[科技界] 万达体育走到新的十字路口

根据2020年第一季度的财务报告数据，王健林提出万达体育2020年的净利润应该达到10位数(10亿)甚至几十个10位数的目标，恐怕会落到空.身上

万达体育2020年第一季度财报数据显示，营业收入1.64亿欧元，较2019年同期下降26%，归属于母亲的净利润亏损2365.7万欧元(折合人民币1.8969亿元)，较2019年同期亏损886万欧元继续扩大。调整后的ebitda(扣除利息、税收、折旧和摊销前的净利润)为913万欧元，同比下降62.8%。

万达体育2019年净亏损2.74亿欧元，但没有盈利迹象，2020年第一季度亏损2370万欧元。预计今年万达体育将继续亏损。

主营业务可能没有保障

突如其来的疫情引发了全球范围内的封闭家庭浪潮，导致奥运会延期、nba、中超、cba、马拉松等体育赛事暂停，进而出现了体育赛事背后组织者、供应商、宣传者惨淡经营的连锁反应。

万达体育的收入来自三大业务，即大众参与体育业务、观赏体育业务和数字媒体制作与解决方案(dpss)。

大众化理解，大众体育是指万达自己的体育活动，受益于竞赛费、赞助费和城市费，所以收入的增长与举办的赛事数量和参加人数呈正相关；观赏性体育业务主要通过竞价、购买、买断或支付佣金等方式获得体育赛事资源，然后将媒体版权、赞助、招商等商业化，从而获得资金赞助。

【/s2/】因此，疫情下待在家里的消费者停止了体育消费，体育赛事纷纷停办，几乎扼杀了万达体育的收入。

据悉，2020年第一季度，万达体育只举办了两场公众参与活动，营收惨淡可想而知。

财报显示，万达体育第一季度毛利润为5780万欧元，净利润为-2365.7万欧元。其中，万达体育公众参与部收入仅为100万欧元，同比暴跌78%；而装饰体育部的收入为1.398亿欧元，同比也下降了28%。

需要注意的是，观赏性体育业务是万达体育的核心收入来源，其收入占85%以上，这意味着观赏性业务的表现几乎决定了万达体育的整体收入。

对此，万达体育官方也明确表示，观赏性运动是公司第一季度收入大幅下滑的主要原因，这是由于fis世锦赛的周期性影响，以及疫情导致部分赛事延期或取消。

在疫情的严重冲击下，万达体育局官员在2020年也表现出了悲观的态度。至于业绩预测，万达体育管理表示:由于新冠肺炎肺炎疫情的范围、程度和持续时间仍有许多不确定因素，很难合理预测业绩并给出任何指导。

总之，在实现10亿元目标的关键一年，万达体育遭遇了疫情不可抗力的巨大冲击，目标无法实现，但亏损趋势日益明显。

勒紧你的腰带

在疫情下，世界各地的体育公司纷纷裁员、降薪、锁腰带过日子，各大企业一季度的收入成本基本呈下降趋势。但是根据财务报告的成本数据，在万达体育并不奏效。

财务报告数据显示，2020年第一季度万达体育的人员支出增至2910万欧元，而2019年第一季度万达体育的人员支出仅为2640万欧元。此外，公司的销售、办公和管理费用、折旧和摊销费用都在上升。第一季度，销售、办公和行政费用增加到940万欧元，折旧和摊销费用也增加到580万欧元。

【/s2/】万达官方解释，成本增加是因为业务拓展导致员工数量增加。但资本似乎不买，因为更糟糕的是，万达体育的资产负债率一直很高。

众所周知，万达体育由万达体育中国、方盈和美国世界铁人公司组成，是由买买拼凑而成的体育帝国。还收购了法国拉加德公司体育部，有摇滚马拉松ip的cgi公司，欧洲障碍赛组织者xletix等等。然而，疯狂购买购买购买的结果是巨额债务。

事实上，万达体育的负债并不是什么新问题。

招股说明书显示，截至2018年，万达体育总资产18.83亿欧元，总负债18.92亿欧元，资产负债率超过100%。2019年第一季度降至84%。虽然有所下降，但负债率仍然不低。根据2019年第二季度报告，万达体育的计息负债达到10.1亿欧元，资产负债率为83%，第四季度负债率持续上升，达到89%。

而且，即使万达体育成功上市，也无法阻挡债务缺口，同样的贷款也无法解决财务困境。在这种情况下，出售世界钢铁侠公司被提上日程。

2020年3月26日，万达体育集团正式宣布将其旗下的世界钢铁侠公司以7.3亿美元的价格出售给advance公司，以6.5亿美元收购世界钢铁侠公司的美谈悄然结束。

出售世界钢铁侠公司也缓解了万达体育暂时的债务压力。2020年第一季度，剔除售出的铁人集团负债后，万达体育拥有现金及等价物1.65亿欧元，短期和长期计息负债分别为2.4亿欧元和4.4亿欧元，计息负债从9.3亿欧元降至6.8亿欧元。

但通过产权变动来缓解短期债务危机并不是最好的操作政策，反而加深了人们对万达体育没落的思考，资本对其未来发展充满了疑虑。而且作为万达体育的三大核心资产之一，其他两大核心资产的收入在被出售后能否支撑起万达体育的庞大身躯，是一个需要时间去验证的谜。

寒冬里的小火焰:数码运动

可以发现，在疫情期间，体育公司加大了线上运营。在这种趋势下，万达体育数字化、制作和体育解决方案业务数字化服务能力得到了培养和加强。

万达体育在经济寒冬中透露的希望是dpss业务发展良好，有望成为万达体育新的经济支柱。

根据财报数据，万达体育dpss第一季度营收为2290万欧元，同比增长6%。但dpss业务占比相对较低，抵消主营业务收入下降的能力有限。万达体育首席执行官杨恒明也同意，该公司未来将进一步推动数字、制作和体育解决方案的差异化。

值得一提的是，国内体育市场仍在上升，万达体育、阿里体育、苏宁体育、腾讯体育等体育公司在疫情过后仍可享受市场红利。

一方面，全球体育赛事、媒体和营销业务可以在广泛的范围内进行探索。随着科技的进步，数字媒体逐渐成为主流，带动了体育赛事数据、产能等相关市场的增长，带动了体育内容的变化，给了体育企业一个飞跃的机会。

根据弗罗斯特·沙利文的报告，中国是世界上体育赛事、媒体和营销业务增长最快的市场之一。未来四年，中国大众参与体育和观赏体育市场的复合年增长率将达到21%，而数字、媒体和体育服务的复合年增长率将达到10%。

另一方面，随着2020年小康目标的实现和城市化率的提高，人们在解决了温饱问题后会开始考虑健康问题，对体育的需求会进一步扩大。疫情过后，受限制的体育消费规模也会放开，相关体育企业发展潜力巨大。

据中国工业信息网预测，到2020年，中国体育产业总产值将成功实现超过3万亿元的目标，到2022年，体育产业规模将进一步超过3.5万亿元，增加值也将达到1.14万亿元。

毫无疑问，2020年是体育市场艰难的一年，但在危机中寻找活力也是体育企业必须吸取的教训& hellip& hellip

文/刘匡微信官方号，ID:刘匡110