[科技界] 亮眼财报里失意的联想

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因技术匮乏而饱受大众诟病的老大哥联想，于8月13日发布了截至2020年6月30日的20/21财年业绩报告。

【/s2/】与以往不同的是，在这份新的财报中，已经进入低迷阶段的联想终于像巨象一样翩翩起舞，展示出自己的实力。然而，在联想辉煌的财务报告中，个人电脑业务和移动业务表现出两个极端。

作为联想的王牌业务，个人电脑业务仍在如火如荼地进行，并取得了良好的收入。而曾经是中酷联盟成员的联想手机却未能翻身，移动业务收入更是进一步下滑。

趋势的逆转并没有使股价上涨

在新季度的财报中，一直局限于收入增长乏力的老牌全国品牌协会，终于再次展现出了速度和激情。

财报数据显示，联想营收133.48亿美元(人民币946亿元)，同比增长6.7%；税前利润3.32亿美元(人民币23.5亿元)，同比增长38%；归属于母亲的净利润为2.13亿美元(人民币15亿元)，同比增长31%。

联想优于预期的表现也得到很多大银行的认可。

其中，摩根士丹利发布的研究报告指出，联想数据中心业务的盈利能力似乎对投资者非常重要。虽然整体性能和前景看好，但最近的催化因素有限。摩根士丹利(Morgan Stanley)将目标价上调6.5%，至4.9港元，以跟上市场步伐。

麦格理的研究报告认为，联想截至6月的财年季度营业利润同比增长20%，比市场预期高出43%；净利润同比增长31%，比市场预期高出70%。联想2021财年净利润预测上调3%，2022财年和2023财年净利润预测分别下调1%和2%。联想最初的目标价从7.71港元上调至8.1港元，保持了跑赢大盘的投资评级。

然而，尽管联想发布了辉煌的财务报告，各大银行也在唱赞歌，但随着财务报告的发布，联想的股价再次下跌。8月13日，联想股价开盘大涨，最高点上涨3.7%。联想中午发布财报后，股价大幅波动，收于每股4.72港元，下跌3.08%，次日再次下跌。

财报光明，股价尴尬，似乎成了老一辈民族品牌联想无法摆脱的尴尬。在这样的情况下，联想各项业务的压力可想而知。

pc业务不可靠

联想创始人柳传志曾经说过，联想就是我的生命。对于目前的联想来说，个人电脑业务是联想的生命。

财务报告数据显示，在最近一个财年季度，联想的个人电脑和智能设备业务占集团总收入的80%，收入同比增长10.1%，达到106.03亿美元；此外，个人电脑和智能设备业务税前利润增长0.9个百分点至6.3%，因此同期税前利润同比增长28%，至6.7亿美元。

联想个人电脑业务的振兴离不开黑天鹅疫情的推动。在疫情的影响下，在家办公和在线教育已经成为大众的需求，从而使得平板电脑成为一种暂时的需求。

此外，由于联想的在线布局，其个人电脑业务通过网店实现销售增长，营业额同比增长53%。

数据研究所Canalys在7月份发布了2020年第二季度全球平板电脑出货量的统计数据。报告称，由于在家办公、在线教育等需求的催化，全球平板电脑市场出货量为3750万台，同比增长26%。

Gartner的数据显示，今年第二季度，全球个人电脑出货量达到6480万台，同比增长2.8%。其中，联想出货量增长迅速，出货量达到1619万台，同比增长4.2%，占全球市场份额的25%，排名第一。

然而，尽管联想的个人电脑业务一直保持着世界领先优势，但其强大的竞争对手惠普的表现并不差。高德纳的数据显示，惠普今年第二季度发运了1616.5万台电脑，市场份额为24.9%，与联想的市场份额相当。

另外，对于pc业务占比过高的联想来说，受短期因素影响，收入增加的pc业务能否持续维持，值得怀疑。联想财报中，移动业务表现不容乐观。

沉沦的手机梦

今年7月，联想推出Saver电竞手机，再次将联想手机推向大众。

但相对于联想电竞手机的火爆，联想的移动业务又一次遭遇了寒潮，下一次收入会下降。

财务报告数据显示，联想最近一个财年季度移动业务营收为10.63亿美元，同比下降27%，占总营收的8%，上年同期为11.6%。

联想在其财务报告中解释称，移动业务的大幅下滑主要是由拉美需求萎缩造成的。数据显示，移动业务最大核心市场拉美的市场需求，从出货量来看，同比下降了30%。市场疲软也导致联想在拉美的移动业务表现受到打压。

虽然联想在财报中认为，由于拉美市场动荡，移动业务收入不佳，但实际上，联想手机的下滑已经出现。

根据对位的数据，联想2019年全球手机出货量为3960万部，市场份额为3%，全球排名第七。来自cinno research的最新数据显示，2020年上半年，联想在中国的手机市场份额仅为0.1%。

联想虽然推出了Saver电竞手机，但目前华米ov已经占领了国内大部分市场，联想手机可能很难用Saver翻身。

国内外都遇到了困难

联想一直处于舆论之争，这种状态越来越差。

在中国，联想已经厌倦了最初的5g投票活动。2016年11月，在3gpp 5g研讨会上，联想未能支持国内企业华为，导致华为险胜。

之后，联想电脑在国内外的价格差异将联想推到了舆论的前沿，也大大降低了国内消费者对联想的热情。

目前，在国际市场占据重要地位的联想在国际舞台上也遇到了障碍。

7月3日，诺基亚向美国国际贸易委员会起诉联想。美国国际贸易委员会(U . S . International Trade Commission)对联想(Lenovo)生产的一些平板电脑和部件进行了337调查，这意味着美国出口产品中禁止不正当竞争行为或存在不正当贸易行为。

如果罪名成立，联想将被禁止进入美国。据媒体报道，过去5年，联想遭遇9起337调查。

以上这些遭遇，对于想要转型的巨头联想来说，都是很难解决的。目前，虽然联想已经成为受益于疫情的少数，但当逆风的帮助消退时，庞大的联想如何继续飙升，已经成为投资者关注的问题。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]