[科技界] 线上问诊大火：平安好医生们盈利大考迫在眉睫

疫情之下，居家的人更加注重自己的健康，网上咨询的次数急剧增加。作为国内知名的医疗技术平台，JD.COM健康、腾讯健康、丁香医生、春雨、平安医生的一举一动都被放大了，用户对这些平台的需求越来越大，要求也越来越严格。

2003年的非典疫情催生了淘宝和JD.COM，而2020年的新型冠状病毒肺炎疫情被认为是网络医疗爆发的催化剂。网上咨询数量增加，市场呈现良好态势，股市传来利好消息。据悉，截至2月14日，行业龙头阿里健康、平安好医生、威宁健康今年分别增长55.11%、30.52%和46.46%。

除了股票，资本还关注网络医疗企业的季度财务报告。多年来，公司季度财务报告的发布，可能是实力的展示，也可能是业绩被隐瞒，收入不报亏损，资本被看破，股票大跌。

对于安然无恙的医生来说，2019年的年度业绩报告是辉煌的，前几年的上升趋势并没有减弱。财报显示，平安好医生2019年各业务板块收入保持良好增长态势，实现总收入50.65亿元，同比增长52%；其中，核心业务在线医疗持续高速增长，营收达到8.58亿元，同比增长109%；2015-2019年，平安的好医生复合年增长率高达106%。

疫情带来了用户数量的增加和乐观资本。另外，2019年的财报引人注目，安然无恙的医生注定在2020年名利双收。

住房经济正在流行:在线医疗保健的爆炸式增长

突发疫情是一场巨大的灾难，也是一个在线医疗的机会。新型冠状病毒爆发后，全国都免于流行。为了避免线下就医带来的交叉感染风险，人们留在家中，线上咨询成为人们就医的最佳选择。

一方面，全民禁绝的网络渠道是维持人们正常生活的必由之路，这一点极其关键和重要。疫情爆发以来，在线保鲜平台、在线教育平台、在线医药平台、在线票务平台等民生相关平台的用户数量和关注度呈现爆炸式增长。

另一方面，优惠政策促进了在线医疗的发展。在政策层面，国家卫健委多次强调，要提醒公众勤洗手，出门不要出门戴口罩，支持更多人使用互联网医疗服务。官方文件明确指出，各地要积极发展远程医疗服务，充分发挥互联网医院和互联网诊疗的独特优势，降低其他患者线下就诊交叉感染的风险。

在用户需求快速增长、政策支持优惠的背景下，各大在线医疗平台全面开展防疫工作。据网络经济学会不完全统计，平安好医生、JD.COM健康、丁香医生、阿里健康、健康160、春雨医生、好医生在线、企鹅杏仁、微医、医学会、妙手医生、微脉、好诊所等十余个平台对网上诊疗活动进行了回应。

面对疫情，平安的好医生也是全力出动。对外，在24小时内成立了新冠肺炎肺炎抗疫专案组，建立了网上咨询和预防机制。同时，共向武汉及当地医疗机构捐赠口罩45万只，启动1000万只口罩发放计划；对内不仅要保证网上商城药品、保健品等产品的充足供应，还要组织名医、专家直播解读防疫重点，在各省市开设专门的防疫诊所，为新冠肺炎预防肺炎提供免费咨询和指导。

丁香医生也迅速响应防疫号召。首次推出实时疫情播报平台和疫情地图，播报确诊和疑似感染者，实时更新各地肺炎疫情最新情况，缓解民众恐慌和焦虑。同时，预防新型肺炎& middot免费门诊，爱在你身边&湖北middot全国免费心理门诊活动，开展免费网上免费门诊，为公众提供网上心理咨询服务。

除了平安良医和丁香医生，提供防疫咨询服务的网络医疗平台也越来越多。据悉，新冠肺炎至少有10家互联网医疗企业推出了肺炎在线咨询页面，国内部分平台用户可以免费咨询。粗略估计，至少有400万人完成了网上医疗咨询服务。

从这个角度看，疫情爆发后，以好医生为代表的互联网医疗平台反应迅速，全方位预防疫情，同时也受益匪浅。

泄洪闸等用户量

疫情期间，安全好医生的用户数量急剧增加。据悉，平安好医生平台访客量达到11.1亿，app新注册用户数增长10倍，app新增用户日均咨询量是平时的9倍，相关视频累计播放量超过9800万。

事实上，疫情爆发前，安全医生的用户数量也呈上升趋势。

财报显示，截至2019年底，平安好医生注册用户总数达到3.15亿，比2018年底增加5000万。期末月活跃用户(mau)和月付费用户(mpu)分别达到6690万和296.9万，分别增长22.3%和26.0%。

需要注意的是，平安好医生的付费用户数量在不断增加，用户也逐渐习惯了付费在线咨询。随着商业模式流动性的增强，2019年平安好医生付费用户年平均转化率达到4%，比去年同期的3.6%上升0.4个百分点，日均咨询量72.9万人次，同比增长36.3%。

可以发现，安全好医生用户数量的增加来自于疫情的爆发和不可抗力因素的影响。第二，随着网上医疗服务的完善，包括体检、医疗美容、口腔保健服务，以及以销售中西药品、营养保健、医疗器械、母婴用品为重点的健康商城服务，逐渐被新消费者所接受。

当然，平安好医生用户数量的增加也归功于其管理效率的不断提高和业务运营能力的不断增强。

股票价格急剧上涨

同样值得关注的是平安的好医生在股市的表现。

平安，一个出生在互联网医疗网点的好医生，一直受到资本的青睐，三年来已经募集了近20亿美元。据公开信息，2016年5月19日，平安是个好医生，获得了一轮5亿美元的融资。本轮融资完成后，估值达到30亿美元；2017年12月，平安博士获得软银注资4亿美元，投资前估值50亿美元；2018年5月4日，平安豪博士在香港联交所上市，全球发售净收益约11亿美元(约85.64亿港元)。

如今，在春节和疫情的双重影响下，很多互联网医疗概念股开盘后不断上涨，好医生的价值被越来越多的资本所看重。据《每日财经报道》统计，2月11日，平安好医生股价首次达到80港元，市值超过800亿港元，为公司上市以来最高。

用户的增加和股价的上涨无疑对促进平安医生的可持续发展非常有帮助。2020年，平安医生注定要重估，在全面估值下，盈利能力自然会纳入估值范围。

2014年8月，在互联网加的氛围下，平安好医生(原名平安健康管家)诞生，定位为互联网医疗健康的生态平台，以网络医疗咨询为主。在中国平安大树的支撑下，平安医生迅速在市场上站稳了脚跟。2018年，他们登陆香港交易所，设定了当年最大的港股ipo，成为互联网医疗的第一股。

但是，即使有平安集团的支持，平安医生依然没有盈利。6年了，看病好，规模越来越大，收入增长迅速，盈利问题没有得到妥善解决。

盈利的问题，平安的好医生从来没有过

盈利能力是考虑一个企业健康发展的重要指标，好医生从来没有考过。

从收入来源来看，平安的好医生收入由四个核心部分组成。首先，在线咨询是在线医疗的核心领域。二是健康商场，主要销售中西药品、营养保健、医疗器械、母婴用品。第三，它是一个消费医疗部门，侧重于标准化的健康服务，如体检、医疗美容和口腔护理。第四，为客户提供基于广告服务的健康管理和互动版块。

2019年，由于网络医疗、平安好医生核心业务的快速增长，以及其他业务板块的良好态势，全年业绩增长超过50%。从具体表现来看，平安好医生2019年总收入50.65亿元，同比增长52%，各业务板块收入保持良好增长态势。

在线医疗行业收入继续高速增长，2019年贡献收入达到8.58亿元，同比增长109%。

健康商城营收达到29.02亿元，同比增长55.7%，占总营收的比重继续上升至57.3%。

2019年，消费医疗行业收入11.12亿元，同比增长22.9%。

2019年，广告服务业收入仅为1.93亿元，同比增长22.7%，仅占总收入的3.8%。

得益于各大板块收入的上升，平安好医生净亏损有所收窄，但最根本的盈亏平衡尚未实现。

盈利能力代表着一个公司持续发展的潜力，而平安医生却长期处于亏损状态。据《每日财务报告》统计，2015-2019年，公司营业收入分别为2.79亿、6.01亿、18.68亿、33.38亿、50.65亿，而年内亏损总额分别为3.24亿、7.58亿、10.02亿、9.13亿、7.46亿，5年累计亏损。

在毛利率水平上，平安的好医生一般。据悉，平安医生2015年至2019年的毛利率分别为39.8%、42.3%、32.8%、27.3%和23.1%。从2016年开始，平安好医生的毛利率一直在下降。从业务增速来看，平安好医生的业务增速正在放缓。据悉，平安医生整体收入增长率2019年约为52%，2018年约为79%，2017年约为210%。

再者，很多业内人士认为，平安医生历年来的收入增长和规模扩张，都是因为平安集团输血，平安医生能否独立的问题被反复翻搅。

财务报告显示，2018年，平安人寿、平安财产保险、平安健康保险、平安惠普等相关企业购买了平安医生的产品和服务共计12.84亿元，而2019年购买金额达到22.48亿元，占平安医生总收入的39.7%。在财务报告数据面前，安然无恙的医生在争论，对于安然无恙的医生盈利能力的怀疑也在增长。

显然，对于平安医生来说，解决盈利问题仍然是2020年发展目标的重中之重，过度依赖平安集团、业务增长放缓、毛利率下降等问题需要逐一纠正和治愈。此外，在线医疗行业的常见问题也需要引起重视。

利润过关:解决行业问题，解决用户真正的痛点

中国幅员辽阔，人口众多，医疗资源分布不均，医疗服务供需失衡。因此，无论何时何地，无论地域，在线医疗都非常受用户欢迎。虽然网络医疗平台受到青睐，但实际操作中仍存在诸多问题。

医生的资质很难考证，名师忙而普通医生没兴趣是常事。在医疗市场上，存在着线下和线上都求名医的现象。虽然我们明白生命是宝贵的，有几十年经验的名医提供的资源和建议是非常有价值的，但是用户对争抢名医位置的无知也导致了在线医疗的初心丧失(解决资源分配不均的问题)。

线上诊疗只能起到辅助作用，线下治疗仍然是医疗的主体。自古以来，无论是中医的问诊，还是西医的验血验尿，都要求患者和医生面诊，身体验证。网上咨询能做的就是根据用户描述的病情或者提供的图片来判断病情，给用户提供一些诊疗建议。最后还是那句去医院具体检查，用户看病难的问题还没有从根本上解决。

从这个角度来说，虽然疫情推动了网上会诊的繁荣，但是好的医生要想打破盈利测试，就必须真正解决用户就医的痛点，才能让疫情下短暂的繁荣持续下去。

正文/刘匡微信官方账号，ID:刘匡110