[科技界] 拼多多、京东的“老二之争”

随着5月以来的持续上涨趋势，品多多的市值再次超过JD.COM。截至14日美股收盘，品多多股价收于60.84美元，总市值约728.64亿美元。JD.COM股票以48.96美元收盘，总市值约为718.46亿美元。

随后，JD.COM发布了2020年第一季度最新财报，实现净收入1462亿元(约合206亿美元)，同比增长20.7%，进一步提升了JD.COM的市值。

在品多多和JD.COM之间，在市值竞争中，它表现出了一种势均力敌的态势。值得注意的是，这并不是平多多第一次超过JD.COM。早在2019年，品多多就创下了市值多次超过JD.COM的历史纪录，随着市值的赶超，电商第二宝座的争夺更被外界所津津乐道。

两者都专注于用户、市场、gmv等指标，互相竞争，互不退让。随着竞争的加剧，两者在资本市场上的争斗越来越频繁，但总体上是平分秋色。【/S2/】2019年，实力更强的JD.COM略胜一筹，一直想超越JD.COM的品多多，终究没能实现战略目标。

新的一年，品多多开始通过偷偷补课来弥补短板，新募集了11亿美元的补充弹药，入股国美的补充品类短板，5月5日购物节，打造物流，这些都更深入电商生态。

单从这些行动来看，来时有备而来的品多多似乎并不仅仅是为了JD.COM。但从实际情况来看，与强大的阿里相比，平多多的举动对JD.COM的影响更为直接。

品多多决心进步

在与JD.COM的比赛中，品多多一直表现很好，并多次取得超越JD的成绩。COM的里程碑意义。

首先，月直播用户数量正在追赶。在品多多上市之前，它和JD.COM在月用户方面还是有很大差距的，但在之后的一段时间里差距逐渐缩小。在2018年第三季度之前，JD.COM的用户增长保持缓慢，但在2018年第三季度之后，其月度用户不仅没有增加，反而呈负增长，月度活跃用户数量比2018年第二季度减少了900多万。

同期，品多多保持了70%的同比增速，最终超过JD。COM的3.21亿用户与2019年第二季度的3.66亿用户。

从用户活跃度和用户增长两个方面来看，品多多整体表现好于JD.COM，品多多实现了第一个里程碑式的赶超。

随着用户的增加，品多多在一二线城市的攻击直接危及到JD.COM腹地，尤其是品多多掀起的数百亿补贴，对品多多在一二线城市的新活动起到了重要的推动作用。第一线和第二线是JD.COM的大本营。在拼多多银子弹的攻击下，一二线用户开始涌入拼多多，导致拼多多gmv迅速崛起。

如果前者的追赶对JD.COM影响不大，后者将为JD.COM敲响警钟。随后，在市值大赛中，拼多多实现了第二个里程碑式的赶超。2019年10月24日，品多多股价上涨12.56%，超过JD。COM市值首次突破448亿美元，成为中国第四大互联网公司。

这种情况在接下来的一个月里再次出现。直到2019年11月15日，JD.COM 2019年第三季度财报发布，JD.COM市值微跌，拼多多再次超越JD.COM。

3月初，JD。COM发布2019年第四季度及全年财报，JD.COM再次夺回一座城市。得益于其良好的财务报告，JD。COM股价再次上涨12.56%，一举突破632亿美元市值，超过拼多多436亿美元。JD.COM最新财报还显示，截至2020年3月31日，JD.COM过去12个月的活跃用户数为3.874亿，比上个月增加2500万，同比增长24.8%。

5月，受电商回暖影响，两家公司股价大涨，但这次拼多多重新夺回电商市值第二的头衔。

在收入增长方面，品多多一直保持着比JD.COM更快的增长速度，品多多在gmv的增长更是惊人。去年，gmv的规模超过1万亿元，又是一个里程碑。虽然这个规模只有JD.COM的一半，但JD.COM的gmv已经达到了顶峰，而拼多多仍在高速增长。

从品多多的经营业绩的各个方面来看，它始终保持着进取的态度，逼近JD.COM的大本营。另一方面，被拼斗多追堵的JD.COM也在向拼斗多调整策略，在策略上由防守转向进攻。

JD.COM转向进攻

早期，面对咄咄逼人的平多多，JD.COM为了巩固自己的地位，提供了数百亿的巨额补贴来跟进平多多。从当时的动作来看，JD。COM的动作大多是防守。然而，这种防御对策在效果上并不显著。

很快，JD.COM和京东一起进入了下沉市场。COM的特别版，抄袭品多多的红包下单、免费打折、分享赚钱等社交游戏。，全面对抗正在蓬勃发展的品多多。当结果仍然不够显著时，JD.COM调整了他的思路。

2019年下半年，JD.COM和腾讯在微信生态系统内像素级复制了一个JD.COM版的拼多多精喜。京西不仅完全继承了之前的100亿元补贴计划，还完全复制了拼多多的玩法，在微信系统内共享裂变，拓展客户。可以说京西的外表充满了攻击性，完全是针对品多多的。

【/s2/】从投放效果来看，京西的表现不错。京西上线后，确实扭转了JD.COM用户增长停滞的不利局面。相关数据显示，2019年，JD.COM新增用户5700万，其中一半来自第四季度，也就是京西上线的时候。京西的引入，让JD.COM和拼多多在下沉市场面对面，也标志着JD.COM实现了从防守到进攻的战略。

但京西实现了用户增长，能否像品多多一样在下沉市场贡献gmv，还有待商榷。毕竟自京西成立以来，其gmv一直是个谜。事实上，平多多和JD.COM在各自的领域都有各自的优势和劣势。

各有千秋，难以判断孰高孰低

品多多和JD.COM各有利弊。从平台模式来看，轻资产运营的品多多现在更加看好外部世界，也受到资本市场的高度追捧。JD.COM从个体经营开始。多年来一直努力卖货，薄利多销，缺乏平台模式的想象力，这也是JD.COM的一个软肋。

显然，在平台模式和自营模式的比较中，平台模式胜出。毕竟，即使是自营职业的JD.COM，也在升级其平台级别，以挽救其低迷的增长。目前，虽然JD.COM在平台化方面进步很快，但总的来说，JD。COM的自营仍然是其主要模式，这种模式的缺点(利润不足，成长问题等。)还是会出现在后续的比赛中，但是JD.COM也有自己的优势。

JD.COM在价格高、零售品类强、物流效率上强于品多多。家电等3c类一直都是JD。COM的强项；物流方面，京东物流在国内也是以效率著称，这些拼多多都不擅长。但品多多通过与国美、极限兔物流的合作，弥补了品类和物流的不足。

从客户单价来看，2019年JD.COM平均客户单价为5800元，而品多多仅为1700元，远远落后于JD.COM的客户单价。但是随着拼多多进入一二线城市，两个用户的重叠度越来越高，意味着未来两者的差距还会继续缩小。

从盈利来看，JD.COM已经盈利，但是拼多多还在亏损。但同时，品多多的毛利率接近70%，盈利潜力巨大。

从营收来看，京东2019年营收突破5700亿，品多多只有301亿，相差近20倍。但京东阵营的增速已经不高，拼多多依然在高速增长。两者的成长是不同的。

此外，品多多也在努力打造自己的购物节(5月5日购物节)。虽然这个活动目前是短期的，但是很难保证品多多以后在相应领域不会有自己的一席之地。

【/s2/】总体而言，JD.COM在拼多多和JD.COM的角力中实力较强，拼多多市值领先JD.COM。然而，从长远来看，战争的结果是不可预测的。

毕竟一个是电商行业的后起之秀，一个是电商行业实力雄厚的老手。它们之间在市场价值、gmv、用户和客户单价上的竞争将长期存在。

与此同时，他们在相互学习，竞争不断升级，这意味着未来的竞争更加不可预测。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110 [/S2/]