[科技界] 互金平台过冬术：上市、跨界、卖身、兑付

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从今年6月开始，相关监管部门开始加大对互联网金融行业的整顿力度，大部分平台正在遭受一波寒流的洗礼。相关数据显示，截至10月底，网贷平台数量已从上半年的6660多个降至1231个。

经过五个月的快速洗牌，互金行业的问题平台纷纷退出，行业开始进入股票阶段。现在，小范围内有复苏的迹象。网贷之家的数据显示，今年11月份网贷行业营业额为1114.54亿元，较上月增长9%，但仍同比下降51.08%。意味着在这种大规模的调整下，虽然波动幅度不大，但可以看出企业的交易量已经开始呈现稳定的趋势。

还需要注意的是，各大平台的稳定发展并不意味着互金行业的寒冬已经完全过去。毕竟互金行业本身就是个重感冒高发的地方，寒潮突袭已经成为行业常态。幸运的是，经过市场的多重考验和挑战，各行各业的玩家都练就了一定的取暖技能，各种平台展示的过冬技术层出不穷。

资本回暖，小银科技出血上市

自2017年底以来，监管部门先后出台了年化利率不得超过36%、去杠杆化、去赎回等相关规定。面对行业清算，就连唐小森、连笔金融等平台也没能经受住监管的考验，开始雷电交加。让里面的很多平台开始颤抖，投资者更是忧心忡忡，变色。整个行业也迎来了一场大的寒潮。

面对这股寒潮，一些平台为了顺应去杠杆化监管的趋势，合规发展，提高平台的风险控制能力，安抚消费者的内心，开始走向资本市场，试图通过上市缓解企业的冷问题。其中小营科技、钛制品、点牛金融、360金融、汇通天下等互金平台已成功上市。

互金平台成功上市，意味着可以获得更多的融资渠道，降低杠杆率，为合规发展奠定坚实基础。但在整个ipo过程中，小影科技也付出了很大的代价。毕竟在行业的黑暗时刻，资本市场的青睐会打折扣，企业能够获得的融资量必然会打折扣。

以小营科技为例。第二次修订后，其融资额从最初的2.5亿美元减少到1.6亿美元，在成功上市前减少了36%。此外，2018年12月14日刚刚上市的360 Finance，在上市前几天将其ipo募集金额下调至5000多万美元，不到原计划募集金额的30%。

总的来说，虽然相互黄金平台通过ipo进入资本市场的效果不如ipo前预期，但至少可以有效缓解平台的发展焦虑。

跨境取暖，趣味店铺刮骨改造

其实无论是资金供暖还是跨境供暖，最终目的都是为了拓宽企业的护城河，寻求更好的发展。但与资本供暖不同，跨境供暖对企业的伤害很大，供暖成功的难度系数更大。

以曲店为例。曲店是2014年借助校园贷款起家的。经过几年的快速发展，于2017年成功上市。但随着监管部门对现金贷款业务的整顿和市场需求的变化，曲店的主要金融业务多次被封杀。最近频频出现与蚂蚁金服分手、大白汽车发展乏力等消息，使得好玩的店铺情况更为糟糕。为了寻找新的增长点，让企业顺利度过寒冬，在关店裁员后，趣味商店开始将业务发展重点放在在线教育服务上。

这家有趣的商店通过其独特的奖励机制，在短短一个月内吸引了近5000名讲师。从趣店目前取得的成绩可以看出，将业务重心从共同基金的土地上转移出来，确实可以通过转型给趣店增添一些温暖，但线上教育已经是一片蓝海，他们可能并不那么容易与之共度寒冬。

毕竟跨界转型意味着趣店要从零开始，他们在互金行业的优秀基因是无法在新领域展示的。以网上教育为例，网上教育是趣味商店的主要焦点，它以其低门槛吸引了大量的学生去体验，但好的开始并不意味着好的结局。毕竟网络教育行业早就被狼群包围了。想要更好的走下去，就需要好玩的店铺来提高新领域的管理，尽快提高课程质量。但这些努力与趣店这几年积累的优势并没有直接关系。趣味商店很难在新领域重组新的优秀基因。

不难看出，虽然跨境供暖可以缓解互金行业的趣店之痛，但在转型过程中，趣店仍需克服刮骨重组之痛，才能在新领域彻底改变。可以说整个转化过程漫长，伴随着痛苦。

投资家庭抱团取暖，忍痛割爱

在近期备案政策的压力下，许多平台面临着业务量过大、转型困难、短期内难以达到完全合规标准等焦虑。在这些焦虑的煎熬下，一些悲观的平台觉得没有钱的希望，为了尽快摆脱困境，开始寻找新的出路。

除了通过Fun Shop、Panda Financial Control等跨境类平台探索新的盈利点外，一些互金平台选择抱团取暖。其中，好代宝出售给上市公司欧玛电气，红岭创投收购贷款1亿元，投资之家持股整合为佳威股份。

对于平台来说，一方面可以利用上市、国企、大平台等优势。提高平台的知名度或得到进一步的发展。其中，最直接的影响就是成交量暴涨。比如Oma电气在收购好代宝后推出钱包金融。根据官网发布的消息，2018年上半年钱包金融交易额为38亿，平均月交易额超过6亿。

另一方面，一些平台虽然进入互金行业多年，但一直处于高逾期坏账状态，没有找到合适的盈利点。寒潮的打击导致投资者行业信任度直线下降，平台获取客户的成本上升，吸纳黄金的能力直线下降。卖出可以止损，对于平台来说可能是个不错的选择。

但是，网贷平台有利有弊。毕竟当平台突然把自己卖了，积累的用户流量会对它失去信心，平台的整体运营结构会有很大的改变。此外，销售平台无法控制收购方的收购动机和风险承受能力。销售平台能否稳步发展，取决于接手后的调整和运营。如果收购的平台不好用，积累的风险也会爆发，来财街就是最好的例子之一。

一般来说，卖出止损也是让互金平台大规模回暖的途径之一，但在寒潮中，平台整体价值不仅会贬值，主动性也会受到限制。而对卖平台的控制力会被削弱，从幕后隐居到退出互金行业。

清算升温，前海航空交易所上演花式赎回

相比于之前的三种方式，回款的加热方式对于互金平台来说更为无奈和煎熬。

在监管的不断推进和多退出引导政策的推动下，许多难以交割、无望备案的平台开始通过赎回来补偿投资者的损失，以求体面地离开互金行业，良性退出。有一段时间，套现团队随市场走势上涨。

各种支付方式可以说已经发挥到了一定程度。其中，海航集团子公司HNA交易所多次推迟赎回其理财产品。10月19日提出本金兑换券服务，医药行业想用野山参和原浆酒作为钱保姆来支付股份。为了填补其雷暴p2p的漏洞，大脑大开，提供债务转账和华夏万家电商积分支付。.......

虽然各大平台都尽了最大努力完成赎回，为投资者解决问题的诚意也可见一斑，但大部分的转换方式，如换机票、人参等物品，实用性低，价格太低，分期付款风险高，投资者难以平衡。

而且这种方式难免有强制消费的嫌疑，投资者的接受度不会太大。平台整体口碑下降是必然的。

冷，伤身体。互金平台应该怎么加脂保护身体？

无论这些互金平台是为了资金取暖，跨界生存，卖身取暖，还是为了过冬迁徙，都是为了安全度过寒冬，减少损失，让企业走得更好。但这些越冬操作只是起到了缓解的作用，并不能根治疾病。互助黄金平台要想安全前行，就需要提前加厚身体，御寒。

纵观互金行业的十年，上千个平台在这里经历了萌芽、快速成长和衰落。但不变的是，每一个平台，无论大小，都因为合规问题退出了历史舞台，最终消失在行业中。另外，目前监管部门对平台有合规备案的要求。所以对于每一个互金平台来说，目前最重要的是将平台中不符合的业务逐一剔除，彻底实施监管，走合规的生命线。

此外，平台的耐寒性与其抗风能力密切相关。互联网金融的本质还是金融，有金融就会有风险，永远不会变。随着强监管的实施和大数据、人工智能、云计算、区块链等科技的不断创新，互联网金融企业的技术更新速度应跟上时代和科技发展步伐，保持平台的技术创新速度，不断提高平台的风险控制能力，及时有效规避风险。

综上所述，面对互联网金融行业的寒冬，每个互金平台所能承受的风险是不一样的，所以御寒的方式也是不一样的，但大部分平台追求的结果几乎是一样的。虽然上市、跨界、救赎、卖淫等过冬手法减少了很多伤害，但也付出了很多代价。随着互联网金融的发展越来越合规，平台未来面临的寒潮会越来越苦。共同基金要想更好的度过下一个冬天，还是需要尽快实施合规，提高风险控制能力。毕竟御寒不如御寒，而且成本最低。

文/刘匡微信官方账号，ID:刘匡110，本文从韭菜金融开始