【财讯】美迪西招股书中多项数据遭质疑，明日能否顺利过会？

原标题:美迪西招股书的很多数据受到质疑，明天能顺利吗？

根据科创板市委2019年第24次审议会公告，美迪西将于9月20日上午9点接受审查，登录科创板。

迫在眉睫，美迪西存在核心人才流失风险和实际控制者陈建煌5登限制费用人员名单等问题。 这家企业明天能不能顺利进行还是个未知数。

规模远远不如同类上市公司

根据公开资料，2004年成立的美迪西是提供专业生物医药临床前综合研究开发服务( cro )的企业，主要为世界医药公司和科研机构提供符合国内及国际申报标准的一站式新药研究开发服务平台 领域巨头药明康德、康龙化成、昭衍新药等都是同行的竞争对手。

美迪西的推荐机构是广发证券，这次计划募集3.47亿元，用于创新药研究及国际申报中心的药物发现、药学研究及申报平台的新设等项目。 如果科创板顺利登陆，该企业公开发行股票在1550万股以下，占发行后总股的比例在25%以上。

根据招聘书公布的财务数据，年-年，美迪西的营业收入分别为2.32亿元、2.48亿元、3.24亿元。 扣除后的归母净利润分别为4395.53万元、4123.2万元、6056.12万元。 根据科创板的“隐形红线”，企业必须具备以下条件:最近一年净利润5000万元，三年总净利润1亿元，美迪西正好跨行。

该企业在招聘书中表明，虽然是药明康德等企业和国内有很强市场竞争力的cro公司，但在收益、净利润和毛利率方面，美迪西和头部同行仍有很大差距。 年，药明康德实现营业收入96.13亿元，接近美迪西的30倍。 实现归母净利润22.61亿元，是美迪西的38倍。 即使是规模最小的昭阳新药，收益和净利润也比美迪西高。

在毛利率方面，美迪西也低于同行。 2019年上半年美迪西毛利率为36.6%，低于领域领导人药明康德的38.78%，低于规模相似的昭阳新药的50.9%。 另外，年内，美迪西毛利也低于区域平均值。

面对人才流失的风险

美迪西财务数据被清除了，但股东征集书发表后，引起了投资者的疑问。

据记者整理，年-年，美迪西离职率分别为27.03%、33.74%、24.40%；

业界推测，高离职率可能与报酬过低有关。

据股东募集书介绍，年-年，美迪西销售费用中员工报酬分别为735.91万元、765.82万元、1106.18万元，占销售费用的比例分别为65.18%、57.74%、57.75%。 按年美迪西拥有的939名员工人数计算，每个员工的平均年薪只有1万元以上。

面对外部疑问，美迪西表示企业位于知识和人才密集型领域，人才是企业提供经营服务的重要生产要素。 随着领域内cro公司间对人才的诉求越来越旺盛，公司间的人才竞争也变得明显。 因此，企业面临着巨大的人才竞争压力，甚至高端人才流失的风险。 如果核心人才流失，会对企业的经营活动产生一定的影响。

记者观察到，在高级管理层的报酬方面，相对于同领域的企业，美迪西也有很大的差距。

以昭阳新药为例，年-年，该企业高管薪酬分别为55.55万元、63.69万元、54.85万元。 同期美迪西高管薪酬32万元，33.11万元，35.2万元，差距非常显着。

另外，一些部门副社长级的员工放弃了原来的高薪来到美迪西。 媒体怀疑，美迪西可能会用体外支付报酬的方法分担价格费用，调整利益。

美迪西是对上海证券交易所第五次咨询的回答，企业通过实际管理者及其管理的公司向企业员工发放报酬和现金补偿等其他形式，通过相关人员体外支付报酬等方法分担企业价格费用，调整利润

关于企业如何稳定核心团队人员，美迪西这次首次公开发行股票，对比在科学创板上市，说企业已经制定了高级管理者和核心员工的战术销售计划。 将来企业还将设立相应的股权激励计划，通过对不同岗位人员的不同激励力，提高企业员工特别是核心团队人员的集中力和稳定性。

实质性统治者被限制五次需要费用

另外，美迪西是实控者之一陈建章在年内接受了5次法院颁发的限制费用令询问了上海证券交易所。

对此，美迪西表示，现在相关限制的支出令全部解除，与限制令相关的部分债务被履行，相关债务被彻底处理，不存在未解决的事项，对当事人没有潜在的影响。 剩下的一些债务现在处于执行或和解状态，相关债务正在正常履行中，没有发生纠纷的未解决事项。

此外，美迪西说，企业的实际管理者陈建煌通过代兴融资担保有限企业偿还部分债务，负担个人债务，陈建煌签署相关协议约定分期付款，在自己家提供担保等方法解决了代理偿还的债务。 截至本招募证明书签署之日，相关债务正在正常履行中。

一位业内人士说，陈建煌未能按时偿还上述债务，可能会对陈建煌产生诉讼风险，对企业股票稳定性产生潜在的不利影响。

(国际金融报见习记者金旻)

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( finance )。