[科技界] 这次财报，同程艺龙又沾了腾讯的光

5月21日，桐城一龙(0780.hk)公布第一季度业绩公告。公告显示，桐城一龙一季度实现营收10.05亿元，调整后ebitda为1.59亿元，调整后ebitda利润率为15.8%。今年一季度调整后净利润仍为正值，达到7808万元，调整后净利润率为7.8%。在疫情重创旅游业的情况下，这样的财务表现极为罕见。

你知道，携程作为在线旅行社行业的领导者，正在努力生存，宣布削减所有员工的工资。在接受媒体采访时，梁建章表示，2020年将是携程成立以来亏损最大的一年(亏损将在17亿至19亿之间)，至少是四分之一。

相比之下，同道太田的桐城一龙在这样的情况下依然盈利，成绩真的很惊人。在展望第二季度业绩时，桐城一龙预测第二季度净利润下降幅度将大幅收窄，预计同比下降24%至29%左右，但调整后的净利润将保持盈利。

【/s2/】疫情下不容易:收益减半，但利润仍为正【/s2/】

在疫情下，生存成为旅游企业不得不深思的主题。5月21日，桐城一龙公布2020年第一季度业绩公告。公告显示，桐城一龙第一季度实现营收10.05亿元，同比下降43.6%，营收较去年同期几乎减半。

业务方面，桐城一龙的住宿预订服务和交通票务服务受影响较大。桐城一龙一季度住宿预订服务收入2.29亿元，同比下降53.2%；交通票务收入6.87亿元，同比下降45.4%。但在这样的情况下，桐城一龙的其他业务收入逆势上涨。

据了解，在疫情期间，桐城一龙的其他收入(广告服务收入、支持增值用户服务收入、景区门票收入)同比增长153.1%，实现三位数增长，部分抵消了其住宿预订和运输业务下滑的负面影响。

【/s2/】但这并不是桐城一龙独有的，因为几乎所有的旅游企业在疫情期间都受到了影响并被叫停。【/s2/】具体来说，根据携程此前的预测，2020年第一季度净收入预计同比下降45%-50%，运营亏损也可能超过17.5亿至18.5亿。

作为休闲旅游市场的途牛，受影响更大。根据之前公司发布的业绩预测，途牛第一季度的营收将下降近70%，这使得原本就疲软的途牛濒临退市。

与途牛、携程不同，桐城一龙虽然营收也经历了大幅下滑，但依然保持着正盈利。之所以能保持盈利为正，是因为桐城一龙在疫情初期迅速采取了低成本运营策略，全面降低了营销、运营和行政成本。正因为如此，桐城一龙不仅实现了盈亏平衡，还实现了盈利。

在成本控制方面，腾讯的作用不容忽视。在所有渠道中，我们在腾讯平台的流量是疫情期间性价比最高、相对稳定的。桐城一龙说。由于腾讯微信稳定的流量来源，我们的财报取得了比同行平均更好的成绩。

降低成本，提高效率，离不开腾讯

疫情爆发后，桐城一龙高层迅速采取措施，遏制主要日常开支。据了解，第一季度的销售成本大幅降低。一季度，桐城一龙订单处理成本同比下降半个百分点，员工(股份薪酬下降)福利费同比下降48.5%，销售总成本同比下降29.5%。一季度，桐城一龙服务开发支出同比下降33.2%，行政支出同比下降47.4%。

节约成本的措施取得了显著的效果，尤其是桐城一龙降低营销成本的行动更是大胆，但并不是每个ota旅游企业都敢这么做。

要知道2017年途牛综合率高达94%，其中营销费用占总费用的一半以上，导致途牛亏损严重。途牛在2018年大幅降低营销费用后，当年亏损缩小到2亿以内。

但途牛在减少营销投入后，业务增长一落千丈，陷入停滞状态。但近年来，桐城一龙紧紧抓住微信的大腿，毛利率从2017年的68%上升到2019年的69%。同时它的费用比例也降低了，利润自然会上升。

【/s2/】疫情期间，桐城一龙敢于削减相关费用，是因为有了微信这个超级流量池的支持，桐城一龙从来不缺便宜低价的流量。

桐城一龙表示，2020年第一季度，约82%的月均用户来自腾讯平台，主要来自小程序和微信支付门户。

疫情期间，腾讯微信不仅帮助桐城一龙旅游降低了渠道成本，还帮助其发展了业务。财务报告显示，其他收入8900万元，同比增长153.1%。主要包括广告服务收入、配套增值用户服务收入和景区门票收入。

特别是疫情期间，与腾讯视频联合推出的黑鲸付费会员业务增长迅速，使得其增值服务收入大幅增加，促进了其他业务的快速增长。与腾讯的联合会员制运营不仅降低了成本，还提高了用户活动，从而达到了降低成本、提高效率的目的。

事实上，腾讯的平台不仅帮助它降低成本、提高效率，还帮助它在下沉市场中取得了突出的成绩。

到达下沉市场还是离不开腾讯

疫情对旅游业的影响可谓令人心碎。当停产、行业丧，旅游业以人力密集为特征时，复工后行业复苏仍然缓慢。尤其是一二线城市，到目前为止监管依然严格，但下沉市场相对宽松，复苏相对较快，成为旅游业复苏的第一市场。

中国疫情得到控制后，低线城市首先放松了省内及周边的出行限制，于是低线城市迅速恢复。程一龙表示，我们在较低线城市的广泛覆盖和快速的业务调整，使我们能够抓住市场复苏的机遇。

底线城市的活力，让出境游业务受阻的桐城一龙，将目光转向这个快速发展、潜力巨大的领域。4月22日，桐城一龙开始进行品牌升级，更名为桐城一龙旅游。更名后的品牌形象更侧重于年轻时尚的消费群体，呼应了桐城一龙向较低端城市渗透的策略。

谈到品牌升级的原因，桐城一龙移动业务副总裁王强表示:相关行业数据显示，用户对各大ota平台没有太大的品牌归属感，因为大家都提供同质产品，这是我们品牌升级的机会。三四线城市越多，机会越大。我们渗透优势市场，为三四线城市小城镇年轻人提供差异化、个性化服务。

【/s2/】桐城一龙对三四线下沉市场的渗透也离不开微信的帮助。财报显示，第一季度，在腾讯的帮助下，桐城一龙进军下沉市场，取得了突出成绩。根据财报数据，截至今年3月31日，桐城一龙在全国非一线城市的注册用户比例为85.7%。疫情期间，全国约56.1%的注册用户来自三线及以下城市，同比增长44.3%。

疫情期间，桐城一龙通过微信小程序下拉列表和微信九宫格接触到亿万用户，其月度用户82%以上来自微信生态系统。借助微信在下沉市场的影响力，桐城一龙将业务触角延伸至一线城市，通过差异化推动品牌升级，提升业务韧性，迅速恢复和发展业务。

写到最后

纵观桐城一龙的发展历程，桐城一龙自成立以来就确立了差异化的品牌战略，避开了携程的边缘，从空白色市场起步，抓住了休闲旅游等空白色旅游市场的红利。从此接受了腾讯的投资，紧密依赖腾讯的社交渠道，大大降低了获取客户的成本，从而在ota市场占有一席之地。

在桐城一龙的发展过程中，腾讯渠道的作用一直是不可或缺的。尤其是在获取客户成本高，流量红利逐渐消失的情况下，更是弥足珍贵。桐城一龙的行业资源和腾讯的渠道成就了桐城一龙辉煌的过去，也一定会影响到桐城一龙的未来。

但从长远来看，这也是一把双刃剑。未来没有腾讯的支持，严重依赖腾讯的桐城一龙何去何从，还是未知数。

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110