[科技界] 微盟、有赞以财报秀肌肉：一场“钱”与“前”的B端较量

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前不久，众所周知的华为、申通、美团相继发布财报，总结2018年的业绩，制定2019年的计划。除了这些知名公司，公众不太熟悉的商业服务提供商魏梦和优赞也发布了财务报告。

3月24日，魏梦率先发布了2018年全年财务报告。财务报告显示，魏梦2018年收入为8.65亿元，同比增长62%；毛利5.18亿元，比2017年增长50.4%，净利润同比飙升355.3%，达到5083.8万元，财务报告异常精彩。

偏偏两天后，也就是3月26日，优赞也发布了2018年全年财报。财务报告显示，2018年营业额为6.85亿港元(约5.85亿元人民币)，同比增长229.3%；毛利润为2.31亿港元(约人民币1.97亿元)，同比增长784.9%。从数据来看，有利的财务报告也是相当可观的。

魏梦和尤赞相继发表了精彩的财务报告，引起了首都的关注。【/S2/】4月2日和3日，魏梦和优赞分别注入新资本，两笔投资的主要参与者来自腾讯。这就不可避免地让人怀疑:魏梦和有赞谁更受资本的喜爱？

魏梦:saas服务+精准营销似乎更有钱

魏梦成立于2013年，2019年1月在香港上市后成为首只saas股票。的确，魏梦无愧于首款萨斯喀彻温省汽车股份有限公司(saas)的称号，自1月份上市仅三个月以来，其股价已从每股2.8港元的开盘价上涨近一倍，至每股5.47港元(4月8日的收盘价)。

魏梦的股价反映了魏梦目前良好的经营状况，这可以从其2018年度财务报告中再次得到证实。

财务报告数据显示，2018年，魏梦saas服务和精准营销两大核心业务取得优异成绩:saas产品收入3.471亿元，同比增长32.1%；精准营销业务收入5.18亿元，同比增长90.9%。saas服务、精准营销等魏梦核心业务的不断推进，不仅进一步扩大了魏梦在商务服务业的市场份额，从2017年的17%扩大到2018年的20.9%，而且收入增长62%，达到8.65亿元，将钱景带到魏梦，进一步巩固了其在行业中的领先地位。

魏梦在saas服务业务上的成就，离不开其为中小企业提供saas服务的营销云、销售云和服务云。魏梦将其业务重点放在三大云上，并通过扩展产品功能和提高产品性能来进一步升级和改造它们。

魏梦产品的升级不仅有助于客户增加利润，也增强了用户购买魏梦saas产品的粘性和热情。数据显示，用户平均收入从2017年的5100元增加到5365元。2018年，魏梦saas产品客户流失率从2017年的27.2%下降至26.8%，新付费商户数量同比增长7.8%至26，995家，付费商户总数同比增长25.6%至64，695家。

在精准营销业务方面，魏梦专注于工具和营销技术的开发，制定了垂直行业细分和渠道下沉战略。另外，也是行业内第一个尝试工具和营销相结合的。通过这一系列行动，魏梦增强了客户的产品营销能力，最终使魏梦的精准营销业务在收入、用户和口碑方面实现了丰收。

数据显示，截至2018年底，魏梦精准营销业务用户同比增长61.7%，达到280万，用户规模为上一层楼；精准营销用户的广告再投资率也从2017年的50.6%提高到55.4%，这表明魏梦的声誉进一步提高；更重要的是，平台精准营销广告主在魏梦的平均支出同比增长65.2%，促成魏梦收入同比大幅增长167%。

在saas服务和精准营销的推动下，魏梦不仅在2018年的收入、用户和市场上赚了不少面子，而且在净利润上也赚了不少利润。魏梦的钱景是明亮的。

【/s2/】是:商户服务+支付服务似乎更有前景

魏梦有丰富的前景，但作为竞争对手，优赞也有前景。

优赞也在2013年正式进入商业服务行业。经过四年在商业服务业的努力，于2017年通过收购中国创新支付集团有限公司登陆香港联交所。总的来说，这份财务报告可以客观地展示商业服务行业龙头企业的实力。

财报显示，备受赞誉的商户服务和支付服务两大核心业务实现了三位数增长。商户服务业务的主营业务软件系统服务2018年收入4.3亿港元，同比增长100%；支付服务的交易费收入为3.1亿港元，同比增长129%。优赞在商业服务和支付服务方面取得了良好的成绩，不仅帮助优赞扭亏增盈，而且对商业服务市场的竞争起到了积极的促进作用，使优赞看起来很有前途。

在商户服务业务方面，优赞致力于为中小商户提供微店和移动零售解决方案。在此政策下，形成了电子商务saas、商店saas、配送服务、广告服务、增值服务、paas云服务六大板块，多场景布局无形中扩大了优赞商户的服务宽度。

在横向拓展业务宽度的同时，友赞也在不断拓展业务深度。优赞将其商业服务集中在电子商务saas上。期间不断拓展saas服务范围，推出了赞威商城、优赞零售、优赞教育、优赞行业、小程序等多个不同行业的产品。其中，赞微商城累计注册商户442万余家，付费商户10万家。2018年，微商城每月活跃商户数超过10万，交易量超过20万。表扬在商业服务中既有宽度，也有深度，有利于企业在商业服务中形成完整的商业闭环，从而开辟新的表扬来源，同时通过商业闭环产生的协同效应，减少甚至消除损失。

支付服务业务方面，优赞通过并购获得支付业务牌照和金融牌照，可以经营国内特许的第三方支付业务、实体预付卡业务、虚拟预付卡业务和金融业务。目前，优赞通过其社交电商和商户服务，大力扶持自己的支付品牌，并取得成效。财务报告显示，支付服务交易费收入2018年增长129%，至3.1亿港元，相当于优赞总收入的39.6%。

由此可以看出，由于优赞在商户服务和支付服务两大核心业务上走上了正轨，其未来前景已经明朗。

魏梦与尤赞:金钱与前者的较量

从前面的分析可以看出，魏梦前景丰富，有赞有望，都是好驹子，但魏梦和有赞也存在很多问题，阻碍了通过获取资本投资扩大企业规模的途径。

先说魏梦。连续三年盈利，盈利能力强。再者，市场份额从2017年的17%进一步扩大到2018年的20.9%，并且随着行业内马太效应的加剧(行业集中度从2015年的25%上升到2017年的43%)，未来的市场份额会进一步过剩。光是这两个优势就能在短时间内吸引大部分资本的注意力。

然而，从长远来看，魏梦的核心业务尚未形成竞争壁垒，发展潜力的缺乏将成为魏梦进一步资本投资的障碍。【/s2/】在saas业务中，除了赞，魏梦的竞争对手还包括阿里、华为、腾讯甚至亚马逊等超级巨头，这些巨头每年动用数十亿的研发费用，就能在产品性能和场景方面轻松击败魏梦的产品。在精准营销业务中，虽然没有那么多巨头与之竞争，但由于行业的技术门槛不高，很难筑起技术壁垒，对手稍有不慎就很容易侵蚀市场。从这个角度来看，魏梦对资本的长期吸引力并不高。

如果看它的竞争对手，短期内对投资者没有吸引力。这可以从财务报告发布后的股价变化看出来。26日，财报发布后，优赞当日股价下跌7.58%，大部分资金都在为优赞担忧。

他们的担忧来自于难以盈利的问题。财务报告显示，2018年，虽然全年营收增长2.29倍，达到6.85亿港元，但毛利润却激增7.84倍，达到2.31亿港元。然而，净亏损增加3.48倍至5.03亿港元。你连续五年称赞商业服务的亏损。长期亏损的状态，让部分资本的耐心有所推延，也让大部分资本对表扬持观望态度。

但从长远来看，承诺的赞美对资本更有吸引力。原因是优赞拥有商业服务行业唯一的支付牌照，优赞可以从事第三方支付业务、实体预付卡业务、虚拟预付卡业务和金融业务。这不仅有助于内部数据流和资金流形成闭环，还可以将之前被微信和支付宝拿走的0.6%和0.1%的银行结算成本控制在自己手中，从而将手续费收入利润提高到1%，显著提高优赞集团的盈利能力，从而为资本投资者创造利润。而且还能打通互联网流量门户。毕竟在流量红利低、成本高、获取流量困难的背景下，谁控制了流量门户，谁就获得了互联网行业后半程的入场券。

通过对全文的分析，可以看出魏梦和右赞座不同的发展模式代表了商业B端服务业发展的阴阳之路。选择saas服务+精准营销的魏梦有钱，短期内值得投资；而选择商户服务+支付服务的，前景看好，长期投资有一定优势。

文/刘匡微信官方账号，ID:刘匡110，本文从韭菜金融开始[/s2/]