【财讯】原新三板企业库克音乐冲刺美股IPO：前三季度亏损近6000万元 曾两次拟

原标题:原新三板企业库克音乐冲刺美股ipo :前三季度亏损近6000万元，计划在香港上市两次的未果来源:经过牛目

12月20日，中国大型古典音乐授权、订阅和教育服务提供商北京库客音乐股份有限公司( kuke music holding limited，以下称为“库客音乐”)向美国证监会( sec )提交了更新的邀请函， 他还乘坐德国银行、老虎证券和国际amtd担任了这次ipo的承兑人。 在更新的股本中，库克音乐没有明确预定发行的ads的数量和发行价格区间。

《每日经济情报》记者表示，库弗音乐于年8月4日在新三板牌上市( 838660.oc )，于年11月20日摘自新三板牌，于年6月12日、2019年1月25日两次在香港证券交易所提交了征集书，但均未成功发售。 根据这次更新后的招股书，年、2019年及年前第三季度的库音乐收入分别为1.52亿元、1.46亿元及0.35亿元，净利润分别为4046.4万元、5676.2万元及-5936.9万元。

主营音乐授权+订阅，智能音乐教育

今年第三季度损失了近6000万元

关于募集资金的用途库克音乐在招聘书中说，企业计划将约70%的资金用于企业智能音乐教育服务产品的增强和多样性，扩大企业智能音乐教育服务的地理覆盖范围，加强技术能力。 大约15%用于丰富企业文案产品，加强企业在文案中的领导作用，探索越来越多的文案收益机会。 大约10%用于潜在的收购和战术投资。 剩下的5%用于运营资金和其他通常的公司用途。

库克音乐是外资招聘书中援引frost的sullivan数据显示，企业是2019年中国最大的古典音乐版权许可服务提供商，第二大的在线古典音乐订阅服务提供商，按收入计算分别为46.6% 另外，库克音乐是中国领先的智能音乐教育服务提供商，2019年在智能钢琴总收入中排名第一，占20.4%的市场份额。 库克音乐在采用智能钢琴、智能钢琴教育服务、企业智能钢琴的音乐学生人数中名列第二。 另外，库克音乐是自去年2月收购bmf (北京国际音乐节文化传达有限企业)以来，中国为数不多的有过举办大规模现场古典音乐活动经验的企业之一。

图片来源:库克音乐征集书

库克音乐是中国最早成立的古典音乐版权许可和订阅服务提供商之一。 frost； 根据sullivan的统计数据，截至2019年12月31日，库克音乐建设了中国最大的古典音乐复制库，包括约180万首乐曲，其中包括160多万首古典乐曲和22万首爵士乐、世界、民谣、其他 库克音乐的大部分复制品都是独家许可证。

企业为腾讯音乐娱乐集团等在线音乐娱乐平台、互联网音乐等数字音乐服务提供商、电影制作企业、航空空企业、智能硬件企业提供音乐复制的主要许可证 库克音乐截至2009年9月30日，在全中国有743家机构的顾客，包括444所大学和音乐学院、299所公共图书馆等。 库克音乐于去年10月开始了智能音乐教育业务，为学生和学校提供了创新高效的智能音乐教育处理计划。 库克音乐的智能音乐教育处理计划包括企业自己的库克智能钢琴、库克智能音乐教育系统和kukey课程。 库克音乐截止到去年9月30日，在中国161个城市的1300个幼儿园招收了10200多名学生，在这些幼儿园设置了6800台以上的库克智能钢琴，通过分销商向其他教育机构提供了1万台以上的库克智能钢琴和1900台以上的库克智能音乐

库克音乐2019年的预期总收入(包括bmf收购的影响)为2.069亿元。 从收入构成来看，库克音乐2019年音乐授权和订阅、智能音乐教育和现场古典音乐活动这三项事业的收入分别为44.9%、31.0%和24.1%。 2019年，库克音乐的总收入从去年的1.52亿元下降到1.46亿元，净利润从去年的4046.4万元增加到5676.2万元。 截至9月30日，年头9个月，音乐授权和订阅、智力音乐教育和古典音乐直播活动占库克音乐总收入的86.6%、12.3%和1.1%。 2019年前第三季度，库克音乐亏损70万元，年同期亏损5936.9万元。

迄今为止两次香港证券交易所上市的尝试都中止了

《每日经济情报》记者称，库克音乐迄今为止曾两次试图在香港证券交易所上市，但失败告终:年6月12日，从新三板卸卡7个月后，库克音乐在香港证券交易所网站上公开了招商引资书，在海通国际推荐“护卫”下 2019年1月25日，库弗音乐再次向香港证券交易所提交上市申请资料，海通证券成为垄断推荐人。

根据库克音乐在招商书中援引frost的sullivan的数据，近年来，由古典音乐许可市场、在线音乐订阅服务市场、古典音乐现场市场组成的中国古典音乐市场稳步增长， 以在线古典音乐订阅服务提供商的收费订阅服务和古典音乐演出的票房总额来衡量)从每年10.404亿元增加到2019年的17.384亿元，复合年为13%。 预计到2025年市场规模将达到23.966亿元，到2025年复合年增长率为9.3%。

以授权收入衡量，中国古典音乐授权市场规模从每年的7020万元增加到2019年的1.351亿元，复合年增长率为17.8%，到2025年达到2.162亿元，年~2025年复合年增长率为8.9% 中国在线古典音乐订阅服务市场的规模(由在线古典音乐订阅服务提供商通过付费订阅的总收入来衡量)从每年的5460万元增加到2019年的1.401亿元，复合年增长率为26.6%，2025年 随着中国古典音乐越来越流行、政府优惠政策和持续增加费用的诉求，以总票房衡量的中国古典音乐表演市场规模从年的41亿元迅速增加到2019年的61亿元，复合年增长率为10.4%

图片来源:库克音乐官网截图

frost； 根据sullivan的数据，预计2019年中国学生有趣的兴趣训练市场规模将达到4136亿元，到2025年将增加到7267亿元，年~2025年复合年增长率为10.7%。 在2019年中国学生有趣的兴趣培养市场中，艺术教育市场的比例达到了50.8%。 在艺术教育市场上音乐教育是最大的细分行业，2019年占中国学生艺术教育市场的41.0%。

据股东募集书称，在ipo之前，库克音乐理事会主席兼ceo余赫拥有29.5%的股份和61.0%的投票权。 董事龙玉有9.6%的股票和23.9%的投票权中国文化产业投资基金有5.5%的股票和1.4%的投票权。

《每日经济信息》的记者还观察到，招聘书的“风险因素”一章中库克音乐也提到了一些风险。 例如，企业依靠有限数量的第三方供应商和代理制造商制造库克的智能钢琴和其他智能音乐设备，这些制造商的控制也有限，企业也面临着全领域的资源不足、价格变动、零部件供应和制造交货期过长的风险 库克音乐没有与这些供应商和制造商长时间签订合同，不能保证继续在优惠条件下接受企业的订单。 另外，库克的大部分高管没有管理上市公司的经验，没有与上市公司的投资者交流的经验，也没有遵守与上市公司相关的越来越多复杂的法律的经验。

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