[科技界] 兰亭集势的逆境修炼手册

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跨境电子商务作为一个离全球距离更近的行业，在全球化中发挥着重要作用。随着全球化的逐步深入，跨境电子商务近年来也在稳步增长。

比如很多人可以在天猫国际购买国外的商品，无形中拉近了中国买家与全世界的距离；作为跨境电商行业的主力军，兰亭吉士从出口的角度切入市场，拉近了全球买家与中国的距离。

但现在疫情的全球影响还在继续，外贸出口受到严重影响，所以主营跨境电商的兰亭汇也应该受到影响。但事实是，兰亭集团逆势保持了高速增长，兰亭集团在2020年第二季度和上半年发布的最新财报就是其持续增长的最好例证。

业绩再创新高，增长趋势稳定

兰亭聚会近日发布的第二季度和2020年上半年财报显示，几项关键指标呈现强劲增长态势。

财务报告显示，兰亭集基第二季度总收入达到上亿美元的新水平，达到1.139亿美元，比去年同期的5810万美元大幅增长95.9%，总收入增长率达到新高。

此外，第二季度，兰亭聚会实现净利润扭亏为盈，利润850万美元，去年同期净亏损730万美元。这也成为兰亭集团自2013年上市以来的最高单季收入，并连续第四个季度实现gaap利润。

当然，除了总收入和净利润的爆炸式增长外，毛利率、调整后的ebitda和财务流动性都取得了不错的成绩。

【/s2/】兰亭聚会第二季度毛利4960万美元，去年同期为2440万美元；同时，第二季度毛利率为43.5%，较去年同期的41.9%进一步提高。毛利率的增加是因为兰亭不断努力从高利润类别中获取收入。

调整后的息税前利润为910万美元，比去年同期的90万美元高出920.8%。现金、现金等价物和限制性现金从上一季度的3560万美元增加到5500万美元，大大提高了金融流动性，进一步增强了抵御风险的能力。

从上半年的表现来看，兰亭聚会2020年上半年实现总收入1.654亿美元，比去年同期的1.09亿美元增长51.7%；净利润总额为920万美元，颠覆了去年同期2140万美元的净亏损。

不难看出，从连年亏损到扭亏为盈，兰亭在各种数据指标不断增加的同时，也逐渐找到了自己的商业模式来保证自己的长期可持续增长。充裕的现金流不仅保证了兰亭抵御风险的能力，也保证了其未来活动的有序进行。

第三季度，兰亭聚会预计总收入在9500万美元至1.1亿美元之间，比去年同期增长59%至83%。这说明兰亭对自己的未来充满信心，这种信心不是盲目的自信。

反向增长的奥秘

兰亭集聚潜力现在能够实现持续增长，与首席执行官何健领导的管理团队针对各种挑战做出的积极应对措施不无关系，这也是兰亭集聚潜力能够确保持续增长的核心原因。

【/s2/】事实上，2018年与新加坡电商公司ezbuy合并后，兰亭汇的增长势头已经开始显现。【/s2/】过去，兰亭聚会以欧美为主要市场，而易购的主要市场在东南亚。兰亭集团与ezbuy的合并开拓了东南亚市场，成为兰亭集团新的业务增长点。

这使得兰亭汇进一步拓展全球布局，进一步提升跨境电商业务。目前，兰亭的客户已经遍布全球200多个国家，涉及各种商品类型，平台在线产品数十万种。这也使得成立13年的兰亭，蓄势待发，强化了其作为跨境电商行业一线梯队的地位。

【/s2/】到2019年，兰亭聚集进一步完善供应链和用户服务，确保未来长期稳定发展。【/s2/】就兰亭汇而言，在跨境电商的每一个环节全力以赴，都会给自身电商业务带来良好的正面推动。

兰亭聚集在物流和仓储方面投入了大量资金，以确保物流不会影响消费者体验，满足终端市场的需求。此外，兰亭将继续深化与谷歌的合作，努力获取洞察力，满足客户需求，为消费者提供更好的网上购物体验。

【/S2/】2020年的一场疫情，也成为检验兰亭定力的最好试金石。【/s2/】疫情的发展是分阶段的，每个阶段都有自己不同的特点。根据疫情不同阶段的不同特点，兰亭制定了有针对性的应对措施。

在国内疫情严重的紧要关头，集中力量解决国内供应商无论复工投产问题；或者欧美疫情越来越严重的时候，保证海外用户的需求挑战；或者说在后疫情时代，面对不断变化的客户需求，寻找更贴近客户需求的服务，是兰亭对疫情的积极应对。

但是，疫情只是紧急情况。首席执行官何建上任后表示，兰亭吉时和易购将围绕用户体验进行深度整合，坚持技术驱动，深化供应链管理，创新升级，继续促进收入和利润增长。查看首席执行官何健掌管公司六个季度的核心财务数据，我们可以看到，何健对兰亭成长和发展的规划和设想正在逐步实现。

从近几年的发展历史来看，不难看出，无论是供需的不断改善，还是自身运营模式的不断完善，都是兰亭能够逆势不断成长的奥秘。

值得一提的是，兰亭季氏近日宣布任命刘文玉为首席成长官(cgo)，袁俊叶为首席财务官(cfo)。通过管理层的不断创新和整合，也保证了公司的发展活力和长期稳定的增长势头。

低估的市场价值

而持续增长的兰亭，却在美股市场受到冷遇，市值被低估。

这个可以用市盈率的反义词来证明。一般来说，当一个公司的市盈率在013的范围内，就意味着公司的价值被严重低估。但作为行业龙头企业，兰亭集团的市盈率长期处于这个区间，说明兰亭集团长期被低估，市盈率最近才开始逐渐上升。

当然，市盈率只是一个方面。相比a股市值近100亿的跨境电商，更能说明问题。

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从与a股同行的数据对比可以看出，兰亭吉吉作为行业龙头企业，市盈率和市场销售比a股上市公司低得多，在美股的市值明显被低估(说明市盈率和市场销售比越低，公司股票的投资价值越大。).虽然最近几个月的出色表现略微提高了兰亭集的股价和市值，也导致市盈率上升，但兰亭集仍处于被低估的状态。

就整体市场和行业而言，跨境电子商务近年来稳步发展，整体市场充满活力。尤其是疫情期间，网购在消费者中进一步普及，跨境电商行业也释放出更多红利。作为行业内的龙头企业，兰亭吉吉自然可以享受更大的市场红利。

【/s2/】总体而言，无论是从行业红利还是自身表现来看，兰亭对美股的集中度都明显被低估。此外，知名投资机构idg一直偏爱兰亭的集聚潜力，idg的不断加持也说明这些领先的投资机构长期看好兰亭的集聚潜力。

逆势增长只是起点，兰亭聚集潜力的未来远远不止于此

对于一个企业来说，在这个竞争激烈的市场中赢得快速发展的机会需要一定的条件。短期需要政策红利，中期看自己的产品和品牌，长期还是需要管理创新。对于兰亭聚集潜力，这些项目也是需要的。

首先，今天的优惠政策符合兰亭发展的短期条件。最近颁布的《关于进一步稳定外贸和外资的意见》继续支持跨境电子商务等新形式，同时，创建多个自由贸易区和建设海南自由贸易港等政策继续惠及跨境电子商务。

这说明国家会越来越开放，会给跨境电商行业释放更多红利。以兰亭聚会为代表的跨境电商也将在红利中获得全新的发展机遇，未来更加光明。

【/s2/】其次，兰亭全面的跨境电商系统是其最强大的产品，符合中期发展条件。【/s2/】总体来说，兰亭聚集通过两个方面逐步完善了自己的体系。一方面，不断完善和巩固供应链，提升物流仓储水平；另一方面，它深入培育用户需求，为用户提供更加便捷的服务。

这两方面的不断完善，保证了兰亭集自身产品的优势。在拓展增量市场的同时，也稳定了股市，双轮驱动保证了兰亭集聚的长期增长。

【/s2/】最后，管理团队的创新是满足兰亭发展的长期条件。无论是ceo何健上任后及时帮助兰亭止损，还是新任命的cfo和cgo，这些都是兰亭对管理团队的不断整合和创新。

这种创新为管理团队提供了新鲜血液，既保证了管理团队的活力，又保证了兰亭发展的创新能力，这也是兰亭长期发展的核心需求。

此外，根据亚马逊《从新业务到新常态2020中国出口跨境电商趋势报告》中的数据，预计到2023年，跨境电商在全球零售电商中的销售额将达到20%，市场规模将进一步扩大。这也不断提高了兰亭的聚集上限，其在空的发展也将越来越广。目前兰亭正在聚集。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]