【财讯】流动性面临枯竭 这类股票成千上万要远离

本财经招募创业营地，这个项目致力于建设私升领域最有影响力的“黄埔军校”，个人机构比赛并行，明星领袖助阵，发掘最牛的私升高手！ 【快速加入】

图片来源:视觉中国

作者吴瞬

“炒股要低调。 那几只出绿色，全部买！ ”。

大热电影《西虹市首富》的主角王多鱼钱太多了。

女秘书警告说:“都是夕阳产业，随时都有可能被强制退市。”

王多鱼马上“恍然大悟”:听说没有，不买就买不到！ 快点，快点，跑！

电影是电影，股东们没有“花钱是个好烦恼”的难题，买了垃圾股就真的拿到了。

7月27日，中国证监会发表了“关于撰改的决定”(以下简称“退市决定”)，关于现在的st类“壳股”，不亚于重磅炸弹。

流动性枯竭。

截至今年3月，a股退市的上市企业总数为95家，平均每年退市的上市企业数量不足4家，退市率不足0.2%，远低于美国股票市场8%-10%的退市率。

因此，在a股市场上经常上演“不死鸟”的怪像。 比较这个问题，今年3月中国证监会就退市制度征求了公众的意见，表示在完全严重违法行为的退市制度的情况下，财务状况严重，将进一步加大对长时间损失、“僵尸公司”等退市财务指标公司的退市执行力。 《退市决定》完善了重大违法强制退市的首要情况，加强了长生生物这样的公众健康安全重大违法退市或已经不能使用的证券交易所退市制度实施主体责任、相关主体责任。

在监管层不断出击的背景下，87家st和*st股票今年的表现出乎意料，往年被炒的这些企业不仅股价断崖下跌，更重要的流动性也枯竭了。

根据东方财富的数据，今年以来，st股和st股的股价只上涨了5家，70家以上的跌幅超过20%，其中30家公司的股价跌幅超过50%，*st财富控制、*st保千、*st天马等6家企业股价直接上涨了8成以上

在流动性方面，投资者开始“用脚投票”st和*st类股票。

7月以来，除去14只因停牌而没有成交数据的st股和*st股后，剩下的73只st股和*st股中37只的日平均成交额低于1000万元，占了大半。 比如* st caddy自7月2日复苏以来连续23次下跌，7月以来的日平均成交额不过84万元，ST扬帆而来，7月以来的日平均成交额也不过145万元。 st山水7月以来日平均成交额仅为203万元。 毫无疑问这些“壳股”和准退市股的流动性枯竭了。

st板块是7月以来日平均交易额最低的10股

资料来源: choice

对此，赛亚资本理事长罗伟冬表示，退市新规则的颁布可以进一步与国际市场接轨，遏制多年来形成的炒作风气。 “退市的高概率导致投资者全损。 这是为了大幅度提高st股的投机风险。 预计后续st股的投机价值将继续下降，合理的投资者不应该参与st股的炒股。 ”。

壳牌企业的价值弱化

实际上，多年的投机资金炒作st类等壳牌企业，从重组的期待到退市后的再发售。 近年来，许多壳牌企业被租下壳牌后，股价被炒了天价。

年12月初，停职长达6个月的*st天仪发表了重组草案，通过发行股票的方法以43亿元购买贝雷基因的100%股票。 重组方案发表后，*st天仪播放盘连续10个交易日停止上升。 年2月，顺丰控股顺利租借泰新材料上市，但去年5月顺丰刚发布租赁壳，股价开始上升，正式成为租赁壳后，期间股价一度超过350%。

贝瑞基因年12月租壳*st天仪后趋势

鉴于壳资源的潜在价值，少数壳牌股票企业一到年底就拼命销售“壳牌”、销售住房壳牌、销售土地壳牌、依赖政府补贴壳牌等现象屡见不鲜。 但是，随着监督管理层重拳出击，退市风险越来越高，壳牌企业的壳牌价值也大幅弱化。

深圳的民间募捐者坦言，过去支持这些“壳股”的是重组或重新上市的期待。 “对于这些有可能退市的股票，大量的投机资金蜂拥而至，机构、散户都在下赌注。 没有期待，没有资金参与，结果也是可以预料的。 ”。

“多年来投机风气盛行，有股票市场“刚兑”的基础。 股票不会退市，所以怎么炒都没关系。 除非退市，否则编制重组方案也可以继续炒。 特别是某机构得到重庆啤酒的暴利后，给市场带来了很大的误解。 从那以后，市场资金什么股票都敢买，什么价格的位置都敢买。 这种错误的投资方法曾经非常盛行，但最终有人为此付出了巨大的代价。 ”。 罗伟冬说

罗伟冬说，近年来许多准退市股票使许多重仓机构雷击，与某机构同步的另一个著名机构在重仓欣泰电气退市后受了重伤。 这些代价其实是市场在2004年支付过的。 合理的投资者不应该参与准退市股票的炒作。

a股退市“常态化”

a股退市的“常态化”初探。

年以来，a股退市数量不断扩大。 年只有退市博元的一家，年有五家退市。 3家公司因合并而退市，另外2家公司欣泰退，新都退。 年，退市股票在增加，现在退市的是退市昆机、退市吉恩及乙烯碳退，后续的*金亚、*st百特也处于退市的过程中。

招商证券分析师张夏说，迄今为止，a股市场退市率很低，不足海外成熟资本市场的十分之一。 另外，也有企业每年通过壳的发售、资产的置换、获得非经常性收益等方法取下瓶盖。 短期内，如果新规则强调严重违法行为，部分影响公共安全或公共健康安全行为的上市公司将面临很大的调整压力。 从长期来看，退市制度改革有利于资本市场发挥优胜劣汰作用，市场上的长期线资金集中在成绩优秀股票上，推进a股市场结构的优化。

瑞峰资产总经理叶瑞尧表示，近年来，证监会提倡价值投资，对表现差或负增长的上市企业实施严格管理，有利于哪些差公司逐渐退市，更优胜劣汰，资本市场健康稳步发展 “中小投资者必须认真研究上市公司的财务报表和经营状况，坚决避免业绩不良、股票大幅当铺、故事讲述、馅饼描绘、实际快速发展前景不明的公司。”

资料来源:中国证券报

原标题:你不是西虹市第一笔财富。 这样的股票相隔千万。

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( finance )。