[科技界] 年货节档口：疲于“赶风口”的云集电商

【/s2/】春节将至，受年货需求的刺激，电商又开始活跃起来。

电子商务企业有很多种。除了淘宝、JD.COM等综合电商，还有生鲜电商、二手电商、特价电商等等。

2015年以来，社交电子商务逐渐兴起，依靠社交产品实现新的裂变。社交电商领域虽然只有几年的发展历史，但也成功孕育了一家市值数百亿美元的上市公司品多多。

纪昀也是社会电子商务之一。虽然知名度没有品多多高，但却是行业的领导梯队。

招股书显示，2018年集合订单总量达到1.534亿，同比增长102.37%，集合平台使用频率不断提高。

天空调查数据显示，2015年7月至2019年5月，美国ipo在即，融资进度相对稳定，融资金额逐渐增加。

事实上，快速增长的体验很难复制。这就像一只抓着风的猪，不费吹灰之力就能飞起来。

上市四年，两股大风聚在一起

汇聚创始人肖商洛于2003年创立萧也香水品牌，并在淘宝开店。可以说他是一个老电商。经过多年在电商圈的努力，肖商洛对行业有了一定的洞察力。

萧也香水成名前默默无闻，12年后是小商洛的第二次创业。聚会的成长背景已经被电商深深烙印，聚会在东风中稳步成长。

1。杭州位置独特

杭州成立于杭州，现已成为中国电子商务产业的代表城市之一。

海豚智库(Dolphin智库)汇编的数据显示，2019年100强家电企业中，杭州占15家，总gmv值61490亿，在国内遥遥领先。

政府提供的优惠政策是杭州成为电子商务产业沃土的关键。

2008年5月29日，中国电子商务协会授予杭州中国电子商务之都称号。此后，杭州几乎每年都围绕电子商务产业进行政策创新和优化。

杭州除了为企业提供扶持补贴外，还举办大量投融资活动，加快中小电子商务企业发展，电子商务产业在杭州始终具有强大的生命力。

根据杭州市人民政府办公厅发布的《杭州市电子商务发展十三五规划》，杭州市2016-2020年发展规划包括9个重大项目和4项保障措施，旨在优化和完善现有电子商务体系。

电商行业的巨鳄阿里巴巴也是在杭州长大的。随着淘宝的日益发展，阿里效应吸引了很多电商从业者。

在政府的一系列推动措施和龙头企业的影响下，杭州已经形成了成熟的电子商务生态。人才、资金、配套物流等多种资源的汇聚，使纪昀等企业迅速崛起。

2。该行业的崛起火上浇油

2011年微信业务群萌。2013年微信推出支付功能后，社交+支付产品功能在微信业务中演化出更多的交易渠道，比如通过朋友圈或企业服务进行买卖。

随着微信业务人数的增加，相关部门监管调整力度加大，微信业务行业逐步规范，生态向良性发展。2015年，微信业务市场的变化催生了社会电商行业。

聚拢成立于今年，当时也叫聚拢微店。根据《2016年中国微信业务行业发展报告》，2015年微信业务从业人员达到1257万人。由于成立比较早，纪昀是最早抓住微信业务红利的社交电商之一。

2016年12月，商务部会同发改委、网办制定的《电子商务十三五发展规划》明确指出，要鼓励发展社会电子商务模式。在政策的推动下，社会电子商务行业进入了发展的快车道。

【/s2/】与一些传统的电子商务类型相比，社交电子商务在获取客户方面具有优势。企业利用微博、微信等社交媒体的用户网络发展客户裂变，内容引流、多人购物等多种货币化模式。

招股书显示，截至2018年，平台上已有近2320万买家。2016-2018年买家复合增长率达到204.63%。由于买方基础的扩大，总交易量(gmv)也在上升，2018年达到227亿元。

社交电子商务的属性不仅对客户有利，在回购率上也有明显优势。截至2019年3月31日，纪昀回购利率达到93.4%。

中投数据显示，2015年至2017年，社交电子商务复合增长率达到138.2%。预计2022年市场份额将达到24194亿元，复合增长率为61.9%。

社会电子商务市场规模不断扩大，受到行业属性优势和发展的驱动，业务数据不断刷新。聚风暴涨，上市市值达到30.9亿，但社交电商不可能永远持续下去。

如果产业成长是集群企业成长的主要驱动力，一旦这种驱动力减弱，集群企业的经验差距就会明显。

【/s2/】目前的情况是，行业确实在变化，不够乐观，冲刺的步伐放缓。

风速逐渐变慢，人群被迫减速

如何通过社交电商实现裂变？使用会员制。

招股书开头的商业模式表明，汇聚是基于会员制的社交电商平台，对汇聚意义重大，是汇聚业务拓展的主要因素之一。

事实上，聚拢是一种典型的s2b2c模式，即通过店主通过供应链配送商品，直接向用户销售商品。招股书显示，2018年聚集的gmv有66.4%是会员购买的，会员是聚集的核心用户。

而s2b2c中的小B(也就是商家)也是来自成员的转化。也就是说，积累的流量、分销渠道、收入与会员息息相关。

【/s2/】因此，聚集过度依赖会员制是不可避免的，正因为如此，聚集很难在不断变化的形势下保持高增长率。

根据招股说明书，2017年和2018年的收入同比增长率分别为401.7%和102.0%。营收增速已经踩刹车，营收增速放缓的直接原因是会员增速放缓。

与2019年第一季度、第二季度和第三季度的财务报告相比，聚集会员的季度增长率分别为22.4%、19.5%和14.2%，会员增长率逐渐放缓，符合社会电子商务行业的总体趋势。

据互联网协会和创启社会电子商务研究中心联合发布的《2019年中国社会电子商务产业发展报告》显示，自2019年初《国家电子商务法》实施以来，社会电子商务市场的高增长期已成为过去式，迎来了增速明显放缓的稳定发展期。

值得一提的是，纪昀已经改变了收入增速放缓的事实，并试图多走一条腿。

吉吉2019年三季度营收分别为33.56亿元、30.64亿元和27.73亿元。一方面，由于会员增长放缓，在线商品销售和会员计划收入的增长率放缓。另一方面，自2019年第一季度以来，吉吉推出了新的业务模式，将部分销售业务转移到第三方销售的市场业务平台。

虽然这项业务开始不久，但似乎有点焦虑。2019年第三季度增加第三方支付的佣金，市场业务收入达到8630万元。

毫无疑问，会员制的疲劳促进了收入重心的再分配，纪昀现在正处于一个新的转型阶段。可以预见，未来的纪昀将通过不断与第三方建立合作关系，逐渐从注重社交转向注重电子商务。

收入增长放缓，会员制度显示出疲态。会员制不再有强大的推动力。聚拢希望削弱社交电商市场趋势的影响。不管聚的结果如何，上市后的聚都面临着资本市场的压力，目前缩营的局面不能持续太久。无论做什么调整，都要加速聚集。

社会电子商务出现了新的波折

拢想加快转型步伐，实现自我更新，不是那么容易的。总有各种不稳定因素在试图拖慢聚集。

1。商业模式和同质化限制了集疏运

电子商务平台的交易直接来自流量，交易决定了空.的收入对于纪昀来说，只有不断创新，才能不断扩大公司规模，获得更多的流量。但通过分析，聚排水存在明显阻力。

电子商务产业的快速发展极大地刺激了经济。许多人渴望通过探索电子商务行业获得成功，社会电子商务的细分从一开始就引起了许多人的关注。

企业家和投资者的活动创造了社会电子商务行业的繁荣，其中最具代表性的公司是拼多多。

根据易观国际千帆指数，社交电子商务月度活跃人物(mau)排名前三位的是平多多、陶吉吉和纪昀。随着2019年12月8日淘进入破产清算流程，将成为继品多多之后的第二大社交电商公司。

品多多成立的时间比纪昀稍晚，但上市时间比纪昀早。对比mau和MAU，平多多的月寿命达到4.37亿，而纪昀是569万。这两种流动之间有明显的差距。

品多多通过“组团+下沉市场”的模式针对对价格敏感的人群，但会员配送模式需要向店主支付回扣，这就决定了聚集销售的商品需要有一定的空毛利，聚集在提供低价产品方面的优势相对不突出。

成员分配模式也带来了另一个沉重的限制。聚集店主需要有更多的碎片化时间。根据聚集路演的内容，他们的主要客户群体是25-39岁的女性。本质上，聚和品多多的目标用户是有差距的。

虽然纪昀月度生活数据排名第三，但企业之间的差距并不是很大，直到第七位的京西。就月度指数增长而言，纪昀并不明显。

(资料来源:易观国际千帆指数)

从流量指标来看，以品多多为首的社会电子商务处于超强态势，纪昀和品多多的对比也反映出引流模式的不同本身就决定了空.社会电子商务发展的差异

目前采用s2b2c2+会员制模式的社交电商相当多，如北电、环球捕手、花生日记等。其中北电和纪昀同质化程度较高，都是杭企，北电和纪昀在销售品类上高度相似。

从上图可以发现，纪昀的月活动是被北电追的，排水能力并没有占据竞争的制高点。北电的发展也会影响纪昀市场份额的扩大。

现在的聚集受到行业市场、发展模式、竞争的阻碍，获得流量的能力并不乐观。

2。社交电商下半年，新资源大战即将打响

互联网时代进入后半段，谈流量可能有点晚了。

互联网不断细分，大部分用户都养成了自己的产品习惯。大量的产品充斥着人们的生活，从网民数量和上网时间来看，整个市场已经发展到了最大程度。很多垂直领域已经成型，这个时候争取客户越来越难。

【/s2/】量变会引起质变，质变是当前互联网行业的生存法则。流量红利会变成技术红利，技术产品会迎来一个快速迭代的时期，从扩大用户规模到增加用户回购率。

社交电商的发展也是如此之快，转眼就到了下半年。至于未来的短期目标，也有规划，核心词是供应链。

2019年10月12日，聪基在长沙召开战略会议，会上正式推出超品计划。超级产品计划旨在创造100种年销售额超过1亿元人民币的产品。通过优化供应链的供销双方，实现了从集交易额和品牌价值的双重增长。

12月18日，肖商洛在第五届服务商大会上表示，除了超级产品计划，纪昀还将实现精品水果和2000计划的完美建设，分别进一步优化和提升销售类别和市场服务。

如今，社会电子商务的大趋势已经从引流转变为技术、运营等一系列手段的升级，聚集只需要顺应时代潮流就能实现自我提升。

但不得不说，随着风向的改变，竞争对手也会自我调整，聚会将面临新一轮的挑战。目前，投资伙伴和odm的竞争将迎来一个小高峰。

对于2020年的这三项新发展计划，聚会各方宣布将向合作伙伴提供一半的资源，这反映了聚会的关注和这场战斗的重要性。

其实无论是聚集还是其他社交电商，在目前投融资环境不够活跃的情况下，为了将资金注入集中到自身，都需要形成新的竞争优势才能脱颖而出。未来一段时间，考虑到资源配置等问题，整个行业可能面临洗牌。

社会电商行业变化，聚集只能满足。

3。损失变得正常，聚集或处于压力之下

招股说明书显示，吉吉2016-2018年净亏损分别为2467万、1.06亿、5633万，吉吉长期亏损。

ipo后发布的第一季度、第二季度和第三季度财务报告显示，净利润分别为1686.2万元、-8451.3万元和-5126.9万元，在上市第一季度短暂亮点后处于亏损状态。

现在这个时期可能会让纪昀觉得损失很大，而且很难在短时间内摆脱损失。

【/s2/】第一，聚会的主要收入来自商品的净销售额，这个业务最近表现不好。第二季度和第三季度，商品净销售额持续下降，分别比去年同期下降8.7%和14.0%。

当然，很容易注意到吉吉三季度亏损收窄，收窄亏损的原因之一是成本降低，分为收入成本和营业费用。第三季度，收入和成本同比下降4.5%，至22.804亿元，总运营费用同比下降24.6%，至6.364亿元。

事实上，由于商品净销售额的下降，这次聚会减少了仓储和物流方面的一些支出。此外，新的市场业务收入抵消了一些损失，因此这一数据有良好的趋势。

【/s2/】其次，还有很多地方是接下来要花钱的。由于新市场业务需求的扩大，销售推广、技术和一般行政管理费用预计在短期内只会增加而不会减少。

目前从吸金能力来看，无论是老业务还是新业务都没有成为聚集的有力支撑，后续聚集可能面临资金和资源的配置压力，而盈利似乎还要等一段时间。

摘要

聚集的变化也反映了整个社会电子商务的变化。社会电子商务从萌芽到兴起再到稳定期发展的非常快，这种现象一点也不奇怪。

目前互联网行业有能力快速推动一个行业的成长。一方面在于环境的不断成熟；另一方面，因为风暴爆发的时代已经过去，机会变得越来越宝贵。新的风暴一旦出现，就注定要泛滥成灾。

社会电子商务的快速发展，不禁让人思考其生命周期。跑得快固然重要，跑得远更重要。

聚拢自然努力跑得更远，一直在追赶行业。

当初小商洛想把商业街和导购发展成线上线下。虽然他凭借先发优势和会员制取得了成就，但他的发展总是充满了疑问。

曾经被质疑的是公司的性质。根据招股说明书，纪昀因违反传销禁令被罚款约960万元。MLM的阴影挥之不去，直到现在也没有完全改善人们对它的印象。

现在，面对整个行业转向技术化发展，集群能否在浪潮中稳定下来，实现自我转型和创新，已经成为一个新的问题。

随着社交电商的普及，最终的命运还是未知数。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]