[科技界] 阅文财报的暗光时刻

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8月11日，文悦集团发布了截至2020年6月30日的上半年财务报告。

这份财务报告是新旧管理层交替的一个重要转折点。因为在经历了很多争议之后，前进还是后退成了很多投资者的疑问。

虽然有投资者表示，阅读文本会在这时遭受损失是可以理解的，但最近一个财年季度阅读文本的损失仍然让许多投资者感到沮丧。看完正文，发布财报，8月12日股价下跌9.49%，收于每股45.8港元，市值蒸发近50亿港元。

新势力上台，旧平台痛苦

阅读作为老一辈的网络文学平台，在网络文学领域发挥着重要作用。然而，随着互联网的快速发展，保持原有的地位并不容易。

在这种情况下，老兵的阅读开始改变，但激烈的创新并不像预期的那样顺利。腾讯团队接手阅读后，市场普遍看好阅读。在过去的两个月里，文悦的股价上涨了50%以上。

但是随着管理团队的变动，在阅读中出现了很大的震动。一是新的阅读合同严重侵犯了作者的著作权，作者集体抵制新的阅读合同，造成55次毁约。虽然双方代表在协商后阅读文本后做出了让步，但也有一些作者的损失。

现在看文章的时候遇到了性能不佳的情况。在最新的半年报中，阅读文章由盈利转为亏损，导致巨额亏损。

财务报告数据显示，截至2020年6月30日，阅读收入32亿元，同比增长9.7%；净亏损达到33亿元，去年同期实现利润3.93亿元，同比暴跌900%以上。这是文悦上市以来首次出现亏损。尽管7月份发布了亏损预警，但仍令大多数投资者震惊。

据悉，2020年上半年阅读文本亏损仅达33亿元，2016-2019年阅读文本净利润分别为3700万元、5.56亿元、9.11亿元、10.96亿元，合计约26亿元。可以说读书第一亏已经把前几年赚的钱都赔光了。

新任文悦ceo程武表示:令人失望的业绩实现让我们意识到公司底层商业模式缺乏抗风险能力，以及存放多年的结构性问题。而且财务报告里的看文数据也透露了一个网上兄弟看文的隐痛。

性能和成本面临压力

目前互联网流量增速放缓，各种娱乐产品层出不穷。相比直播、短视频等感官冲击更强烈的形式，网文的视听劣势明显。

此外，【/s2/】免费在线文本模式的出现也对阅读文本、掌纹等旧在线文本的在线付费阅读产生了影响。questmobile的数据显示，2019年上半年，月活跃用户超过300万的免费阅读平台同比增长160%，占在线阅读行业的61.9%，而免费阅读在2018年下半年开始上升。

面对免费阅读的威胁性趋势，阅读文本也要分一杯羹。而率先付费阅读的阅读，却无法在免费阅读中前行。阅读财务报告中的文字透露，虽然阅读文字在免费阅读中推出了相关产品“飞读app”，但飞读的表现未能达到预期效果，也没有引起市场的波澜。

就像努力读书推广的免费阅读一样，努力读书想要发展的版权运营业务并不顺利。财务报告数据显示，阅读版权营业收入同比下降40.8%，至7.19亿元。

相反，被忽视的在线业务取得了增长，尤其是付费阅读。

财报数据显示，2020年上半年，腾讯自营渠道免费阅读文本平台和月活跃用户达2.33亿，同比增长7.51%；付费用户平均1100万，同比增长9.28%，付费比例保持在4.5%；人均收入34.1元，同比增长11.6元。

受益于付费用户的在线业务实现收入增长，同比增长50.12%，至24.95亿元。

虽然阅读文本的在线业务取得了一定的增长，但阅读文本的成本压力并没有减轻。财务报告数据显示，2020年上半年，阅读文本的收入成本为15.29亿元，同比增长13.3%。其中，由于阅读在线内容的营销费用增加，销售和营销费用同比增长30.1%，达到12.7亿元。

面对各种业务出现的问题，文悦的新管理层表示，未来我们将采取同样的批判性思维和积极回应的态度来解决公司在其他业务领域的问题。我们将升级和重建阅读的内容、平台和生态系统。

但是现在，经过多次冲击，阅读已经回到了原来的付费阅读。最终由创始团队平衡的线上业务与版权运营业务的平衡，再次偏向线上业务。目前在阅读文本的版权运营业务上，一直被阅读文本赋予希望的新力传媒也不尽如人意。

ip dream

以读书为赌注的新力传媒成为最认真的。财报显示，新立传媒商誉和商标权减值准备达到44.06亿元，是阅读损失巨大的重要原因。

2018年，文悦以155亿元的价格收购了新力传媒，新力传媒承诺2018年至2020年净利润分别不低于5亿元、7亿元和9亿元。但2018 -2019年，新力传媒仅分别实现净利润3.24亿元和5.49亿元，完成率分别为64.8%和78.43%，未能实现业绩承诺。

【/S2/】2020年上半年，在影视行业未能完全启动的情况下，新力传媒甚至净亏损9710万元，惨淡的表现远远超出了看文的预期。

虽然新力传媒已经推出了《朱仙》、《如意的皇宫御爱》和《我的前半生》等改编自ip的影视作品，但其受欢迎程度还远远没有让新力传媒翻身。《生活的乐趣》推出后，未能持续酿造更多庆余年。

官方读者更直言不讳:我们缺乏一个既熟悉网络文学又熟悉影视制作的团队来推动整个过程。

我想通过新立媒体阅读更多流行的网络文本，但我被ip梦绊倒了。有大量的知识产权和作者资源，所以它仍然需要改进，以控制网络知识产权的整体生态。否则可能会出现和很多作者有类似纠纷的情况。

总之，虽然阅读仍然是网络文学领域的一个哥哥，但面对不断更新的互联网时代，渴望创新的阅读并没有走得更好。如何在网上业务和版权运营业务之间达到更好的平衡，对于阅读文本来说非常重要。一个阅读文本的兄弟能否在多次冲击后成为更好的自己，已经成为新阅读管理团队的首要任务。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110