【财讯】交易价钱与公司边界

交易价格与公司边界

资料来源:经济注意报

2009年诺贝尔经济学奖获得者，加利福尼亚大学伯克利分校奥利弗·威廉森教授于去年5月21日去世，享年87岁。 黄鹤离开了再也不回来，只留下哲思在世上。

威廉森的学业和教职生活与美国大陆的东西海岸勾结。 博士毕业后在伯克利找到了第一个学术职位，但拒绝申请终身教职。 23年后，伯克利从耶鲁大学挖掘威廉森时，有三所以经济学系、法学院和管理学为重点的商学院聘请他担任教授。 他的影响确实跨越了三界。

威廉森说，代表作是1985年出版的《资本主义经济制度》，除了这本书以外，重要的著作《市场和科学层制》《管理机制》也有中文版。 威廉森的中心思想是根据交易价格“拆除经济管理，特别是公司边界”(瑞典皇家科学院颁奖语)，围绕资产专用性的纵向一体化学说是最耀眼的明珠。 他的一点观点在今天似乎不可思议，这是最先进学者的伟大之处——他们划时代的研究结论已经为后辈普遍接受了常识。

替代市场:公司边界浮现在历史上

1937年，他获得了未来的诺贝尔经济学奖，那时还非常年轻的科斯发表了“公司性质”一文。 最初正式提出了公司的边界问题。 也就是说，一家公司获得资产(例如原料)时，选择什么时候从市场购买，什么时候自己生产？ 科斯的回答是公司和市场是“协调生产的替代方法”，答案取决于什么行为的交易价格更低。 基于横向、平等、合同谈判的市场交易只不过是基于纵向、不平等、科学分层制的权力指令和实现资源配置的手段。 有些公司和公司的房子可能会觉得从市场上购买现成的材料和服务更方便。 合并后可能会有擅长管理大摊位不同类型的公司，通过多样的经营来提高公司利润的公司和公司的房子。 例如，经济史学家钱德勒用“可见之手”描绘了19世纪的五六十年代，美国很多公司通过改良管理制度，比较有效地实现了规模经济。

但是，科斯公司性质的问题被提出后，依然沉默了几十年。 公司在经济学文献中依然出现为参与市场活动的“黑匣子”，学者关注公司作为生产单位如何通过价格活动与其他主体交流来调整资源的利用，不太在意公司内部运营的价格收益分解

威廉森是推进经济学改革创新的重要一员。 这也来自他的实务经验。 从1966年到1967年，威廉森担任美国司法部反垄断局局长的特别助理。 当时，一家自行车制造商对非垄断性的总经销商施加了一些销售措施的限制，主流的经济学说除了有技术上的理由以外，认为公司间非常有规则的联系是反竞争。 威廉森感到困惑。 公司的房子试图约束上下游公司的经济激励是什么？ 除了技术原因以外，组织效率方面的原因是什么？

他在1971年发表的“生产纵向一体化”精心提出了资产专用性的概念。 简单来说，如果你为专业的生产经营活动或特定关系支付的资产是专用的，不能轻易转移到其他用途，这个专用资产的购买者就处于买方垄断( monopsony )的状态，锁定或夹紧你。 例如，即使要求降低本来约定的支付价格，无论如何，都无法在市场上找到更好的买家。 专用资产的形式多种多样:可以是定制产品、只能与其他产品组合采用的零部件及其生产线专业训练的技能、技术人员的特定场所的房地产。

投入的资产越没有专用性，就越不用担心销路。 投入的资产越有专用性，一方对对方越有依赖性，就越想锁定销路，不要夹紧，消除所谓的事后不适应性。 处于劣势的生产者有可能做出提高价格、要求提供保证等可靠的承诺、提前签订合同、签订长期合同。 有特征的买家明确表示不需要这样的担心，黑暗面在考虑如何利用该特征。 这使得合同双方的谈判很难实现优化。

因此，如果资产的专用性高，交易频率和不明确性也高，公司最终会转向“纵向一体化”。 也就是说，与上下游的供应商和销售人员合并，在这个脆弱的环节实现双方利益的一致性，根据双方共同的上级和利益代表的权威指令调整资源，保证一方不实施损害利益的机会主义行为。 公司的边界也随之开拓。 如果外部制度环境不好，比如产权不受保护，市场被分割，新闻不流通，法院软弱，没有签订尽可能完善的合同等约束力，公司的“抱团供暖”、“关门自我处理”的动力自然就很大。

康芒斯( 1862—1945 )等人饰演的以前的制度经济学具有更抽象的思想色彩，但威廉森一代经济学家使用新古典经济学的做法提出的资产专用性、交易频率等新概念是可以测量的，比如资产专用性是专业的研究 指导实践的“新制度经济学”从这里出现(其流派被分类为威廉森的交易价格经济学和年诺贝尔经济学奖获得者哈特等的产权理论等)。 威廉森也强调比较制度，通过关注细节获得真正的知识。

威廉森和奥斯特罗姆于2009年获得诺贝尔经济学奖，这意味着新制度经济学确立了微观经济学主流范式的地位。 但正如威廉森所说，关于交易价格的经济学还在迅速发展，还没有定型。

公司边界:它不能代替市场

一般认为，西方经济学的初期阶段是亚当·史密斯式的自由放任主义，对市场资源配置的基础、决策地位是不言而喻的。 威廉森的历史贡献将市场交易和科层指令视为平等的资源配置方法选择。 因为他的视野扩展到了市场上更广阔的概念宇宙。 他的主旨不是怀疑市场能力，不是塞缪尔森式的政府主导派。 相反，公司组织对市场的运营可以“有道理”，但在无限大的市场中，公司总是有边界的。

公司管理者能力的极限首先来源于人的有限理性。 人的理性和新闻吸收解决能力不是无限的，不能事先签订完美的合同，也不能事先约定在履行合同过程中发生的各种情况，因此市场将无法发挥作用。 而且，一个身体在与平等的对方交往时表现出的有限理性，通过他成为领导，能够向下位发出指令，不会成为无限。 威廉森指出，公司可以实施市场上做不到的行政控制和协调性适应，这意味着公司内部的激励效率没有市场高，公司的管理者无法进行适当利益的“选择性介入”。

其理由不难理解。 市场交易理论上是双赢的，除非涉及恐吓、欺诈和重大误解。 因为如果任何一方不认为自己有利，就可以不接受交易。 即使是乘着人的危险的交易，被迫选择“割肉”一方，还是那个具体的时候空的主要选择。 公司内部采购的指令很爽快，但被指令者并不总是高兴，指令者也不一定很好，公心可疑。 因此，指令一方面节约寻找市场客户谈判的价格、履行合同的价格，另一方面因指令的根本错误而产生成本。

另外，正如我们大多数人实际经历的那样，如果每个组织内都有很多人员和阶层，那么必然会因为代理的价格( agencycost )而产生相互制约的内部消费。 威廉森确信“比起小公司，大公司更容易出现官僚作风和政治车站团队”。 公司的进一步“凝固化”将激励效率走向零的官僚组织。

因此，威廉森本人肯定了通用电气式多业务板块企业，但他强调业务板块之间的竞争使管理者追求利益目标，而不仅仅是依靠科学层制组织领导人的决策力。 在后期的着作中，鉴于大企业内部管理价格高的企业，威廉森也在现货市场的买卖和纵向一体化之间，通过具有长时间合同、保证、互利、限制竞争性质的专利权、限制等混合形式实现了中庸之道的好处。

威廉森学说的“境界”

关于交易价格的公司边界理论有内外两个维度。 内部维度是所有权利价格、代理价格等话题，即公司不同的所有人之间如何比较有效地协调决定，所有人如何监督管理者等。 很明显，企业越大，所有人的数量和种类越多，他们的好处就越不平衡，管理者的监督也增加了新闻的规模，新闻发布水平重叠等，效率低下。 许多经济学家、法学家和组织学家致力于探讨如何通过授权和监督公司治理等具体的制度安排来降低这些价格。

威廉森的学说第一是对外维度，把公司和市场作为两个制度选择进行比较，内外价格的比较思考侧重于说明不同制度的起源和演变。 但是，受其启发，也有学者提出了关于内维的新理论。 正如菲洛茨和穆勒指出的那样，如果一些公司成员投入的要素有明显的非流动性即专用性，为了弥补这一缺点，他们希望有监督公司其他成员的权限。 汉斯主张，公司与什么样的顾客(包括出资者、供应商、购买者、雇佣者等)的交易价格最大，这样的顾客可以考虑成为公司的所有人，例如奶酪畜牧业组成的牛奶供给合作公司，但这样的交易价格 但是汉斯曼主张所有权利价格的作用往往更大，应该更重视，所以他的学说属于内维。

根据威廉森学说的公司边界也不限于作为法人的公司的有形边界，包括对交易对方施加制约的各种模糊边界，例如限制劳动合同、工会、特许经营等竞争行为的行为、公私合作( ppp )行为的正当性评价

另外，威廉森认为社会科学和经济学相结合的研究方法对社会科学有着深刻的影响。 毕竟，没有生产经营、追求利润最大化的组织也面临着负担还是购买活动的想法，必须面对组织边界在哪里的终极问题。 我国权威学术刊物《管理世界》曾经是《新制度经济学书评系列》的编辑，威廉森等人迅速发展的新制度经济学从1980年代开始扩展到相关学科，根据其活力在变革经济学中的制度解体学派、法和经济学中

经济学系的“边界”:威廉森为什么培养

当然大学也有边界，一所大学没有必要追求学科门类的完善，但应该重视学科之间的合作效果。 威廉森硕士毕业于斯坦福大学，读博前往着名的卡内基理工大学(他的博士毕业后合并为该校和卡内基梅隆大学)。 理由是那里有良好的交叉学科研究环境。 在这个宾夕法尼亚州的高中，威廉森确实经历了群星交汇的时代。 当时的教授后来获得了诺贝尔经济学奖(西蒙、莫迪里亚尼、米勒、卢卡斯) 4人，但学生们中除了他还有2人获奖(基德兰、普雷斯科特)。 不仅聪明人在边缘际互相刺激，学科融合的环境给他们带来了很多好处。 西蒙教授是早期行为经济学的先驱，强调人类决定中的不合理、不自私的因素。 同样的体内经济学、组织管理学、运筹学的不同视野使威廉森提出了以前传下来的经济学的单一视野。

威廉森把良好的核心学科训练、跨学科和活跃的思考称为“卡内基三要素”。 卡内基的这个经验也使威廉森对“大学科”式的教育研究环境感兴趣，在耶鲁创立了“法律、经济学、组织期刊”( jleo )，至今为止一直是跨学科研究的重要阵地。 在伯克利的3个院系的共同主办下引进了威廉森，本人也赞不绝口“伯克利院系之间的联系简直是dna的一部分”。

在多年跨学科气氛的熏陶下，威廉森思考公司时，他的视域内不仅有正式组织，而且有文化和社会规范对人类行为的深刻驱动因素，如“背信弃义”的策略( strategic )行为。 他像心理学家一样说:“机会主义是通过欺诈来谋求个人利益的，精通微妙形式的欺诈，特别是计算上的误解、扭曲、伪装、混乱、混淆”，叹息说:“没有机会主义，规则就能管理所有的行为。”

威廉森2000年发表的“新制度经济学:盘点和前瞻”一文，在进行制度研究、社会解体时，首先是规范、习俗、习性、以前传达的，宗教等非正式制度是社会的“嵌入”( embeddedness )层 在嵌入层迅速发展的是宪政、法律、财产权等正式宏观的“制度环境”，比上一层有形得多。 更微观具体的层是“治理制度”的选择，即市场、混合形式、科层组织、官僚组织，个人决策者的选择结果取决于整体的制度环境。 第四层是以边际分解为特征的“资源配置和采用”，是基于给定的管理制度的计算。

这里的第四层其实是研究收益最大化的选择，狭义的主流经济学(新古典经济学)，威廉森最擅长的第三层，第二层解体，被称为“社会科学”才可能更适合。 他迄今为止的《治理机构》一书确定了新的制度经济学跨越经济学、法学(特别是合同法)和组织学。 关于上述第一层，进入了“人文科学”乃至“自然科学”的范畴，如心理学研究。

因此，威廉森大致赞同，为了更有效的“生产”知识，经济学系必须拓宽自己的边界，与其他本科院校建立广泛而长时间的“一体化”合作。

公司边界理论对中国的特别启示

如果中国人对“公司边界”不感兴趣的话，肯定也是受“公司边界”问题影响更深的群体。 在计划经济年代，全国没有一家企业，也没有公司法人的概念。 理论上认为中国是一家巨大的公司，边境才是公司的边界。 各省市不同的“工厂”，即生产单元、原料从哪里来、产品到哪里去，是根据上级的指示而不是一个市场交易来实现的。

这个机制大大超过了新闻中心的管理能力，最终崩溃了。 中国改革开放的基调是以市场化为基础的，越来越多的资源通过在市场上的公平交易来实现。 但是，随之而来的是国有企业以公司集团的形式越来越大。

所以今天，以我的浅见来说，威廉森理论除了普遍适用的任何副本外，我们对现实的特别启发还有以下几点。

首先，必须重视基于比较的交易价格概念，特别是科层组织内部的官僚价格。 市场交易价格过高时，买卖无法实现，结果相对明显。 但是，和监督管理的“消除缺点”价格一样，科学层制组织发布和贯彻命令时的“内耗”交易价格不那么一眼就看不出来，容易被忽视。 结果，我们在现实世界中看到的不是太小或太分散的公司，而是太大或太肥大的公司和其他类型的组织体。 无论是小公司还是大公司，合并它们都会取消它们之间的市场交易价格，但如果形成新的大组织，内部的指令价格不会自动下降。 相反，更大的公司会更“讲究规则”，对外市场交易的价格也会增加。

顺便说一下，所谓的“大数据”流动的新管理技术也只是以降低交易价格为目标，不是以降低交易价格为自动能力，而是必然降低科学层制组织的指令价格。 相反，考察视野中含有很多数据，如果数据的管理能力即筛选、解体能力赶不上的话，数据集合就会像过度膨胀的公司一样消化不良。 “大数据”的解法本身也需要“大数据的边界”。

其次，通过改良制度环境提高市场主体治理选择的质量，实现收益最大化。 对具有避免伤害、减少交易价格本能的经营者来说，最重要的不是补助金、输血，而是提供让他们做出充分的选择，一个一个发挥，实现优胜劣汰的环境。

这包括两点。

一是加强合同的执行机制。 合理的公司边界选择都是现实的，选择用公司的指令代替合同交易不是因为前者的价格低，而是因为后者的价格太高。 因此，如果能稍微降低合同交易的履行价格，公司的选择空之间就会变大。 而且，比起公司家各自需要“修炼”的内部管理价格，履行合同受到法院、仲裁机构等外部主体的保障，具有普遍的公共物品性质。 社会不能提高各公司的内部指令水平，但可以通过更好的法治环境、经营者环境努力为各公司提供更低的市场交易价格。 这是我国还很薄弱，但现在需要继续努力改善的地方。

二是减少管制带来的不必要的专用资产。 一项资产是否是专用的，取决于是否基于技术、销路、位置等自然维度，以及是否基于不必要的管制维度，有可能导致不必要的低效率的公司一体化。 资格准入、土地、融资、原料、销售渠道等资源分配给少数类型的公司，不能在市场上自由供应的情况下，其他公司必须依靠拥有特别资格的公司进行比较有效的经营。 前者投入的资产由此表现出一定的专用性，他们因此需要承担合同风险或者在不利条件下分包、合营、戴红帽子等方法。 有特别资格的公司会成为食利阶层。

年3月末《中共中央国务院关于构建更完整的要素市场化配置体制的意见》指出，“发挥一个市场配置资源的决定性作用，畅通要素流动路径，保障不同市场主体平等获得生产要素，将要素配置纳入市场规则、市场价格、市场 可以说“吸引各种因素集聚于先进生产力”是为了通过降低市场交易价格来减少非市场因素。

(作者是中央财经大学副教授)

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