【财讯】秒懂股票估值的五种做法（一）——市盈率估值法

原标题:秒理解股票评价值的5种方法(1)-股价收益率评价法的来源:暴走a股

今天，我们将在系统中学习5种计算股价评价的常用方法，如股价收益率评价法、peg评价法、股价收益率评价法、股价收益率评价法、自由现金流折扣法等。 篇幅很长，我尽量把事件解释得通俗易懂。 大家可以收藏慢慢看。 我希望这个复印件能一次性处理有关股价的疑问。

估值方法是计算股票的内在价值。 a股本身存在的一点问题，无论是指数还是1股，都表现出高变动的特征，因此要求冷静地认识股票的内在价值，不卷入感情地进行错误的操作。

我们以计算出的股票的内在价值和市场价格为对象，如果价格低于价值，表示现在股价被低估了(绿色区间)，如果价格高于价值，表示现在股价被高估了(红色区间)。

特别注意低估不是购买理由，高估也不是销售理由。 影响股票趋势的因素有100种，估值只是其中之一(多数情况下最不重要的一个)，估值只是提供参照，不能挖你的底逃跑。

例如，中国建筑无论是股价收益率还是股价净利润率还是评价值，现在的股价都接近历史最低水平，但无法阻止股价下跌。 如果按照评价的想法制作短线，购买中国建筑物，结果很可能会造成损失。

那么，接下来就评价的计算方法进行说明。

1 :股票收益率评价法

计算方法:

股价收益率=股价/每股利润率

内涵:

股票收益率几乎是最常用的，也是股东最熟悉的评价计算方法。 股价收益率的“市”表示市价( price )，“盈余”表示每股利润( earning、eps、每股利润、每股税后利润)，股价为每股利润(或总市值除以净利润)，股票收益率( PPS )

股价收益率本质上是衡量企业收益率的高低。 如果一股股票的市盈率是8倍，以净利润用于红利为前提，我们投资这家企业收回所有本金所需的时间是8年。

例如，暴走股的时价为10元，总股为1亿股，年净利润为1000万元。

股价=10元

每股利润=净利润/总股东资本=1000万/1亿=0.1元。

股价收益率=股价/每股股价收益率=10/0.1=100

由此可以计算出暴走股票年的股价收益率( pe )是100倍。

很简单啊。 但是现实情况有点多，很复杂。 每股盈馀随上市公司财务报告的发表而变化。 因此，根据统计周期，市盈率可以分为静态市盈率、滚动市盈率和动态市盈率。

静态股价收益率除以上年度每股股价。 我把暴走股票的市盈率计算为100倍，得到了静态股价收益率。 因为参照了过去的数据，所以得到的结果没有什么实用价值，投资都面向未来。

股价收益率是股价除以最近四个业绩报告期累计的每股股价收益率。 例如11月发布了所有上市公司的第三季度报告，但年度报告还没有披露。 我们要计算股价收益率，必须参考年第四季度、2019年第一季度、2019年第二季度、2019年第三季度四季度的每股利润率累计值。 用这个计算方法得到的数据客观及时，但计算很麻烦，磁盘软件通常搭载了这个功能。

股票收益率是本年度每股股票的股票收益率除以预测值。 年报还没有出来，今年的每股盈余到底知道多少，这个时候我们有必要“推测”。 两种常见的推测方法如下

1、根据发表的季度业绩报告预测年度业绩。

例如，失控股票前三季度公开的每股盈余为3元，我们据此预测每季度每股盈余为1元。 每年每股盈馀当然是4元啊。 现在，显示在所有磁盘软件中的市盈率是通过此预测方法获得的动态市盈率。

以中国的平安为例

某个交易日磁盘软件上显示的动态股价收益率是8.85倍，让我们看看是怎么计算的。

已知中国平安2019年第三季度公布的每股利润为7.088元，2019年全年净利润为7.088x4/3=9.4506元，中国平安当天收盘价为83.62元，股价收益率=股价/每股利润预测值= 88

这种预测方法的问题是许多上市公司的业绩有明显的周期性。 例如，由于房地产领域是退款周期，第四季度的净利润远高于前三季度，白酒领域春节的诉求急剧增加，第一季度的业绩是全年最高的。 如果我们简单地用数字平均的方法计算每股盈余，就会涵盖这样的重要消息。 这时，我们需要使用第二种预测方法。

2、根据机构的分析报告，得到每股盈余的预测值。

我们不能正确预测一股当时的业绩状况，所以请证券公司机构帮忙调查、分解、计算，最后综合各机构的结果，得到了比较可靠的数值。

以万科a为例，最近一个月证券公司2019年每股盈余的预测值如下

目测一下，证券公司的预测大部分在3.6元到3.8元之间，所以我们以中间值3.7元作为参考值。 万科当天收盘价为27.70元，由此计算出动态股价收益率=股价/每股股价收益率的预测值=27.70/3.70=7.49倍，该数据比磁盘软件上显示的12.87倍动态股价收益率准确得多。

很多小盘股长期没有证券公司发表研究报告，也没有预测值，因此不能据此计算动态股价收益率。

以上是三种股票收益率的计算方法，使用股票收益率计算评价值的最大硬伤是，即使得到正确的数据，也不知道该数据有什么意义。 万科a的股价收益率是7.49倍，然后是低估了吧？ 能买吗？ 大多数人还是无知的。

因为股票收益率评价法有这样的界限，所以出现了第二种评价方法——PEG评价法。 这个要说到下次。

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