[科技界] 值得买年报背后：直播搅乱电商导购江湖

上市前，值得购买的只是一个著名的电商导购平台。上市后，跌停后值得买入，成为资本市场耀眼的明星。

2019年7月15日正式登陆创业板后，股价在半年时间内七次暴涨，从发行价28.42元涨到最高股价216.4元，值得买入(300785.sz)，市值从最初的20亿元飙升至100亿元的峰值。近年来，在资本寒冬，值得购买和创造一个引人注目的财富神话。

但是上市带来的不仅仅是值得购买的好处。

上市10天后，7月25日，公司董事俞振波、董事兼首席运营官刘晓如相继辞职。

上市半年后，2020年3月疫情重创叠加公司CEO兼首席营销官那新，离职，值得收购。管理层一片混乱，股价一路下跌，市值从数百亿的高位跌落。

上市看似值得买名利，但也引起高管的骚动，伤害了根本原因。但实际上，从财报来看，高管的相继离职并没有对购买价值造成太大的负面影响，购买价值仍在稳步发展。

收入稳定

4月15日，值得购买发布2019年年报，财报显示，值得购买2019年实现营收6.62亿元，同比增长30.43%。

虽然2019年值得购买的营收增速明显下降，但考虑到2017年之前电商行业的爆炸式增长期和2018年以来的宏观经济形势，30%以上的值得购买的稳定增速还是值得肯定的。

与营收表现相比，值得购买的盈利表现更加精彩。实现1亿元小目标，达到1.19亿元，同比增长24.35%，2018年利润增速降至10.99%。所以2019年值得购买的利润增长率反弹确实给投资者带来了一点惊喜。

季度，2019年第四季度，上市后，值得购买的收入增长极快，达到2.57亿元。即使排除双十一促销带来的季节性因素，第四季度值得购买的收入也实现了23%的同比增长。

从财报来看，2019年值得做的财务业绩非常好，继续保持一贯的赚钱的优良作风。

而且赚钱后买分红很爽。根据年报，公司2019年利润分配方案如下:以53，333，334股为基础，每10股向全体股东分配现金股利(含税)，每10股向全体股东转移资本公积，现金分配总额为2.93亿元。我们需要知道，3.3亿元的融资值得购买上市，比很多市值1000亿元的行业巨头慷慨得多。

高级管理层离职的阴霾

目前高管的离职并不影响值得购买且保持稳定的财务业绩。上市之初，包括一位首席运营官在内的两位董事的离职，对值得购买的业绩并没有太大影响。

但不是别人，正是今年3月离职的那位。

要知道现在的商业运营体系还是值得买的。完善的公司治理制度，如股东会、董事会、监事会等，是隋、和那新经过讨论建立起来的。

没有它，如果值得买，它永远保持小而美，依然是鲜为人知的小众社区。

2010年至2015年，那新担任JD.COM集团发展战略部战略投资高级总监、JD.COM集团子公司京东智能副总裁。在那新加入沃西收购担任首席执行官之前，沃西收购没有在商业上得到大力推广，所以广告成本总是很低，收入自然不高。2014年收入5002万元。Naxin在2015年成为首席执行官后，Worthy Buy在2015年实现了9730万元人民币，几乎翻了一番。

那新加入值得买后，还帮助值得买推动了一个亿的融资，这是值得买上市前唯一的融资。

工作努力，成绩斐然的那辛，最近因为个人原因选择离开，难免会引来外界的种种揣测。很多传言说，因为隋太小气，不给股权，所以辛弃疾会愤然出走。

空的风来自穴位，可能不是没有原因的。在值得购买的股权结构中，隋个人持股43.33%，通过国脉创新再加7.5%，隋持股比例超过50%，牢牢控制公司。在其他高管中，首席技术官刘峰占12.47%，首席技术经验官刘超占7.97%。

那辛，包括之前离职的刘晓如和余振波，都没有持有任何值得购买的股份。

上市后，值得购买的股票价格市值飙升。有了手中的股份，隋郭栋的身价飙升至30多亿。如果你在黑暗中想一想，这么大方地买股息是值得的，可能是因为隋想给自己更多的钱。

这样看来，不管真相如何，不愿意给股的隋郭栋，丑得吃白食。

电子商务直播将成为导购员最大的威胁

隋本质上更像是一个科技之家，谨慎而固执，却信奉科技的力量。

在这种特质的驱使下，值得买的东西发展一直很慢，看起来很保守，甚至有点佛性，但好处是从来不盲目扩张，一直很稳定。

从2010年Worth buy诞生到2019年上市，这10年来，Worth buy从未出现过年度亏损，账面上也从未出现过现金流不足的情况，在那新的推动下只进行了一轮融资。

我永远爱做电商导购。蘑菇街，美妆理论，甚至小红书，新物种Aauto rapper，颤音，也是导购，都开始做电商了。他们值得购买，依然热爱电商导购。

上市融资项目是基于大数据的个性化技术平台的转型升级。到2019年底，值得买。投资23.79%和7850万元，将智能推荐模型从决策树模型升级为深度神经网络模型，大力加强智能推荐技术在前端业务中的应用。

2019年，R&D投资购买总额1.07亿元，比2018年增长48.88%。

说到底，为了电商导购值得买。【/s2/】但是2020年疫情的爆发让电商直播更加普及，电商直播也是目前最强大的电商导购，对不擅长直播的人是巨大的威胁和冲击。

在2020年的复杂局面下，甚至在更不可预测的未来，隋的保守和固执可能会迷失在电商直播的海洋里。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]