【财讯】苏州绿的谐波传动科技股份有限企业

原标题:苏州绿色谐波传动技术股份有限公司

特别提示

苏州绿谐波传动股份有限公司(以下简称“绿色谐波”、“本公司”、“发行人”或“企业”)的股票将于年8月28日在上海证券交易所上市。 本公司警告投资者必须充分理解股票市场的风险和本公司公开的风险因素，避免在新股上市初期盲目制造“新炒作”，要慎重决定，合理投资。

第一节重要声明和提示

一、重要声明和提示

本企业及全体董事、监事、上级管理者保证上市公告书中公开的消息真实、准确、完整，上市公告书中承诺无虚假记载、误解陈述或重大遗漏，依法承担法律责任。

上海证券交易所、有关政府机构对本公司股票上市及一些事项的意见没有对本公司表示任何保证。

本公司提醒很多投资者仔细阅读上海证券交易所网站( sse )上刊登的本公司股票募集证明书“风险因素”一章的复印件，观察风险，慎重决定，合理投资。

本企业警告广大投资者观察，与本上市公告无关的相关复印件请投资者查阅本企业招股证明书全文。

二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

本企业警告广大投资者观察首次公开发行股票(以下简称“新股”)上市初期的投资风险，广大投资者必须充分理解风险，合理参与新股交易。

具体来说，新股上市初期的风险包括但不限于以下风险。

(1)涨幅限制放宽

上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板在公司上市第一天的涨幅限制比例为44%，跌幅限制比例为36%，之后涨幅限制比例为10%。

科创板公司上市后的前五个交易日内，股票交易价格在没有涨幅限制的上市5天后，涨幅限制的比例为20%。 科创板股比上海证券交易所的主板、深圳证券交易所的主板、中小主板有股价波动幅度更大的风险。

(二)流通股票数量少；

上市初期，原始股东的股票锁定期为12~36个月，推荐机构和投资股票锁定期为24个月，网下限定销售股票锁定期为6个月。 无限销售条件的流通股为27，542，939股，占发行后总股东股的22.87%，流通股数量比较少，有流动性不足的风险。

(三)科创板股票上市第一天可以作为融资融券的标的

科创板股票上市的第一天就成为融资融券的目标，有可能产生一定的价格变动风险、市场风险、保证金追加风险、流动性风险。 价格变动风险是融资融券加剧目标股票价格变动的市场风险是指投资者以股票为担保品融资时，不仅要承担原来股票价格变化带来的风险，还要承担新投资股票价格变化带来的风险，支付相应的利息 保证金风险是指投资者必须在交易中监视担保比率水平，以保证大于或等于融资融券要求的维持保证金比率。 流动性风险是指在目标股票发生急剧的价格变动的情况下，融资购票和卖票的返还、融券的出售和购票的返还被妨碍，有可能产生很大的流动性风险。

(4)这次发行价格对应股价收益率高于区域平均股价收益率

这次发行价格为35.06元/股，与此价格对应的股价收益率如下

(1)54.15倍(每股利润按2019年度会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司的股东净利润除以这次发行前的总股东资本计算)

(2)79.68倍(每股利润是2019年度会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润除以这次发行前的总股东资本计算)

(3)72.19倍(每股利润按2019年度会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司的股东净利润除以这次发行后的总股东资本计算)

(4)106.24倍(每股利润是2019年度会计师事务所根据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润除以这次发行后的总股东资本计算)。

根据中国证监会《上市企业领域分类指导》(年修订)，企业所在的领域是“通用设备制造业( c34 )”。 年8月14日( t-3日)，中证指数有限公司发表的领域最近一个月的平均静态股价收益率是34.17倍。 与这次发行价格对应的发行者的股价收益率是106.24倍(每股利润是2019年审计的扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润除以这次发行后的总股东资本计算)，是中证指数有限公司发表的领域最近一个月的平均静态股价

三、特别风险提示

投资者必须充分理解科学创板市场的投资风险和本公司公开的风险因素，认真阅读股票募集证明书“第四节风险因素”一章的所有复印件。 本企业特别警告投资者关注以下风险因素。

(一)市场竞争加剧的风险

鉴于高端装备领域的重要战术地位，工业机器人及其核心部件具备良好的市场前景，世界各主要工业国在同一产品的开发中投入了很多能源和资源，我国目前也有从事精密减速器的开发和生产的公司。 国际巨头由于自身的基础积累，强烈的品牌曝光度和市场影响很大，在谐波减速器行业长期处于垄断地位，有可能采取比跟踪者更激进的竞争战略。 随着企业业务规模的扩大和知名度的提高国际领域的巨头可能对企业采取更鲜明的竞争措施企业可能面临国际领域的巨头更大的竞争压力

另外，这个领域的准入门槛很高，企业已经具有行业领先特征，但如果技术特征、持续研发特征、大规模产能特征、企业品牌的影响很大，一些竞争对手的准入依然会对企业的领域地位造成潜在威胁。 因此，未来的企业可能会面临更激烈的市场竞争。

(二)下游领域的迅速发展是超出预期的经营风险

企业的核心产品是精密谐波减速机，其最大的下游应用行业是产业用机器人。 近年来，工业机器人领域发展迅速，根据国家统计局的统计数据，年-年中国工业机器人的产量分别为7.24万台、13.11万台、14.76万台，复合增长率达到42.80%。 但是，从去年4季度开始，受下游汽车和3c电子等领域增长放缓的影响，国内产业用机器人的生产销售台数减少，以去年4季度为例，国内产业用机器人的生产台数为3.27万台，比上年3年来首次减少-2.14% 受此影响，企业年四季度营业收入3，3086.90万元，占年收入的14.07%，企业2019年度营业收入18，590.10万元，同比下跌15.32%，净利润5，775.58万元。 随着国家宏观调控的实施，下游制造业得以恢复，对产业机器人的诉求也逐渐恢复，国内产业机器人的产量自2019年10月以来与去年同期相比有所增加。 截至2005年4月30日，企业谐波减速机产品未交货的手动订单数为4.34万台。 年1~4月，企业谐波减速机新订购了3.76万台，比去年同期恢复了2.81万台。

企业未来的经营业绩受到宏观经济、产业政策、下游领域的投资周期、市场竞争、技术研发、市场拓展等多个方面的影响。 企业的订单数量有所恢复，但是如果将来汽车和3c电子等工业机器人的下游领域的诉求再次低迷，成长停滞，工业机器人的应用行业不能继续扩大，则作为其核心部件的高次谐波减速机的诉求会下降，企业

(三)毛利率变动风险

报告期间，企业综合毛利率分别为47.08%、48.83%、49.37%，处于较高水平。 将来，企业由于市场环境的变化、销售产品的价格下降、原辅助材料的价格变动、雇佣价格上升、高毛利业务的收入金额或占有率下降等不利因素，综合毛利率水平下降，可能会对企业的利润能力产生很大影响。

(四)销售产品价格下降风险

报告期间，企业主要产品谐波减速机的平均销售单价分别为1，1922.79元/台、1，1885.13元/台、1，1631.95元/台，呈现下降趋势。 企业高次谐波减速机产品整体单价下降的理由是，产品结构的中小型高次谐波减速机的占有率上升，另一方面企业根据下游的诉求、市场状况调整了产品零售价格。 将来主要产品的销售价格会持续下降，但是如果产品价格不同步下降，则会对企业的业绩产生不利影响。

(五)企业机电一体化的迅速发展比不上企业生产经营的迅速发展带来的风险

2019年下游机器人领域的市场诉求暂时低迷，因此整个高次谐波减速机领域受到不利影响，企业高次谐波减速机的生产能力利用率在某种程度上下降。 为了响应下游领域顾客的市场诉求，让下游制造商集中精力开发机器人的应用场景，促进下游领域的采用效率的提高和生产价格的下降，国内外领先公司纷纷开发一体化模块，将高次谐波减速器领域机电一体化、模块 在这种趋势下，企业设计了机电一体化减速模块产品，将伺服系统、谐波减速机、传感器模块化，为客户提供了更标准化的处理方案。 但是，目前企业机电一体化产品还处于起步阶段，年、2019年实现收入分别只占企业主要营业业务收入的0.47%、1.47%，企业未来规模化生产的实现依然不明确，未来机电一体化

(六)企业和主要经销商苏州东茂的合作风险

报告期间，企业使用直销和销售相结合的销售模式。 企业的主要经销商是苏州东茂，其实际管理者陈正东是拥有企业0.8%股份的股东。 发行人和苏州东茂报告期间的交易金额分别为4，4960.37万元、5，5014.21万元、2，2380.72万元，占企业各年度营业收入的比例分别为28.23%、22.84%、12.81%。 通过与苏州东茂合作，企业可以比较有效地利用苏州东茂渠道资源，降低企业运营价格，扩大销售产品和市场的覆盖范围，但带来了一定的合作风险。

1、顾客开发限制风险

发行人和苏州东茂分别于年3月、年3月签订了《产品合作协议书》，协议比较有效期均为5年，上述协议书在订货、交货、检查、货款支付、协议解除及纠纷处理等方面确定了双方的权利和义务。

为了保护双方的权益，双方在协议中就开拓市场的几个事项做出了以下承诺: (1)企业禁止苏州东茂下游的顾客直接报价，或者与苏州东茂下游的顾客直接提供合同和产品。 (2)苏州东茂下游的顾客委托企业报价时，企业必须告诉顾客让苏州东茂订货(3)企业不得通过其他经销商或其他方法支持苏州东茂下游顾客报价及产品销售(4)苏州东茂下游的顾客咨询。 根据上述约定，企业未经苏州东茂许可不得开发苏州东茂下游的顾客，企业的顾客开发受到一定的限制。 随着企业市场占有率的提高上述限制可能会对企业业务的迅速发展产生不利影响。

与苏州东茂停止合作的风险

与苏州东茂合作，提高企业的市场宣传能力，企业和苏州东茂停止合作，也带来了影响经营业绩的风险。 将来，苏州东茂出现经营业绩下降、法律纠纷、违法违规等情况时，或其他原因导致企业与苏州东茂之间的良好合作无法持续，企业与销售模式中顾客的合作减少，企业的销售收入下降，对企业的经营业绩产生负面影响

(七)库存馀额高的风险

报告期各期末，企业库存账面价值分别为7，7852.40万元，12，375.47万元和13，744.99万元，占流动资产的比例分别为32.13%、27.13%、29.96%。 企业库存账面价值呈逐年上升趋势，其中库存构成主要以原材料、产品、半成品和库存商品为中心。 库存馀额维持在高水平，另一方面占用了发行者的大量运营资金，降低了资金的利用效率。 另一方面，如果在生产或交货中被顾客要求变更设计，产品价格大幅增加，或者由于顾客的要求变化而发生订单取消或顾客退货，则有可能产生库存减值的风险，发行者的经营成绩受到不良影响。

(八)新型冠状病毒肺炎疫情影响正常生产经营的风险

年初，世界上发生了新型冠状病毒肺炎疫情，这次疫情对企业的正常生产经营产生了不利影响，第一是疫情期间，企业响应当地政府的延迟复工政策，推迟了员工复工时间。 按规定再就业后，受各地防疫措施的限制，有些员工不能按时上岗，企业的物流配送周期也受交通管制的影响延长了。 另外，企业的供应商和顾客受到疫情的影响，恢复的时间也推迟了。 截至2009年4月30日，中国社会生产生活基本恢复正常，国内下游客户实现恢复生产，本年度国内订单增加2.81万辆，比去年同期上升1.87万辆。 企业境外波减速机的顾客主要位于丹麦、瑞士和韩国，其订单可以继续履行正常发货，今年海外顾客减速机的订单为0.95万台，与去年同期的0.86万台相比差异较小。 但是，由于海外疫情防控的趋势不明确，海外顾客对企业的购买情况有一定的不明确性，上述情况可能会对企业的短期业绩产生一定的影响，具体的影响程度是疫情防控进展情况、持续时间以及各国防控政策的 年1-4月，企业实现了谐波减速机销售收入3，3634.41万元，与去年同期基本一致。 这次疫情是系统性的，不影响企业领域的地位，而且企业积极采用和执行各种疫情防控措施，保障生产顺利进行，企业已经于年2月10日恢复工作。 截至本上市公告签字之日，企业职工复工比例超过95%，生产经营活动有序进行。

第二节股票上市情况

、企业股票发行的上市审批情况

(一)中国证券监督管理委员会同意注册的决定及其第一复印件

年8月4日，中国证券监督管理委员会宣布批准“证监会许可[]1650”号，同意本公司首次公开发行股票的注册申请。 具体副本如下。

“一、同意你的企业首次公开股票注册申请。

二、你企业这次发行的股票必须按照向上海证券交易所提交的股票募集证明书和发行承销方案严格实施。

三、本批准自同意登记之日起12个月内比较有效。

四、从同意注册之日到这次股票发行结束，你的企业在发生重大事项时，必须立即向上海证券交易所报告，按照有关规定解决。 ”。

(二)上海证券交易所同意股票上市的决定及其第一复印件

本企业a股科创板上市由上海证券交易所《自律监督管理决定书[]284号》批准。 企业发行的a股在上海证券交易所科创板上市，企业a股12，041.67万股(每股面值1.00元)，其中27，542，939股从年8月28日开始交易。 证券的简称是“绿色谐波”，证券代码是“688017”。

二、关于股票上市的情况

(一)上市地点:上海证券交易所

(二)上市板块:科创板

(三)上市时间:年8月28日

(4)股票简称:绿色谐波股扩位简称:绿色谐波

(五)股票代码: 688017

(六)这次公开发行后的总股东资本: 120，416，700股

(七)此次公开发行的股票数量: 30、104、200股，全部公开发行的新股

(8)此次发售的无流通限制及限定销售安排的股票数: 27，542，939股

(九)本次上市的有流通限制或销售限制的股票数量: 92，873，761股

(十)战术投资者首次公开发行获得销售的股票数量: 1，204，168股，推荐机构国泰君安全资子企业国泰君安证裕投资有限企业获得销售

(十一)发行前股东持有的股票流通限制及期限:具体参照本上市公告书《第八节重要承诺事项》的《一、股票锁定承诺》

(十二)发行前股东所持股票自愿锁定的承诺:具体参照本上市公告书《第八节重要承诺事项》的《一、股票锁定的承诺》

(十三)这次上市股票的其他限定销售安排

1、推荐机构的相关子公司这次将限制和安排配股的销售

推荐机构国泰君安依法设立的替代投资子企业国泰君安证裕投资有限企业持有的1，204，168只股票的限定销售期限为24个月，此次公开发行的股票自上海证券交易所上市之日起计算。

2、在这次发布中，在线发布部分的限定销售安排

在这次发行中，网下发行部分中，公募产品、社会保险基金、养老金基金、公司养老金基金、保险资金、合格海外机构投资者资金等销售对象中，10%的最终分配账户( up计算)根据抽选结果设置了6个月的限定销售期间， 这次发行参加网下销售锁定号码是3，534个账户，与10%的最终获得账户(上变频计算)对应的账户数是354个。 根据抽签结果，所有签字账户接受这次销售的股票的限售期为6个月。 对应于该账户的股票数为1，357，093股，占网下发行总量的7.79%，占扣除战术销量的本次公开发行股票总数的4.70%，占这次发行总数的4.51%。

(十四)股票登记机构:中国证券登记结算有限责任企业上海分企业

(十五)上市推荐机构:国泰君安证券股份有限公司

三、这次发行上市选择的具体上市标准

这次发行价格明确后，发行者上市时的市值为42.22亿元，企业年度、2019年度审计的扣除非经常性损益前后归属于较低母公司的净利润分别为5，450.22万元和3，3973.84万元，净利润为 最近一年的净利润为正，营业收入在人民币1亿元以上，符合招聘书上选择的市场价格标准和财务指标的上市标准，即《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(1)项的标准。

(一)市值在人民币10亿元以上，最近两年净利润正，累计净利润在人民币5，000万元以上，或市值在人民币10亿元以上，最近一年净利润正，营业收入在人民币1亿元以上。 ”。

第三节发行人、实际统治者及股东持有情况

、发行人的基本情况

印

二、控股股东及实际控制人的状况

(一)控股股东、实际统治者的基本情况；

此次发行前，企业控股股东、实际管理者为自然人左昴、左晶，两人有兄弟关系，签署《一致行动协议》，分别持有企业24，559，026股，分别占企业股东资本总额的27.19%股份，合计管理企业 分别担任企业理事长和董事兼社长的职务，对企业的经营方针、决定产生决定和实质性影响，在重大决定方面形成一致的意见，构成对企业的共同控制。 左昴、左晶的基本情况见招聘证书“第五节发行人基本情况”的“六、控股股东、实际管理者及主要股东状况”的“(一)控股股东、实际管理者状况”。

(2)这次发行后的控股股东、实际支配者的股票结构控制关系图

这次发行后，左昴、左晶分别持有企业的20.40%股份，共计管理40.80%的股份。

印

三、董事、监事、高级管理者及核心技术人员的基本情况

(一)董事

企业9名董事，任期3年，任期届满可以选择连任，具体如下

印

(二)监事

企业有监事5名，其中包括员工代表监事2名。 监事任期三年，任期届满可以选择连任，具体情况如下

印

(三)高级管理层

企业4名高级管理人员，任期3年，任期届满可以选择连任，具体如下

印

(四)核心技术人员

企业有两名核心技术人员，分别是左昴和李谦。

(五)董事、监事、高级管理者和核心技术人员持有本公司股票、债券的情况

企业董事、监事、高级管理者、核心技术人员直接持有本公司股票的情况如下表所示。

印

企业监事会主席申显峰通过大众投资间接拥有企业所有权，企业监事陈志华和钱月明通过大众盛投资间接拥有企业所有权。

企业理事会秘书张雨文父亲张子燕拥有江苏国泰华鼎投资有限企业8%出资额，江苏国泰华鼎投资有限企业拥有三峡金石2%出资额，此次发行后三峡金石拥有企业1.76%股权，张子燕间接拥有企业0.003%股权

除上述以外，发行人不存在企业董事、监事、高级管理者、核心技术人员的配偶、父母、配偶的父母、孩子、孩子的配偶以任何方式直接或间接持有发行人股票的情况。

企业董事、监事、高级管理者和核心技术人员直接或间接持有发行人股票的销售限制安排，参照本上市公告书《第八节重要承诺事项》的《一、股票锁定承诺》。

截至本上市公告签字之日，企业董事、监事、高级管理者及核心技术人员不存在直接或间接持有本企业债券的情况。

四、股权激励计划、职工持股计划的具体情况

在这次发行之前，发行者设立了大众投资和大众投资两个职工持股平台。

众盛投资。

众盛投资是企业员工持股平台，拥有发行者1，031，444股股票，占首次公开发行前股东资本的1.14%，占首次公开发行后股东资本的0.86%，众盛投资合作人均发行者(或其子企业

单位:万元

印

(二)一般投资

一般投资是企业员工持股平台，拥有发行者1，031，444股股票，占初次公开发行前股东资本的1.14%，占初次公开发行后股东资本的0.86%，一般投资合作为人均发行者(或其子公司)

单位:万元

印

印

众盛投资和众普投资持有发行人股票的限定销售安排，见本上市公告书《第八节重要承诺事项》的《一、股票锁定承诺》。

除上述情况外，在这次发行之前，发行人不存在未披露的股权激励计划或员工持股计划。

五、这次发行前后的股东资本结构状况

这次发行前，企业总股90，312，500股，这次公开发行股30，104，200股，占这次发行后企业总股的25.00%。 这次发行都是新股，没有参与股东公开发售股票。 这次发行前后企业股票的变化情况如下

单位:股票

印

注:总数和各份数的直接加法和尾数存在的差异是四舍五入引起的。

六、这次发行后企业前十名股东持股的情况

这次发行后，企业持有股份数前十位的股东状况如下

印

注:总数和各份数的直接加法和尾数存在的差异是四舍五入引起的。

七、这次发行战术投资者参与销售的

推荐机构国泰君安全资子企业国泰君安证裕投资有限企业于去年7月13日与发行人签署了《战术投资者销售协议》。 这次发行完成后，国泰君安证裕投资有限企业获得的股票数量为1，204，168股，占这次发行总数的4.00%，占发行完成后总股东资本的1.00%。 上述所得股票的锁定期限为24个月，从这次公开发行的股票上市之日开始计算。

这次发行战术的销售不包括高级管理者和核心员工设立的专业资产管理计划和其他战术投资者的安排。

第四节股票发行情况

一、发行数量: 30，104，200股，占发行后总股的25.00%，均为公开发行新股。

二、发行价格: 35.06元/股

三、每股面值:人民币1.00元/股

四、股票收益率的发行: 106.24倍(每股利润在2019年度审计的扣除非经常性损益前后，归属于母公司股东的净利润除以这次发行后的总股东资本计算)。

五、发行市净资产率: 2.65倍(发行价格除以发行后每股净资产计算)

六、发行后的每股利润: 0.33元/股(在企业2019年审计的扣除非经常性损益前后，归属于母公司股东的净利润除以发行后的总股东资本计算)

七、发行后每股净资产: 13.24元/股(以这次发行后的净资产除以发行后的总股东资本计算。 这次发行后的净资产按照企业2019年12月31日现在审计的归属于母公司股东的权益，和这次企业公开发行新股募集资金净额的和来计算)。

八、募集资金总额及注册会计师筹资的验证情况

这次发行募集资金总额为105，545.33万元，全部向企业公开发行新股募集。 天衡会计师事务所(特别一般合作))审查了企业这次发行的新股的筹资情况，于去年8月25日发行了天衡检查字( ) 00100号《验资报告》。

九、发行费用总额及明细构成

这次发行费用总额为9，9315.55万元，具体如下。

单位:万元

印

注:上述发行费用均为不含增值税的金额。

十、募集净资金: 96，229.78万元

十一、发行后的股东账户数:这次发行不采取超额期权，这次发行后的股东账户数为27，759个账户。

十二、发行方法和预约情况

这次发行是通过向战术投资者定向销售、向网上满足条件的投资者询价销售、向上海市场的非限定销售a股和非限定销售存款证明书的市场价格的社会公众投资者发行价格相结合的方法进行的。

这次发行的股票数量是30，104，200股。 其中，最终向战术投资者定向销售的股票数为1，204，168股，网上最终发行量为17，430，032股，其中网上投资者支付了17，430，032股，没有放弃认股的网上最终发行量 这次发行网上、网下投资者放弃认股数，推荐机构(主销售商)全部销售，推荐机构(主销售商)销售股票数12，134股。

第五节财务会计状况

企业报告期内从年到2019年的财务数据由天衡会计师事务所(特别一般合作)审计，发行了没有标准保存意见的审计报告(天衡审查字( ) 02354号)。 相关数据已经在股票募集证明书中详细披露。 投资者想知道相关情况，请详细阅览股票募集证明书“第8节财务会计新闻和管理层的解体分析”。 本上市公告书未公开，请投资者观察。

天衡会计师事务所(特别一般合作)审查企业年6月30日的合并和母公司资产负债表、年1-6月的合并和母公司损益计算书、合并和母公司现金流计算书和财务报表笔记本，发行《审查报告》(天衡专业字( ) 01492 )，募集股票 本企业上市后，将不再公开另外半年的报告。 另外，半年的数据本上市公告书将不再公开，请投资者观察。

发行年1-6月的主要财务数据已经在股票募集证明书中详细公开，投资者想知道相关情况时，详细阅读股票募集证明书“第八节财务会计新闻和管理层的解体”的“十三、财务报告审计期限后的主要财务新闻和经营状况” 请委托投资者观察。

结合新冠肺炎疫情目前的控制状况和半年的业绩状况，企业预测

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( finance )。