【财讯】桂泽发：财富管理——这是最好的时代，也是分化的时代

原标题:桂泽发:财富管理——这是最好的时代，也是分化的时代来源: nifd财富管理研究

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作者: rcwm

最近，由国家金融和快速发展实验室财富管理研究中心、上海金融和快速发展实验室财富管理研究中心主办的“中国家族智囊团论坛(原“财富和快速发展论坛”)”于2019年第3期(总第12期)在上海顺利召开。

这次会议由国家金融和快速发展实验室财富管理研究中心主任、上海金融和快速发展实验室财富管理研究中心主任王增武主持，交通银行民间银行中心副总裁桂泽发发表了题为“发现家族财富管理规则”的主题演讲，系统是当今财富管理的时代

当前财富管理的时代背景

(1)对财富管理来说，“既是好时代也是坏时代”

狄更斯的《双城记》写道:“是个好时代，是个坏时代。” 这种对立统一的关系反映了时代的冲突，这句话体现了我们现代人的认识。

现在是一个良好的家族财富管理时代，中国开启了追梦的新时代，逐渐进入世界舞台中央，在世界经济舞台上，处于越来越重要的位置。 市场不断崛起，40年改革开放保持高位增长，世界财富增长最快，受益者最多，各领域前仆后继出现，这是我们财富管理的基础。 除此之外，人们的财富管理从自愿到自觉。 现在基本上每个人都有理财的概念，十年后20年没有。 财富管理准确地说是从2005年开始，全国各地的人们在短短14年内迅速接受熏陶、教育。 另外，服务设置和监督管理的日常系统、专业、变革升级、新旧转换稳定等。 在这样的美好时代，考虑我们中国人的财富管理，形成有中国特色、符合我们实际和东方人思考模式的财富管理。

而且，这也是个坏时代，我们面临着反全球化陷阱、修前底德陷阱、未老先富陷阱等。

(二)这是聚合的时代，也是分化的时代

对财富管理来说，这是最好的时代，也是分化的时代。

近年来，通过金融的改革开放、市场管理，原细分市场跨越市场集聚，领域边界变薄，跨领域竞争成为我们当今时代的优势。 也有多元文化的集约。 现在的金融生态具有多元文化。 以银行为例，过去的银行文化是信用文化，是风险厌恶、储蓄、贷款、抵押、质押锁定风险。 之后，成为投行文化，快进，经营风险财富管理时代以后是财富管理文化、代客资产管理、忠人，财富管理文化既不回避风险也不管理经营风险，把风险管理在一定范围内，使风险和收益匹配，一 从银行以前流传下来的信用文化到投行文化，再到财富管理文化，不同的文化汇集在一起，这在10年前是难以想象的。 另外，也有科学技术应用的集约，新技术与金融、财富管理相结合。 许多财富状态聚集在一起，例如家庭办公室。 高效、隐蔽、隐私、专业、一站式服务，大家与竞争合作，汇集资源共享市场财务主体，汇集财富路径和渠道等。

根据辩证法，有聚合就有分化，能量得以保存。 网上做得很好，到网下，网下一定程度上解锁。 激进分子还是防守？ 前面还是后面？ 标准化还是定制？ 人工还是智能？ 主流还是非主流(创新还是守旧)现在是分化多而杂的多元化时代，所有财富的所有人和管理者都在这样的时代十字路口，几乎每天面对选择，利益选择多，但不好的是选择太多，容易失去方向。 我们和父亲不同的时代，父亲职业一生，利益模式一生，领域一生，但是我们面对很多选择，未来的孩子们做了越来越多的选择。 这是我们现在面临的集约和分化的时代，这为财富管理的工作人员提供了越来越多的机会，由于很多繁杂，工作人员需要帮助顾客分析、评价。

(3)这确实是一个幸运的时代，也是一个不明的时代

这确实是个幸运的时代，变革迅速发展，稳步推进，体制改革释放活力，加大开放注入动能，民间经济越来越受到重视，财富传递和保护的环境越来越改善。 这也是不明确的时代，贸易战争、英国脱欧、新兴市场动荡、税务新闻交流交换等，财富管理面对新环境，环境紧张的情况下，财富安排、转移、保护如何进行？ 有必要为越来越多的用户整理不明确的因素。

综上所述，这是三期叠加，机会和挑战并存交战的时代，拖是机会，抓不住是挑战，对财富管理工作人员来说，必须牢牢把握这个时代。

家族财富管理的内在逻辑与根本规则

(一)“家”是从中国自古流传下来的核心文化

“家”是中国自古以来流传下来的核心文化，“修身齐家治国平天下”是中国人几千年来的野心和梦想，因此对家族财富管理负有重要的使命和责任。 原始人在草原上跑，没有固定的地方，没有房子，后来有固定的地方，从畜牧业变成农业，固定才有文案，有文明，有房子，有部落，有封建社会。 今天研究家族财富管理，一定要从家族文化开始。 这是家族，是家族文化，是血缘关系和纽带，可以站在家族的立场上理解文化。

“这个世界从未伤害、欺骗、背叛，正因为如此，才非常温暖”。 房子为我们提供物质基础、社会单元、感情托运、繁殖传承、精神园地和创业基地。 涵盖人口繁殖、感情互动，有创业之源和支点。 这个家族在财富管理中的家庭非常重要，因为所有身体的迅速发展离不开家庭的支持。

有老人和孩子，在现在社会的描述中，财富管理人员必须诱惑家人正确对待他们的财富。 这不是简单的财富增加问题，而是关系到家庭幸福，关系到家庭成员能否承担家庭责任，中国社会阶层能否承担，关系到社会整体的稳定。

(二)家族财富管理的内在逻辑和根本规则——家族财管“三角链”

1.3代

西方的语言是“三代培养贵族”，中国说“财富只是三代”。 据统计，一代传承成功的不到30%，二代传承成功的不到10%，三代以后继续传承的不到3%，每一代打三折。 财富管理工作人员为家人进行财富管理必须考虑至少100年，使用合同和法律条款帮助顾客的制约和框架，避免将来发生很多变化。 创难，守富更难，传富更难，一代更难，二代责任更大，专业机构和专家有责任顾客统一其家族的代际关系，支持实际现代时的传承，基业长青的梦想。 世界是家族的，家族是世界的，财富管理不追求最大，但追求最长。

.三环——创、守、传

财富创造、财富保护、财富继承是动态平衡的关系，专家应该让顾客知道哪个阶段以创为重点，哪个阶段以传为重点，哪个阶段以守为重点，这因人而异，顾客的家庭犀牛 要牢牢掌握“创守传”这个家族铜管的“铁三角”，不仅需要能力，也需要智慧，传达不仅仅需要能力、智慧，还需要感情。 好的家族有家训，有家族的文化传承、教育、锻炼。

中国过去有很多有名的商帮、晋商、徽商等，抱团供暖是中国历史上有名的商业文化。 商助有相同的地区，有相近的文化，他们的经营道路相似，经营方式相同，在创、守、传的过程中形成了独特的文化，至今仍发挥作用，不同的商助交织在一起，形成了有中国特色的财富管理文化。

3 .三元

财富管理有三个要素。 人、财、物、家族的财富管理以金融资产为中心进行。 现在是金融资产，未来有越来越多的物质形态财富。 在这个过程中，人需要成为家族财富管理的主体，进行教育、诱惑、家族文化的熏陶。 例如李嘉诚的家族安排、老板的管理物、次子的管理人、李嘉诚的管理人等。 总是以人的财产三要素为中心进行家族财富的综合考虑和科学配置，多次优先财富，以物为本，以人为本。

4.3的

三个目标——个人、家族成员和家族公司。 核心个体是家族财管的出发点，个体背后有家族、家族成员的诉讼管理和关系维持。 家族公司是第三层关系，一直延伸到管理层和相关第三者家族。 个人、家人、公司之间的相互依存、转换、影响、冲突、

要着眼于顾客家族的个体、家族成员、家族公司三者之间的平衡协调，互相借助力量，向前循环。

5.3期

家族财富管理有三个期限，短期、中期、长时间。 必须着眼于基业的常绿和现在的应对。 包括投资的长期组合、投资品种的动态总和和风险套期保值等，只考虑长期没有灵活性、流动性，只考虑短期行为，只考虑眼前的不良行为，没有诗和远方。 这是因为必须着眼于家族基业的长青和现在的应对、动态的组合、攻防两方面。 创造财富往往可能偏向于短期。 因为市场变化很快。 保护财富继承偏向中期的财富越来越多立足于长期的计划、长期的未来。 所以创守传本来就是短中期和长时间的结合。

6 .三角形

三角形是家族财富管理的三种商业形式——委托、自理和半委托，根据顾客情况摄像头明确选择全委、半委和自理等形式，人施策，动态调整，像帆船一样，风好时用帆船，无风时机动，多种 另外，委托-代理关系很重要，需要防范风险。

7 .三法

三法是显性、潜在性、半显半潜在的财务做法。 巧妙的安排可以解决很多不自然和潜在的危机。 因为这个家族的财富管理必须根据个人化的诉求提供相应的支持。 不动产、存款、股票等显性，保险、信托、贵金属、现金、收藏等潜在、遗嘱、所有权等半潜在。 重视根据个人差异选择显性、隐性、半显性的财务方法，必须用不同的技术配置不同的资产。

8.3维

任何好的合同都是责任、权、利关系的对等，三角关系只有保持平衡才能稳定，所以享受回避权利责任是矛盾的根源。 家族财富管理立足于100年，显然要经得起各种考验。 因为这个专业机构要端正心态，不要赚迅速的钱，要投机取巧。 财富计划的协议是家族财富管理的立足之本，是管理的第一步。 这个协议要好好进行，不能破坏规则逃避责任。 比如梅艳芳的家族信托，梅艳芳的母亲喜欢赌博。 这个梅艳芳设置了一点苛刻的条件，每月给她母亲生活费，这是公证，母亲为此提起了很多诉讼，是为了在法律框架下享受责任、权利和利益。 那么，必须履行作为受益人的责任，由机关委托，维持委托人的委托，委托人忠告是家族信托的优点，重复权利统一的大致责任，以合同形式明确相关人员的权利和义务，避免不平衡和失控

9 .三焦

家族财富管理有三焦，第一是法，法是家族财管的天线(高压线)，无论公司、个人、家族都必须依法。 第二，理是家族成员、公司之间行动的规则，家训、家族文化、约定、公司宪章，其实是这个家族的规则，这个规则没有法律那么权威，但在家族中有一定的约束力。 第三，情是家族财管的粘合剂，是家族财管的特殊性。 公司之间是经济单位之间的关系，一旦发生纠纷，经常会在法庭上看到，但在家族中不轻易上法庭，总是根据情融合，情在法律中是润滑剂，相遇是微笑忘记恩怨，情字是非常重要的感情线，大事化是小事化 情中理、理中带法、法理融情，解决好法、理和情三者关系，遵守“理”底线，不碰“法”天线，使用好家族成员之间的感情线，是搞好家族财富管理的重要法宝。

10.3楼

三层指道，规，术。 家族财富管理的顶层设计必须有路，路是核心人物、家族指导思想、价值观和价值取向，很重要。 成功的家族，成功的价值继承源于其灵魂人物的道路。 从大街到简，路和术之间是规则、规则。 马云为了让世界上没有困难的生意，这是他的路，家族财富管理一定要理解，理解顾客的路在哪里，在哪个层次，手术在那些层次，中间有那些规则，财富管理者真的进入顾客的心，顾客的家 “术”高一尺，“规”高一丈，“道”义无反顾，小富靠“术”，中富靠“规”，大富靠“道”。 道、规、术正向诱惑，三者统一，事半功倍。

家族财富管理的三角链必须统一，专业机构、专家的未来必须越来越多的想法、统一兼顾，在为家族顾客提供服务计划的过程中，有可能变得更高、更远、更深、更现实。

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