[科技界] 千亿身价之后，美团、拼多多的新增量之战

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据6月21日福布斯实时富豪榜显示，截至6月21日凌晨4点，拼多多创始人黄征的身价已达454亿美元，正式超越马云。在他身后，品多多的市值已经超过1000亿美元，稳步超越JD.COM，成为中国第四大最有价值的互联网市值。

同时，美团低调推出快递新业务。在供应短缺的地区，该页面将显示全国各地的快递商店。这是美团最近市值突破1万亿港元(市值接近1300亿美元)后的又一新动作。

【/s2/】其实很多人关注这个变化，但是很少有人关注这个变化是什么时候产生的。这个变化对于美团和拼多多来说意味着什么？

对于美团来说，是进入快递和货运领域的新尝试。联系之前华为手机闪购、分销等案例，这是其之前行动的延续。

在密切关注下沉市场的同时，品多多频频试水火车票、3c家电等之前未涉及的边缘品类，进入JD.COM、阿里腹地。同时，面对巨人的反击，品多多与国美等家电巨头合作，与连恒形成新的竞争格局。如今，面对巨头的沉没和增量的竞争，品多多和美团的新一轮量子战已经濒临尾声。

价格暴涨1000亿元

在过去的三个月里，美团和拼多多的股价一直在不断飙升。根据Snowball.com的数据，截至3月底，拼多多的市值只有418亿美元，而美团4月底的市值刚刚超过6000亿港元，基本保持在去年的水平。

但在4、5月份，美团和拼多多市值开始迅速飙升。两家公司的市值涨幅都差不多，都出现在新的财务报告和新业务发布的时候。比如美团发布闪购业务、美团2019年报、品多多发布年报、与国美合作等等。

之后，拼多多市值从500多亿美元飙升，昨天甚至一下子突破1000亿美元。美团市值也一路上涨，6月22日一举突破1万亿港元。上涨时间基本与收益季重合。那么，财务报告说了什么让资本市场如此看好这两家公司的发展呢？

其实按照上市公司财务报告的标准，今年一季度两家公司的财务报告都不好。一季度，美团和拼多多都出现了不同程度的亏损。按理说，对于这样一家长期亏损的公司来说，资本一直都是谨慎的，那么为什么要在这个时候选择被祝福呢？

其实换个角度，这个问题一目了然。拼多多牢牢抓住下沉市场，美团紧紧依靠线上暂时达不到的线下流量做本地服务电商。现在两者都形成了先发优势，不再容易突破。疫情过后这种情况进一步凸显，这是外界衡量其价值的根本依据。

美团和拼多多今天怎么来了？长期来看，拼多多和美团的市值飙升，只是因为他们抢占了增量市场。

增量市场的胜利

2019年财报显示，品多多2019年活跃用户净增长1.67亿，用户总数首次突破5亿，直上6亿，已经位居电商平台第二；活跃卖家和收入规模均大幅增长，gmv突破万亿。一季度，品多多依然实现了44%的同比增长。辉煌的成就让外界自然而然地用新的眼光和耳朵看待品多多。

美团2019年活跃用户4.5亿，比2018年净增5000万。因此，整体收入同比增长49.5%。2019年全年营收也接近1000亿，首次实现全年盈利。2020年第一季度总营收167.54亿元，市场预期161.14亿元，好于市场预期。

当疫情笼罩行业，增长普遍疲软时，他们的财务数据向外界发出了积极的信号。但是，他们的表现看似反常，却是必然的。

作为互联网公司，美团的崛起得益于线下流量。当时互联网巨头普遍沉迷于线上流量竞争，而美团则致力于线下市场，把没有接触网络的线下流量招到线上市场。作为第一个吃螃蟹的人，美团从这个加成中受益匪浅，影响至今。事后来看，英美烟草大量涌入市场，但在这个空白色市场上并没有获得多少好处。相反，它看着这家美国集团一步步壮大。

品多多和美团的打击方法是一样的。品多多通过微信实现了沉没，错位竞争扼杀了一条血路。通过聚合下沉市场的需求，然后进行逆向定制，完成供应链的转型升级，形成品多多式的创新发展。

【/s2/】回头看，本地线下流量的上线和市场流量的下沉，是近十年来最大的互联网流量红利。抢占了这个增量市场的品多多和美团，自然成为这个巨额红利的受益者。

但这些市场红利因为两家公司的崛起而逐渐暴露在聚光灯下，巨头们纷纷投钱进去，美团和拼多多只能严加防范。

巨人在自卫时反击并发起猛攻

美团和拼多多的崛起，在一定程度上刺激了业内前辈的敏感神经，引起巨头们的反击。

比如在当地生活领域，阿里正在不断升级自己的组织架构，重点放在当地生活服务领域。今年1月，蚂蚁金服董事长胡小明还担任了阿里本地生活服务公司董事长；3月，胡小明宣布支付宝升级为数字生活开放平台，聚焦服务业数字化新战略目标；4月，天猫超市对同城零售业务群进行升级。

这种组织架构的改变，把过去的师作战模式变成了团军模式，统一了阿里本地生活扇区的编制打了个洞；从产品形式上看，可以从其以自己的王牌推动支付宝改版的决心看出来。

为应对阿里的职位变动，美团抽调了擅长苦战的高级副总裁王整合资源，提升驻军实力。

品多多也面临类似的情况。在下沉市场拿到奖金的品多多，遭遇了阿里聚华和JD.COM京西的双重围剿。品多多之前的一百亿补贴和游戏裂变很快直接应用到阿里和JD.COM身上。JD.COM极限版和淘宝专版上线，百亿补贴如疾风骤雨般落下。

阿里和JD.COM的沉没效应越来越明显。看阿里和JD.COM这几年的财报，两个用户都有明显的增长，大部分来自于下沉市场。

品多多除了继续100亿元的补贴政策，保持下沉市场的基础地位外，还将深入阿里和JD.COM腹地，进入一二线市场，积极参与一二线市场的活动，融入一线市场，使其客户单价出现明显反弹。

其实拼多多的攻防策略，美团在自己的业务中也有应用。从美团将快递纳入经营范围来看，美团也在打实体电商的算盘，这恰恰是阿里的边界。其实美团已经这么做了。自从美团购买了一把小测试刀送华为手机同城以来，大幕已经拉开，但这次只是一个连续的动作。

那么美团和拼多多的攻守结合，是为了捍卫本土服务的老增量市场，沉没市场还是开发新的？现实中两者都有。

新数量的战争

生活服务电商的规模有多大？据德勤中国发布的《数字生活服务市场生态展望报告》显示，未来三年数字生活服务电商规模将达到8万亿，但截至目前，这一数字刚刚达到2万亿，仍有/0/房的大幅增长。

虽然比不上未来生活服务电子商务的规模，但实体电子商务的规模也增加了空室。同时，他们也有共同之处。实体电子商务的新批量市场是一个正在下沉的市场。在生活服务电子商务风起云涌之后，目前的增量也正在沉入市场。

而拼多多从一个下沉市场起步，现在瞄准的是一二线城市，一二线市场是它的新市场。从品多多和国美的共同努力，到5月5日购物节期间参与一线城市的营销活动，显然品多多的目标市场已经开始发生变化。

美团的新成交量市场略有不同。美团涉足生活服务电商多年，还有空房继续下沉。但面对阿里步步紧逼，切入实体电商并非不合理。美团旗下外卖配送团队多达399万，既能送餐又能自然发货，解决了王兴之前担心的自建物流问题，快递业务才进入项目。

从长远来看，拼多多的上升趋势将会继续，美团进入实体电商实现一切都可以回家的步伐不会停止，无论是下沉市场还是本地服务市场，仍然有空，这意味着这场新的量子战将会继续蔓延。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110