【财讯】银行与保本理财说再见

原标题:银行和保本理财说再见来源:新金融注意

12月13日，兴业银行宣布兴银资产管理有限责任企业开业。 这是国内第九家被批准开业的银行理财子企业。 而且，30多家银行正在建设理财子企业。 这意味着原来的保本保持利息，银行提供隐性“刚性兑付”的理财产品逐渐退出历史舞台。

保本资产管理下架

11月12日，交通银行(港股03328 )在官网上发布了《关于停止处理单词薪资定投组产品的公告》，宣布从2019年11月20日开始停止处理单词薪资定投组产品，提前结束单词薪资定投组产品的协商。

根据新金融记者的查询相关资料，“字工资定投组合产品”是交通银行在年发布的，其服务复印件是顾客只需设定每月的投资金额和扣除日期，交通银行就能按照约定每月为用户自动投资这个产品，为顾客的 在产品的普及中，“字工资定投组合产品”被描述为具有“保障本金、灵活管理、方便签订”等优点。

“但是，现在银行的资产管理和保本肯定不符合监管的要求。 ”天津一家银行资产经理告诉新金融记者，在此期间许多银行调整了自己的产品线，下一个保本理财产品是大趋势。 除了交通银行，光大银行日前也发表了以下现金管理类人民币资产管理“活期宝”。 这个产品的起点金额是5万元，为了保证收益型。

许多投资者至今仍不能接受。 本保证收益的产品，银行怎么不卖了？

长期以来，银行提供保本保收益理财产品的背后其实是“刚性兑付”。 也就是说，不管这一期理财产品是否发生了损失，银行都将按约定支付本金和利息。 但在实际市场上，金融机构无法真正规避所有风险。 这原来的方法是把所有的产品放在一个大资本池里，一个产品亏损后，用另一个产品补充一些，因为只要产品持续发行，总有一天就能把损失平均化。

但问题是，不透明的风险逐渐堆积，出现各种系统的振动，所有的投资者和银行本身都会成为大问题。 因此，监督管理部门制定的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》要求金融机构在开展资产管理业务时不得承诺本保证利益，自年4月27日公布之日起实施，根据《新老画断》设定大致过渡期

因此，在今后不到13个月的过渡期，更多的银行压降将保证本资产管理产品的规模，发行符合新资产管理新规则的产品，进行新旧产品联系的转移。

保本理财真的要和投资者说再见了。

业绩比较基准

随着银行保本理财产品的消失，以往的“预期年化收益率”概念也逐渐从市场上消失，取而代之的是“业绩比较基准”。

“业绩比较标准是什么？ 和本来的期待年收益率到底是什么关系？ ”。 这是许多理财投资者现在最困惑的事情。

业绩比较标准是评价理财产品管理水平的重要依据。 以前，投资者最关注的是预期收益率，特别是以存在隐性的“刚性兑付”为前提，预期收益率越高越好。 但是，现在购买理财产品必须关注业绩比较标准。 例如，某产品过去两年的净增长率为15%，同步业绩比较基准收益率为7%，超过业绩比较基准的8个百分点，证明该产品管理者在过去两年中运营水平良好。

对投资者来说，业绩比较标准可以说是资产管理产品的“及格线”。 你至少可以把两个事件告诉投资者。 一是该产品的投资风格，该理财产品大致投入。 二是这个产品的管理水平，即是否会出现大幅度的变动。

也就是说，越是超过业绩比较标准，就越证明这个产品是值得购买的。 但是必须指出业绩比较标准因理财产品的种类而异。 就像我们文化课的考试一样，100分满分，60分及格。 但是，在驾照考试等专业考试中，满分都是100分，但及格分数必须达到90分。 这要求投资者区分不同种类产品的标准有多少。。

最后提醒投资者，业绩比较标准不是实际收益率，只是参考值。

资产配置转移

资产管理业务的大变革是国内今后几年金融领域的大事。

资产管理是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资企业等金融机构接受投资者委托，对受托投资者的财产进行投资和管理的金融服务。

自1991年中国出现第一家公募基金，2004年推出第一家银行理财产品以来，理财业务高速发展，规模不断上升。 到年底，中国资产管理领域的总规模超过120兆人民币，其中银行资产管理的总馀额约为22兆人民币。 也就是说，随着资本管理新规则的实施，数兆美元的资产有可能被重新配置，对所有金融机构和投资者来说既是机会，也是风险。

“银行是国内资管行业的绝对巨无霸，其转换一定会影响市场”一位金融官员告诉新金融记者，现在成立了9家银行资产管理子企业，申请的超过30家。

例如，作为工农中以前流传的四家国有银行，其资产管理子企业的注册资本都超过了100亿元。 此后，交通银行、邮政储蓄银行(港股01658 )的资产管理子企业，注册资本均为80亿元。 股份制银行中，招商银行(港股03968 )、光大银行和兴业银行资产管理子企业的注册资本均为50亿元。

特别是《商业银行资产管理子企业净资产管理办法(试行)》将于年3月1日实施。 根据《净资产管理办法》，资产管理子企业的净资产管理必须满足两个标准:一是净资产必须在5亿元以上，且在净资产的40%以上。 二是净资产不能低于风险资本，使资产管理子企业保持足够的净资产水平。

在这样的背景下，投资者必须学会自己选择银行理财产品。 因为随着这些管理方法的不断出现，银行理财产品的投入和风格与以往不同。

现在银行理财子企业大多以“固定收益+”和权益类产品为主力。 但是，对投资者来说，分散投资、优化资产配置、从被动防控风险中积极管理风险是最重要的。

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