[科技界] IPO后网易有道仍在路上：首日虽破发，胜利却不远

教书育人，做一个好老师可以享受到桃李满天下的成就感，而做一个成功的智能学习公司可以改变无数人的命运。

2019年10月25日，网易成功上市，成为网易第一家独立上市子公司。

同一天，网易以低于发行价17美元的13.75美元开盘，以每股12.5美元收盘，比发行价下跌26.47%，市值约14亿美元。对此，丁磊非常冷静:网易在2000年6月在纳斯达克上市，当时网易的股票在第一天没有大幅度上涨，在接下来的几个月里出现了大幅下跌。但从长期来看，网易给上市时买入的投资者带来了丰厚的回报。

事实上，在上市变得异常困难的今年，成功登陆纽交所已经是一个胜利。仔细回想，网易是今年夏天以来第一家发行cdr的公司。

网易有一句话，这个经历了13年风风雨雨的公司，绝对有足够的耐心和能力去迎接新的未来。

从搜索到词典到教育

丁磊是如何发现周峰并推出有道搜索业务的，以及他是如何瞄准当时看起来并不普通的有道词典这一业务的，都是众所周知的。但是知名的教育事业是怎么产生的呢？很少有人知道这个问题的真相。

2013年是互联网行业高速发展阶段，各大互联网公司都在忙着夯实基础，急于抢占市场，把自己的胜利旗帜插在风口上，网易也不例外。网易作为一家历史悠久的互联网企业，业务范围覆盖面广。在许多业务中，游戏和音乐业务越来越成熟，备受关注。电商生意高高在上，在市场上兴风作浪，网易却有一条无声无息的发财之路。

网易游戏是丁磊的最爱。网易自2001年正式成立网游事业部以来，一直走在网游行业的前列。忙于游戏业务的丁磊不忘享受音乐的影响。出于个人爱好，他对网络音乐市场也有着敏锐的感觉。经过再三思考，丁磊决定拓展，做好网络音乐，网易云音乐应运而生。后来网易考拉来了，网易YEATION来了，网易电商生意越做越大，买正版考拉的口号层出不穷。

丁磊很忙，网易游戏充满热情，痴迷于开发创新的、最好玩的作品；网易云音乐社区，丁磊专辑谣言满天飞；在网易电商上，他为茶叶代言做视频，丁磊放不下养猪。

丁磊在和别人狂欢的时候，过了一天修行，准备走了。

《有道词典》爆发后，采访了有道首席科学家段、当时还在休产假的编导罗远，提出了一个发展方向，就是要做教育，还有一个问题，如何做好教育。面试的结果是方向确定了，我们还是不知道怎么做。只能往大的方向走，然后再仔细思考。

有道教育的第一步是引进有道精品课程，但就是卡住了。课程内容是精品课程开发的核心。然而，团队对内容调查相当陌生。罗源在调查中发现，用户每天都对阅读精品课程之类的内容感兴趣，于是团队选择做个性化推荐阅读。但是用户喜欢推荐的内容，却很难坚持下去，用户粘性低。为了解决用户粘性问题，罗源带团队向豆瓣学习，当时豆瓣做的很好的内容推荐，学会了如何做好内容。

网易有道教育在学习、产品研发、产品商业化的过程中成长。

2013年底，一些优秀的课程积累了一定数量的用户，但问题又来了:用户说产品好但没人买单，商业化模式延迟。周峰坦率地说:我们发现每个人都在做教育，但我们仍然不知道如何去做。既然有用户，那就先做广告吧，这样就有办法把流量引导到其他教育企业做广告。

【/s2/】这次延迟比较踏实，为有道提供了规划未来发展的喘息空间，避免了轻率推进导致的翻车事故。【/S2/】2013年是网络教育的第一年，诞生了很多网络教育企业，而这些急于吃热豆腐的平台，就落在了明前夕。根据市场机构的一项调查，截至2016年底，70%的在线教育公司处于亏损状态，10%能够实现收支平衡，只有5%能够盈利，甚至有15%濒临破产。

周峰还没有想好如何将其商业化，罗源开发了各种课程，包括考研、雅思、gre、四六级、实用英语课程等。【/s2/】更重要的是，直播的到来，让网络教育的教学形式变得生动起来，用户收到了越来越多的直播课程。利用这一趋势，有办法启动课程直播模式，内容覆盖面更广，教学形式多样，商业模式逐渐清晰。

网易前途光明。做了几年网络课程，赶上了网络教育，开发了各种失控的ai学习硬件产品。2016年，在有道精品课程课程内容越来越齐全的同时，近两年又开发出了多种ai学习硬件产品，包括有道智能笔、有道云笔、有道翻译蛋、有道翻译王等。

2019年初，网易潜心修炼的平静生活被打破。网易首席执行官丁磊提出，游戏、电商、教育、音乐是网易的四大战略。相对于其他三大战略，略显未知的教育首次被纳入集团层面的大战略，引起了资本的关注。从这个资本发现来看，虽然没有额外的外力加持，但并不妨碍网易成长为网易优秀的子公司之一。

如今十几年的风风雨雨过去了，网易经历了自己的字典、在线课程、智能学习硬件等业务的挑战，最终从做在线教育的传统教育企业、互联网企业、线下教育机构等手中占领了一定的市场份额，印证了自身的实力和未来的发展潜力。

就在上市前几个小时，周峰在给员工的一封电子邮件中表示:我们不会因为资本市场的短期波动而做出决策，但我们仍将着眼于长期，为用户提供有价值的产品和服务。

面对第一天的休息，周峰成了最难的回应。

其实对于教育领域来说，破局也不一定非要视为洪水猛兽。网络教育的巨头们也没有逃过初一破的魔咒。新东方网上上市首日跌停6%；谁来了解10.5美元/股的发行价，收盘时股价报10.48美元/股；51talk，开盘价19.50美元，最后收盘价18.98美元& hellip但截至今天，新东方在线比发行价上涨了47%，比发行价上涨了近43%。

长期看涨，宜卡

2016年，随着互联网技术的推广，网络教育的普及来得很快。不同于在家是个沉默的孩子，网易在同样做教育的外人眼里是匹黑马。从诞生到成熟，在线教育市场吸引了包括在线教育机构、线下教育机构、互联网公司在内的各种份额持有人。

网络教育成为资本眼中的热点。艾瑞数据显示，2016年网络教育市场规模达到1560.2亿元，同比增长27.3%；预计未来几年增速将继续保持在20%左右，到2019年达到2692.6亿元。在线教育平台为了抢占市场，习惯了互联网行业的套路:先烧钱抢地盘，树立品牌赢口碑，再拖累同行，然后慢慢收拾烂摊子，探索可持续发展之路。有些人走过了这条路，有些人成了炮灰。

当时网易跌跌撞撞了三年，找到了一套适合自己发展的模式。它更注重自己产品的打磨，走出了一条不同的路，不顾网络市场现有的框架。

网易有道早期通过有道词典凝聚了大量的用户群，建立了强大的品牌。在此基础上，有决心做课程和硬件，拓展包括在线学习工具、在线课程、学习智能硬件等一系列产品和服务。，形成了完善的产品矩阵，逐渐演变成自上而下的在线教育生态。

产品阵营扩大了，用户也增加了。截至2019年8月31日，网易有道平均总mau(月活跃用户)为1.059亿，去年同期为9420万。其中网易有道词典的mau为5120万，有道翻译家的mau为251万，有道云笔记的mau为530万。

值得一提的是，网易有道精品课程招生人数从2018年上半年的930万人增加到2019年上半年的1210万人，增幅为30.8%，付费注册人数从2018年8月31日的11.04万人增加到2019年8月31日的16.73万人，增幅为51.5%。2019年上半年，有道精品课程平均单价751，同比上涨47.83%。

聚集用户之后，一段知名的在线教育之旅，可以说是克服了困难。但是可以看出，产品的一步一步的拓展和团队的努力是紧密相关的。

创业团队是企业的灵魂。丁磊和十多个队友打下了庞大的网易集团。阿里十八罗汉的创业故事很受欢迎，网易有一群志同道合的灵魂。

在做有道3.0和4.0版的时候，充分体现了有道团队的积极性。罗源为了最大化产品，利用焦点访谈、人物决策、更标准的口音测试做用户调研，工作量琐碎巨大。这个庞大的项目最终通过调动各种资源与整个集团的用户研究部门对接。经过双方多次讨论和尝试，这个计划终于确定了。探索的过程虽然艰辛，但加快了团队的磨合，使有道产品的开发成为一项更加科学系统的工作。

如果说有一本字典是无意中插入的，那么有一种教育，是周峰、罗远、段陶艺等人用他们的教育血液从森林中涌出来的。纵观网易有道的成长历程，可以发现网易有道的发展模式是全新的，没有标杆的平台。对于有着数百年历史的教育市场来说，创新发展一直是教育平台的发展优势。

在ipo当天的新闻发布会上，周峰表示:我们最大的特点是从互联网开始教育。很多公司从线下教育的角度传播到线上教育。两个不同的来源和方向会让每个人的做法不一样，所以我们会很注重如何帮助更多的用户。

【/s2/】更强的创新能力和服务更多用户的可能性，造就了丁磊订阅2000万美元广告的信心，也是网易长期看好的底牌。

网易的成功上市，是网络教育从网络课堂向智能学习的推进。网易ceo丁磊在敲钟前的讲话中说:互联网行业的资本密度和技术创新能力是任何行业都无法比拟的。如果有更多的资本和创新涌入在线教育行业，那就是现在和未来，这将是一个国家软实力的体现。

网易在这条路上走了13年。在周峰和有道的团队看来，ipo只是新学期的开始，只是一个逗号，他们会继续走下去。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110