[科技界] 51Talk终于盈利了：未来依然层层大考

3月9日，51talk发布了2019年第四季度财务报告。当然，最引人注目的是公司第四季度首次实现整体盈利，也让51talk成为k12英语教育巡回赛第一个盈利的公司。

第四季度是51talk最亮的时候，gaap净收入150万元，非gaap净收入530万元。51本季度alk的净收入、毛利率和经营现金流仍然保持着创纪录的趋势。事实上，自2018年8月以来，51talk一直保持着较高的增长率。

【/s2/】受疫情在全球范围内持续蔓延的影响，全球金融市场避险情绪高涨，纽交所是鸡毛蒜皮，人人自危。然而，在悲伤中，51talk实现了反向增长。数据显示，最近一年，纽约证交所51个交易日从2019年8月30日的最低每股3.68美元上涨至2020年2月27日的最高每股37.19美元，涨幅为911%。

51talk在这个行业努力了八年，终于取得了巨大的成功。

预期的整体改善

2020年3月9日，51谈话(NYSE: COE)发布了2019年第四季度财务业绩报告。财务报告显示，51talk第四季度实现整体盈利。

该公司创始人兼首席执行官黄佳佳表示，由于取得了多项财务运营成就，我们以出色的第四季度结束了2019年。在财务上，收入超出了指导方针的预期上限2.0%。更引人注目的是，公司本季度首次实现整体盈利。与前几个季度的公认会计准则净利润相比，第四季度的净利润为150万元，而2018年同期的亏损为1.4亿元。

从图中不难看出，从2018年第四季度开始，51talk一直在亏损，但亏损的金额一直在减少，最终会盈利。51talk首席财务官徐敏表示:第四季度，我们继续保持净利润、毛利率和经营现金流的创纪录趋势。最重要的是我们有第一个盈利的季度。这是由于我们的收入增长和运营效率的提高。

经营现金流再创新高，达到1.671亿元。此外，我们的货币资本首次突破10亿元，同比增长47.9%。2020年，我们坚信，在可持续增长的战略下，我们将抓住市场新机遇，提高运营效率，推动公司在健康增长的道路上不断前进。徐敏在收益发布会上说。

第四季度经营现金流再创新高，达到1.671亿元，比2018年同期增加9980万元。2019年全年经营现金流量3.979亿元，同期毛利率72.2%，同比增长9.7个百分点，现金收入5.823亿元，净收入3.979亿元。

2019年财报显示，51talk年实现净利润14.834亿元，同比增长29.5%，净亏损9950万元，同比收窄76.1%。为了实现盈利，51talk控制了各种运营成本。第四季度整体运营成本2.884亿元，同比下降8.5%，其中销售营销成本2.025亿元，同比下降4.5%。

的确，51talk的成就值得喝彩。

利润不是侥幸

不断升级和优化用户服务，会保持原有用户的忠诚度，吸引越来越多的新用户。

51talk的菲律宾教学模式长期以来受到同行的批评。菲律宾外教的口音问题被认为是影响英语教学质量的一个重要原因。然而，近年来，语言测试，包括雅思和托福，越来越倾向于国际化口音。来自菲律宾、日本和印度的口音也出现在测试中，多样化的英语口音成为大势所趋。

而菲律宾的教学模式也逐渐成为保持51talk盈利的原因。相比其他机构选择的北美外教，菲律宾教育受时差影响较小，课表更同步，上课时间更自由。相比北美的外教，菲律宾老师的服务更耐心细致，上课时间大概是美国老师的两倍。

当然，主要原因还是成本问题。选择菲律宾教会比选择美国教会有更高的毛利率。经过几年的对比，51talk发现菲律宾教育一对一的产品成本更低，运营模式更成熟，毛利率可高达70%。菲律宾教育的成本只有美国教育的四分之一。

同样25分钟的课，菲律宾教育只收40元左右，而美国教育平均价格在130元。相比之下，美国教育的毛利率只有20%左右，80%的课堂收入应该用来支付教师工资。算上运营管理费用，从财务模式上是入不敷出的。

就消费者而言，对英语教育的投资是他们最关心的。中国社会科学院社会学研究所青年与社会问题研究室的一项调查显示，中国家长每年可以支付8220元左右的网络英语费用，而51talk菲律宾教育平均每年7680元的价格正好满足了家长的需求。

而51talk一直坚持的菲律宾教育模式，无论是从消费者的角度，还是从自身的角度，都更适合企业发展的利润需求。同样，性价比高的优势也让越来越多的普通家庭选择51talk，使得其市场下沉，容纳了更多的345线用户，增加了流量。

凭借菲律宾教育的优势，51talk连续几个季度实现了正现金贡献率，本季度实现了会计确认层面的盈利。正如徐敏所说，一对一全国市场+菲律宾教育的未来可期，三四线城市市场将逐步扩大。

“菲教+沉没”的模式让51talk取得了不错的成绩，这在第四季度财报中不难看出。

这种流行病带来了新的红利

51talk的发展势头有目共睹，在这样强劲的势头下，新年伊始的一场疫情也促成了51talk未来的发展。

突如其来的爆发也给51talk带来了意想不到的红利。自从疫情开始，我国学校停课，师生转到特殊时期，51talk迎来了最大数量的新用户。

黄佳佳说，从教育的角度来看，随着校园的关闭，成千上万的学生和教师转向在线平台，以确保教育的连续性。我们相信，人们对网络教育的优势有着良好的感受，这将对促进网络教育的普及和认知产生深远的影响。

【/s2/】疫情的影响点燃了在线教育行业，也促进了行业的发展，导致用户激增，在线教育企业流量激增。51 alk在疫情期间的行动也保证了其未来的发展。

响应国家号召，疫情期间，51talk向所有幼儿园、中小学生免费开放中外教师英语精品课程，向国内3-6年级学生提供中外教师英语辅导知识，并向武汉等重灾区捐赠价值2000万元的一对一现场外教班。与此同时，免费航空class空中学提供给教育机构，刚刚搬到线，以确保他们的稳定教学。

黄佳佳表示，我们将与全国人民一起抗击疫情，克服困难，做好工作，更好地将强大的网络平台与英语教学优势结合起来，让更多的学生享受到优质的教学资源。

在全国抗击疫情的时候践行社会责任，既保证了51条街的口碑，也为其开辟了新的市场。

同样，疫情带来了巨大的免费流量池，缓解了在线教育成本高的问题。此外，菲律宾口音的问题也逐渐被家长接受，性价比和服务成为家长选择的首要标准。51talk越来越受到消费者的青睐。张立明曾经说过，疫情期间，51talk在三四五线城市增加了很多用户，其次是学龄前儿童和小学不同年龄的儿童的成长。

在吸引新客户的同时，如何保证客户不流失也是一个很重要的方面。实施全纳教育和改善用户体验是最重要的策略。

多年来，51talk始终坚持全纳教育战略，降低课程单价。面对低线市场外教资源短缺，51talk优势显现，高性价比和双师模式对用户留存、用户活跃度和粘性有很大帮助。

51talk市场部相关负责人表示，对他们来说，普惠不仅仅是口号，更是使命和责任，51talk愿意为这条路多做贡献。

在产品方面，51talk也做了相当大的改变。鉴于手机多用于三四线市场，手机产品的呈现方式经过特别优化，迎合用户使用习惯，提升用户体验。对于中低端市场的用户来说，不适合外教的沉浸式教学法，加强语文教育的辅导课程。

在开发低端市场的同时，借助不断升级优化用户服务，不断实施全纳教育，51talk既吸引了新用户，又增加了用户粘性，防止了用户流失。

虽然取得了很大的成绩，但这样的成绩在疫情和潮水过后还能保持下去吗？

未来还是不容易

在第四季度一路好转的趋势下，51talk在新年伊始被疫情搭上了顺风车。在疫情的影响下，网络教育行业注入了新的活力，51talk也是受益者。

虽然网络教育行业借助疫情的突然冲击取得了爆炸性的增长，但疫情始终是特例。硝烟散尽，被打了鸡血的行业还能这样发展下去吗？51talk的未来呢？

在停课学习的号召下，网络教育主动或被动地进入了学生的生活。应该是疫情防控期间师生学习的网络平台，但却成了老师、家长、学生共同的噩梦。

首先，老师阵营倒了，强烈的不合让老师深深怀疑自己的人生；其次，在失落的学霸阵营，他们发现在网上听老师讲课不如自学有效；接下来是渣渣营。早上打完牌，继续睡，快乐的生活；最后是家长阵营。监督孩子上课比自己上课更累。

看似应该作为解决问题的办法，现在却成了最大的问题，这也反映了网络教育行业的一些弊端。

传统的师生学习观念让大家很难在短时间内完全接受网络教育，也会对这种教育模式产生心理上的抵触，这也是51talk继续发展的第一个障碍。观念的转变是长期的，而疫情的影响是短期的。疫情平息，学校开学，有多少人会继续选择网络教育？

另一方面，k12一对一模式，51talk的优势，也将成为其发展的第二大障碍。根据51talk给出的2019年第四季度业绩概览，一对一产品占整体业绩的86.2%，这个比例多年来高达85%。

51talk专注于k12的一对一模式，正在深入这个领域，深入挖掘其市场。一对一模式是一种很难推广的产品形式，51talk关注这一点，取得了不错的效果，值得表扬。

但k12作为一个纵向狭窄的市场，一对一模式的生命周期相对较短，其非刚性需求属性极易受到课外辅导的挤压。空有限的市场也决定了公司的发展前景和盈利规模极其有限。为了突破这个限制，需要对k12一对一模式进行优化。

但一对一模式的局限，使得这种盈利模式难以优化，市场会逐渐萎缩。这也意味着公司很容易触及利润壁垒，公司很难实现快速发展，甚至有可能回到以前的状况，继续亏损。

第三个障碍是所有在线教育平台共同面临的问题，比如师资和内容的优化。

让学生更高效地获取知识是所有教育行业的改进方向。但是一口吃不胖，教育不能太追求速度。长期的积累和学习可以带来长期的收获。

同样，教育行业的口碑和用户也是通过长期积累获得的。教育行业盈利需要的不是短期的流量和用户的增加，最重要的是长期的积累，这样才能很好的提升自身的课程质量和服务质量，从而在长期的积累中获得足够好的口碑和用户积累。

【/s2/】疫情促使尚未接触互联网的低线城市潜在用户被发现，越来越多的用户主动或被动参与在线教育大军。

但是如何防止新用户流失呢？这并不取决于用户的被动参与，而是取决于用户的主动选择。从根本上说，通过优秀教师的培养和内容服务的优化，可以进一步提高下沉市场的渗透率，吸引用户的主动选择，实现用户的留存。

疫情的影响最终会过去，而在潮水退去之后，如何保持目前的发展速度和用户数量，是51talk需要思考的下一个问题。

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文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]