[科技界] 医美国际赴美上市：开启高速增长之路

医药股再次兴风作浪。

最近招股书已经更新，将于10月25日在纳斯达克交易所上市。回顾医美国际的发展历史，其前身是1997年在深圳成立的美容中心鹏程医院，至今已走过22年。【/s2/】为什么一家22年的医疗美容机构选择今年秋天在美国上市？也许只有用数据还原一个真正的医疗美容机构，才能找到所有的答案。

高增长和回报率奠定了领先地位

2018年，医美国际销售收入1.11亿美元，在全国市场排名第三。在栽培比较深的华南地区，医美国际的销售收入排名第二，而在大本营深圳，医美国际是最大的医美服务提供商。

至此，医美国际22年后成长为医美行业头品牌的路径已经明朗。从地理上看，立足深圳，辐射全国，是医美国际的本质扩张和演进逻辑。

【/s2/】头部平台的成功之路往往属于极少数人。医美国际得以一路走到今天，在医美轨道上获得了相对稳定的行业地位，在发展后期获得了较高的增长，获得了医美国际精心呵护的高回报率。

由于中国医疗美容市场的极度不成熟，医疗美容在早期发展过程中也放缓了。1997年第一家医疗美容机构成立后，直到2005年第二家医疗美容机构才登陆深圳。2011年以来，医疗美容国际开始加速扩张，为其后期的高速增长奠定了良好的战略基础。

招股书显示，2016年至2018年，医美国际收入分别为8400万美元、1.07亿美元和1.11亿美元，年均复合增长率为14.1%；2019年上半年，医美国际实现盈利5700万美元，同比增长10.3%。

无论是从近几年的复合增长率还是今年上半年的增长率来看，医美国际的发展趋势与医美行业的趋势是一致的，并且明显的进行了快速向上的增长通道。从一定程度上来说，一个从线下起步而不是从互联网起步的实体医疗美容机构，要跟上整个行业的快速增长并不容易。

除了高增长率，医美国际的客户忠诚度也引起了同行的关注。截至2019年上半年，医疗美国有100，048个活跃客户，其中53%是回头客。2016年，医美国际活跃用户中，回头客比例也是53%。

在新活跃用户快速增长的前提下，医美国际仍能保持较高的回头客比例。除了医疗美国国际提到的店铺网络的快速扩张，医疗美国在为用户提供服务时带来的高满意度也是用户表现出高忠诚度的核心因素。

【/s2/】回顾医美国际近几年的发展，也可以得出一个结论:高增长率和高忠诚度相辅相成，为医美国际产业地位的上升创造了极为有利的客观条件。

生态布局

高成长，高忠诚度，本质上就是结果。这两个业绩突出的关键指标背后的原因，是美国医疗国际长期以来打造的多元化生态布局。具体可以从国际化、投资并购、技术投资三个维度来看。

1。国际化

中国早期的医疗和美容市场发展状况可以熄灭所有人快速扩张的野心，但他们走得越远，市场条件就会越成熟。2011年，蛰伏的医美国际迎来了第一个真正的战略转折点。从2011年开始，医疗美国国际几乎每年都会增加至少一家新店。

2015年，医疗美国国际迈出了国际化的第一步，首先走出大陆市场，收购香港纽交所。但是，中国的医疗美容市场并没有走上野蛮扩张张之路的道路。一方面，国内医疗美容市场仍是医疗美容国际的主战场，医疗美容国际本身正处于关键的成长阶段，需要充足的资金和精力；另一方面，对于医疗和美国国家来说，国际化带来的环境和商业风险不容忽视，需要谨慎对待。

2017年，美国医疗国际投资新加坡门德斯。虽然此时的国际医美成长非常迅速，但是以投资而非自营的方式走出国门也证明了它对国际化仍然保持着一定的谨慎态度。2019年2月，医美国际再次进入新的国际市场，与在美国加州拥有5家美容中心的lzp达成投资协议，以500万美元收购其20%的股份。

从香港到新加坡，再到美国，医疗和美国国家以两年的周期开拓国外市场，并在不断打磨自己的国际布局能力。正是这样一种循序渐进的国际化节奏，使得医疗美容国家在专注于国内市场的同时，在国外蓝海市场收获了新的医疗美容红利。

2。投资和合并

【/s2/】如果梳理一下医美国际22年的扩张路径，会发现投资并购是医美国际扩大规模的常用手段。说到投资并购，其实很多企业都不愿意做，甚至不愿谈，因为投资并购某种程度上更像是企业的一种资本工具，很难体现自身的管理能力。

但是医美国际是个特例。从2013年到现在，医疗美国已经投资并收购了10个医疗和美容中心，其中Mainland China 8个，香港1个，新加坡1个。值得注意的是，这10家机构都不同程度的给医美国际带来了丰厚的收益。而且，美国在投资并购后，并不是单纯的与他们建立财务关系，而是进行整合优化，使被并购机构的盈利能力得到全面提升。

事实证明，医美国际的方法论没有错。大部分被收购的医疗中心在两年内都变成了盈利。长沙鹏爱、上海鹏爱等大型医疗中心在被收购后一年内实现正盈利。不难猜测，医美国际的整合模式是以自营机构为基础，让被收购方有能力输出规范、精简的医美服务。

美国之所以在投资M&A战略上如此大胆，其核心原因在于其早期对M&A的投资已经得到充分验证。而这种能力的不断提升，也使得美国在实施大规模扩张战略上拥有先发优势。不得不说，美国在短短几年内就布局了中国的主要地区和城市，投资和并购的持续成功是关键。

3。技术投入

美国有四个长期增长战略，包括11个子战略，其中两个涉及技术投入，包括继续开发和引进创新医疗和美容服务技术的大项目，以及用先进设备和创新治疗/技术开发市场的小项目。

可见，【/s2/】医美国际不仅停留在最基础的资本投入上，还延伸到扩张战略上。在全球医疗美容市场快速发展的背景下，医美国际已经清醒地认识到技术布局的重要性。

目前，医疗美国国际已经建立了三个技术投入渠道。首先介绍新的设备和方法，如aih测量面部对称性的专利技术和下颌骨成形术；二是设备投资优先，比如德国流体动力吸脂仪等等；三、创新服务，包括三剑客和娃娃脸。

综上所述，先进的技术和设备在医美国际的技术投资策略中是重中之重。医疗美容国际认为，医疗美容服务质量的保证必须有先进的技术和设备作为支撑，不仅可以带来长期的成本优势，而且可以在行业竞争中占据上风。

【/s2/】由于重视技术投入的布局，医美国际不仅在服务创新上建立了一定的行业壁垒，还使消费者获得了更好的医美服务，从而实现了非常高的用户保留率。

美国正在顺风行驶

一个行业爆发的最好证明，就是它的企业突然以非常快的速度成长壮大。近年来医疗和美容市场的快速增长无疑指向了医疗和美容市场红利的爆发以及由爆发带来的空房的高速增长。

然而，一切才刚刚开始。互联网作为一种新技术，花了20多年才蓬勃发展起来。医药、美容等传统线下行业全面爆发只会需要更长时间。

在普及率方面，Jost Sullivan报告显示，2017年中国平均每千人接受11.7次医疗美容，普及率远低于其他医疗美容市场较为发达的国家；基础设施方面，除了国内一些发达城市，其他城市正规医疗、美容机构密度很低。显然，目前中国的医疗和美学市场没有上限。

【/s2/】无论怎么看，医疗美容行业都处在疫情爆发的前夜，医疗和美国人拿到的奖金只是一道小小的开胃菜，更大的蛋糕还在后面。但是，与过去相比，这是最好的医美时代。这个时代，只有提前准备，敢于突破的人才能活得更久，才能获得更多的医美红利。

就医美而言，其22年的战略布局和经验，完全可以让其在未来至少十年的医美红利爆发中拥有更强的生存能力和话语权。

1。网络能力决定基础设施

互联网和医疗美容技术的不断演进，将把医疗美容行业带入一个以技术和服务而非流量和价格为竞争核心的时代。换句话说，在未来，决定医疗和美学服务质量的不是营销，而是技术。在未来的医疗美容行业，技术和商店网络承载技术将是最基本的医疗美容设施。

医疗美国国际的技术和门店布局的长期性和前瞻性特点，再加上经过验证的投资并购带来的快速联网能力，将使医疗美国国际能够提前建立医疗美国基础设施的产业壁垒。这意味着，随着高密度店铺网络和先进的医疗美容技术的加入，医疗美容国际可以处于有利的竞争地位，首先向消费者提供高质量的医疗美容服务，成为满足其长期需求的第一供应商。

2。口碑决定成长

随着医疗和美容服务成本的降低和不断创新，医疗和美容服务将变得普及和日常化。面对更大的市场和各种类型的医疗和审美消费者，企业在获取客户方面有着独特的硬通货声誉。一个企业能否获得和留住客户，取决于服务的性价比和质量，以及用户在整个服务过程后的最终满意度。

医疗和美国声誉的优势在面对快速增长的全新市场时会产生巨大的黑洞效应。此外，随着美国国际医疗协会不断提高其服务的标准化和规范化，其口碑优势在社会生态中的病毒式传播将为其带来持续的爆炸性增长。

【/s2/】总之，经过22年的苦心经营，医美国际已经成为了一个懂得医美行业拓展、管理、客户获取的老手。敲响纳斯达克的大钟后，大家会看到，医生和美国人都在以马拉松运动员的姿态，不断提速，在这条医疗美容红利的道路上驰骋了很久。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]