【财讯】区域快速发展战术下 银行理财都有那些新机会？

原标题:在地区快速发展战术下银行理财有那些新的机会吗？ 资料来源:普惠标准

1 .城市群建设战术机会

改革开放以来，地区快速发展战术为中国经济的快速发展提供了有力的政策支持，成为中国经济政策的重要把手。 为了推进区域协调的快速发展，国务院在年11月18日发表的《关于建立更有效的区域协调快速发展新机制的意见》中确立了中心城市领导城市群快速发展、城市群推进区域快速发展的新模式 十三五计划提出建立包括京津冀、长三角、珠三角三个世界级城市群在内的19个城市群。

图1 :城市群空之间的分布图

资料来源:十三五计划

支持全国经济增长，城市群建设也产生了许多金融机会。 从投资目的地看，城市群建设推进基础设施建设和产业转型升级，带来大量融资诉求，如广东省在十三五计划中提出了完成基础设施建设投资1.64万亿元的目标。 在这种情况下，许多商业银行参与城市群建设，根据不同城市群的快速发展规划，充分考虑各城市群的特色和快速发展定位，综合制定相关方案和计划，从资金供给、综合金融服务等方面支持城市群建设。 从资金供给方面来看，另一方面，商业银行采用债券承销、组合融资、abs等方法扩大了对城市群建设重点项目的资金支持。 另一方面，商业银行通过发行城市群主题系列资产管理产品向城市群建设投入支持资金。

2 .银行资产管理参与城市群建设的现状

目前，5家银行发行了主题理财产品支持城市群建设，包括中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行( 600000，股票吧)、华夏银行( 600015，股票吧)。 其中交通银行的发行量最多，达34家，所占比例为80.95%，其余4家银行的发行量相差不大。 发行的主体都是全国性的商业银行，但其发行的理财产品城市群的主题范围只有广东港澳、大湾区、京津冀三大世界级城市群，因为这三大城市群有独特的发表特征，聚集了全国近1/4的人口和gdp，其他城市群

图2 :各银行发行的主题理财产品的数量(金)和占有率( % )

资料来源:一般标准

从每个银行发行的城市群主题来看，交通银行和浦发银行发行了长三角主题和大湾区主题的资产管理产品，浦发银行各发行了一个，交通银行发行了长三角主题的产品26个和大湾区主题的产品8个。 交通银行发行的长三角主题理财产品数量远远多于大湾区的主题产品。 这是因为交付的理财子企业在上海注册的话，在投资幅度上偏向长三角，以注册地为中心辐射到大湾区等。 中国银行、建设银行、华夏银行分别集中在长三角、大湾区、京津冀主题产品的建设。

从产品投资目标来看，主题产品一般聚焦城市群快速发展战术寻求增长红利，优先投资于与主题地区或肢体地区快速发展关系密切的债券类资产和权益类资产(包括普通股、优先股、定增)，同时也是大型国家企业 由于投资区域是焦点，其风险比较集中。 这是因为投资方的选择考虑衍生品来对冲风险。 在投资战略中，聚焦城市群意味着充分融入实体，因此投资必须与宏观经济周期、资产经济周期一致，例如通过利率、信用等战略配置相关资产。 有些产品直接跟踪相关主题指数进行投资。 例如，建信资产管理的干部建信资产管理广东港澳大湾区指数灵活配置资产管理产品，其股票投资部分使用广东港澳大湾区指数化投资战略。

3 .银行理财投资目的地创新的快速发展方向

丰富发行主体，鼓励中心城市城市商务的参与。 从目前发行城市群建设主题理财产品的银行来看，参加的银行有5家，只有国有银行和股票银行。 随着城市群建设的推进，对资金的诉求也逐渐加大，银行资产管理可以集中社会资本支持城市群建设。 这是因为需要越来越多的银行理财参与，特别是城市群中心城市的城市商务。 另一方面，这些城市商务应该更积极地进行，发挥服务当地公司及特色产业的金融服务功能，另一方面，这些城市商务扎根于当地，对当地公司也有更好的了解，投资目的地的选择有特征，城市群建设的机会

扩大主题城市群范围，积极参与主题基金。 现在，直接选择相关主题产品或关联公司的债券和权益资产进行投资，或者跟踪关联指数进行投资，这非常有限于目标资产的选择。 这是因为银行资产管理可以选择地区主题投资基金进行fof式投资，扩大投资范围。 人民银行等四部门共同发表的《关于建设金融支持广东港澳大湾区的意见》中，支持广东港澳三地机构共同设立广东港澳大湾区相关基金，支持保险资金、银行资产管理资金按规定参与相关基金 而理财产品的主题只包括三个世界级的城市群，可以适度扩大主题城市群的范围，提高城市群建设的支持力。

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