，都在经历一场前所未有的考验。有人说，这个时候，谁跌得比别人少，谁就是赢家。

但从另一个角度来说，这场灾难其实是对我们勇气和应对能力的考验。谁能尽快做出合适的决策，谁就能在未来赢得更多的主动权。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]