【财讯】网易考拉卖身前夜复盘

气氛从年初开始就很模糊。

网易考拉职员张桐发现，从过年到现在，人员流动明显加快，“基本上我和收到的人都辞职了。 在内部系统中，许多联系人的图像呈灰色。 ”。

张桐当时不在乎。 截至8月13日，阿里方面正在协商收购网易考拉，交易完成后，网易考拉将与天猫国际进行具体业务融合。

这个消息传出后，内部依然正常工作，但已经被讨论过了。 “内部当时没有马上消除谣言，所以我怀疑如果是谎言，为什么不能排除谣言？”张桐回顾一下，也许高层从年初开始就知道了这件事，但到目前为止，具体情况是

816年很着急，网易考拉职员和往年一样熬夜加班了好几天。 86日，他们集体穿着考拉标志的黑色同情心，来往于网易大楼，他们集体出现在网易食堂时，觉得“悲伤”。 一位网易考拉的员工教了锌财经。

截至8月，该收购案的详细情况已经公布，8月20日，媒体公布了这一消息。 网易创始人兼首席执行官丁磊否认了这一收购方案。

9月4日，一家媒体接近交易核心人员，本周内这笔收购完成交割，交易金额约20亿美元，网易考拉并入天猫进出口事业部，企业品牌不变。 天猫国际会议派派遣了10多名管理层，现在天猫国际商品中心的负责人刘一漫将就任ceo。

对于以上消息，锌财经向网易考拉方面要求证明，对方回答“不予置评”。

蚂蚁和网易考拉没有回应，但小费放在桌子上。

年成立以来，网易考拉已经领导了跨境电气商业界。 根据艾媒体数据发布的《2019年上半年中国跨境电子商务市场研究报告》的数据，2019年上半年，网易考拉、天猫国际、海围在世界上分别为27.7%、25.1%、13.3%。

蚂蚁收购完成后，加上天猫国际的市场份额，相当于将超过国境的电商半数江山收入麾下。

在谈判桌上的另一边，网易电商业务前景不明朗。 网易考拉早期因“正品低价”而闻名，利润空之间被压缩，后期集中力量推出“全球直接采办+自营”，企业在供应链和仓库物流两端又面临巨大的价格压力。

今年8月8日，根据网易发表的q2财务报告，电商业务净利润为52.47亿元，比上年增长20.2%，是网易将电商业务纳入财务报告以来的最低增速。

是网易考拉最重要的核心竞争力，也是网易考拉推进的正品，在一年中经常受到质疑。 不管企业品牌的影响是大还是增速，现阶段网易考拉面临着巨大的考试。

大楼倾斜

在杭州，很多人想投身网络领域的人主要有阿里巴巴和网易两种选择。

张桐选择了网易。 “很多年轻人喜欢网易的格调。 ”。

年加入网易考拉后，张桐觉得内部从业气氛很好，丁磊是网易考拉app的重要客户。 平时不看丁磊，业务小组经常看到丁磊的编辑建议。 “细分到每页的设计，他经常通过网易考拉ceo的张蕾传达，我们知道这是大上司的意见，会加速优化。 ”。

这半年人员流动频繁，但他在“被收购”方面没有考虑。 他习惯了企业裁员和裁员司空，“过去一年，考拉裁员被控制在合理的范围内，今年初有10多人，但在去年的教育产品线方面受到了调整。 包括以前的味央在内，裁员的力量非常大，朋友和我一起进了网，去了味央，所以被这个浪裁剪了。 ”。

8月13日，张桐加班回家时，室友说考拉将被收购。 他觉得不可思议。

“即使高层对电子商务没有信心，也不会卖得这么快吧。 至少要做好业务调整，或者再等两年再卖。 ”张桐说。

到目前为止，他在内部没有听到任何消息，“蚂蚁方面的高层可能会不断传出谣言。 脉搏上有点，财经，36氪等报道后，我们以为这是真的。 ”。

这成为张桐和同事们个人讨论的第一个话题之一，他们一直在等待官宣，同时制定着“最坏的计划”。

张桐希望考拉被收购后继续留下工作。 但他知道这次收购完成后，自己随时都有可能被裁剪。

“蚂蚁收购了一点企业，没有直接竞争关系很好，但考拉和天猫这样的国际是直接竞争品关系，所以融合起来并不那么容易。 因为业务重叠的部分太多了。 ”。 张桐说。

到目前为止，据第一财经报道，蚂蚁计划在收购考拉后，裁员2000人，只留下200人的核心团队。

据最新消息，在蚂蚁收购网易考拉的谈判中，丁磊为员工受益——一是网易考拉员工的所有权全部转化为蚂蚁所有权。二是暂时没有裁员计划。

但是对张桐这样的很多员工来说，这些承诺没有什么意义。 他们早就错过了期权的红利，关于裁员的表现，张桐说:“你相信吗？ ”。

有些同事不等安置方案，先自己辞职了。 张桐参加过身边同事的实践餐会。

社会交往网站的脉搏、知乎等成为网易考拉员工集中发表“告别感言”的地方，刊登了“微软offer收到了”、“兄弟们蚂蚁见”、“新企业在马路对面，经常联系”等投稿。

脉搏平台上网易考拉员工的信息来自脉搏。

离职的原因是，除了收购信息的影响，考拉的迅速发展达到了瓶颈期。

张桐说，网易考拉的一些团队看到整体数据增长缓慢，就先辞职了。

网易考拉面对天花板，内部的斗志似乎也没有以前那么强。

在丁磊“用电商重建网易”的口号中，网易考拉从零进入跨境电商，市场占有率居第一位。 考拉人一度士气大振。

王纳早在年就加入了网易考拉。 他经历了一年中最痛苦的成长时间。

“当时的考拉盘子也没有后期大，政策的不明确性大，竞争品也强，包括小红书( RED )、洋码头、京东、天猫在内的几个市场份额很高。 网易考拉从零开始，大家精神饱满地前进，成就感很强”。

跨境电子商在之后的两年中经历了政策的动摇、假冒的风波后，很多玩家退场，考拉也把业绩列为领域1。 但从年底开始，王纳开始发现球队的心理状态发生了变化。

“最初的创业精神逐渐丧失，年后变得保守，不敢犯错误了。 打，不打，犹豫，成就感都没那么强。 然后有很多麻烦的人事变动，出现了一点“大企业病”。 ”。 王纳说去年他完全失望，离开了考拉。

频繁被质疑的正品

根据艾媒体的报告数据，包括2019年q1在内，考拉连续8个季度位居跨境电商领域的首位。 另外，2019年上半年，网易考拉以27.7%的市场份额在超过25.1%的天猫国际排名第一。

“如果考拉一下子获得50%以上的市场份额，在跨境电子商务中占有绝对的主动权，网易只有在电子商务行业才有发言权。 ”。 王纳说。

但是，在这个重要节点上，考拉在一年内多次被质疑虚假销售。

今年，马亮在自己的公众号“不说孩子”上发表了质疑网易考拉销售假期的复印件。 他把从考拉和实体角购买的两个样品送到了某“川渝首屈一指的理科类211-985”高中的化学实验室检查鉴定。 其中，在专柜购买的样品从植村秀中国总部书面回答，保证是正品。

马亮给锌财经提供了两个完整的样品检查报告，根据两个产品的总离子流图，两个样品的形状差异很大，主要成分的流出时间相差0.6分钟即36秒，远远超过0.1分钟的误差范围。

两个抽样检查报告的部分截图。 图片来自采访对象。 其中，总离子流图表示两者形状差异较大，同时上图的明显峰值流出时刻为4.92分钟，下图的明显峰值流出时刻为5.53分钟，两者前后相差0.61分钟，远远超过0.1分钟的误差范围，在上下图的前期提取

对此，马亮认为两个产品的成分图像差异很大，这是“卓越性假”。 网易考拉方面对锌财经回答说“相关商品是正品”。

这是网易考拉仅仅一年，第三次因被质疑虚假销售而陷入舆论浪潮。

年，中国客户协会发布了《年“双十一销售节”网络购物价格、质量、售后服务调查体验报告》，发布了提名“网易考拉海购”销售的雅诗兰黛某产品的假冒产品。 年12月，有顾客认为在网易考拉买的加拿大鹅羽绒服是假的。

在这些舆论浪潮中，网易考拉的反应态度非常强烈，强调平台销售的都是正品。

但是相关的疑问不断，锌财经在本旗下客户服务平台的文芳阁投诉中发现了一些例子，要求证明。

王琼在考拉买了一个贾俊面具。 她用官方指定的认证软件m-check判别产品真伪时，无法扫描包装箱的二维码，但用wechat扫描了7次。 其中一次是正品，另六次表示产品是假货。

图为顾客购买的口罩图像来自采访对象。

在锌财经多次咨询考拉方面后，王琼最终实现了全额退款，而锌财经在要求提供jayjun商品二维码时，考拉方面与该企业品牌进行了信息表达，但信息表达结果没有提供给锌财经。

商品真伪的问题，最后上演了真相不明、模糊的罗生门式的结局。 网易考拉不能接受解决这种事情的方法和没有结束的结局。

这些风波最终严重打击了网易考拉的企业品牌，精心制作的“自营”旗帜也备受质疑。

“网易考拉前期的营销战略是强调正品的，在主观意愿上，网易考拉不会故意卖假货，但实际上即使最后有1%的缺陷，也很快会成为软肋。 ”。 王纳认为这个标签太鲜明了，是把双刃剑，可以更快地竖起护城河，但如果被质疑，那就不容易防御了。

考拉的强烈反应，看起来很单薄。 王纳说考拉不能发布完成的供应链链接。 这是其核心竞争力，所以大佬比较研究中国市场和海外市场的好处，往往无法直接站在考拉的平台上。

关于考拉的解决办法，王纳认为站在客户的对立面不是好的企业品牌战略。 “不管客户是故意来找借口还是认真遇到问题，公司都要和他站在一起，把这个问题表达和处理，不要矛头指向政府机关和客户。”

无法解决信任危机，对企业形象和平台后续顾客的成长产生负面影响。

网易电商遇到天花板

迄今为止，网易集团孵化了网易考拉、网易严选、网易味央、网易推手等多种EC平台。 根据2019年的q1、q2财务报告数据，资深美股解体师张鸣估计网易考拉在电商业务中的占有率超过75%，网易严选的占有率在16%左右。

从财务报告来看，网易电商已经到了瓶颈期。

8月8日，网易发布了2019年第二季度财务报告。 数据显示，从年第二季度到现在，网易电商业务季度增长率为75.2%、67.2%、43.5%、28.3%、20.2%。

第二季度，网络游戏、广告、电子商务3元毛利率分别为63.1%、55.5%、10.9%，电子商务业务的毛利率带动了整个网易的毛利率。

2019年q2，网易电商收益同比增加，创下该业务板块的最低值

张鸣告诉锌财经，他们根据网易财务报告建立了业务模式。 “我们参照京东、唯品会，推算了网易电子商的利益模式，包括运输、营销、管理、研发等费用。 最终，年网易电子商的损失对整体经营利润的影响可能会减少近20%。 ”。

张鸣认为，网易电商项目以gmv增长，赤字面也在扩大，短期内很少看到消除赤字的希望。

是网易电商的利益模型，图像由回答者提供

另外，从财务报告来看，资本投入第一集中在迅速发展的仓库中增加的固定资产、土地利用权。

“到网易年末，土地的采用权增加了约30亿，固定资产增加了40多亿，固定资产的一半是计算机服务器等，约30%是与电商相关的，最近5年用于电商建设的钱估计只有50亿左右。 “在财政上，网易明确了每年土地的采用权增加29亿，加快仓库的建设”。

网易资本投入相关数据、图片由回答者提供

这也说明丁磊犹豫着卖考拉。 “地已经到手了。 再资产已经布局好了。 现在放弃一定很犹豫。 蚂蚁接手，到目前为止的经营可能会白费”张鸣告诉锌财经。

“现在卖考拉的话，网络完全放弃电商，现在320亿美元的市值减去20亿美元，被认为几乎是2100亿人民币的市值。 与年的利润相对应，股价收益率(市场价格/利润)大致为21倍，不卖考拉时的股价收益率大致为28倍，从市场价格来看，影响是正面的。 ”。 张鸣分解。

内部的人也早就看到了迅速发展的瓶颈。

“跨境市场份额只在整个电子商务市场的份额中占几个百分点，整个电子商务占以前零售业和以前传递业务的几个百分点。 盘子太小，天花板也越来越显眼。 ”。 王纳告诉了锌财经。

张桐说，每次考拉变大都会出现赤字，平时的收益商品也很少，考拉之前主力的母子和美妆等bu (业务单元)有问题。

年，网易考拉开始大举工厂店后，建设了自营企业品牌，利润率也提高了。 张桐说，光靠bu提高考拉的整体利益并不容易。

数据下跌很明显，张桐说，如果在工作中优化网页的资源位置，单独提高效果是显着的，但对大盘影响不大。 “优化页面时，我希望能带来增量，对大盘有一定的影响。 但实际优化的结果可能只是抢劫了其他资源位的流量。 ”。 张桐说。

这意味着网上考拉的新顾客增长大幅放缓。

“考拉的生活不错，也有200万人，但客户的喜好比较特定，喜欢母子和美妆，通过优化页面来看新产品不容易。 很多喜欢美容和母子的客人已经沉淀在老客人身上了，想制作新的花样也很难。 ”。 张桐说。

他感到处于困境的网易考拉也失去了丁磊的人气。 他记得以前丁磊说要给网易考拉一个机会。 这个机会是考拉的盈利能力。 “但是，最近他不像以前那样积极，不怎么反馈建议。 ”。

据报道，今年年初丁磊在企业内提出了经济冬论，要求企业各事业线判断业务。 “那些地方只是不付钱赚钱，看不到利益的希望，就会收缩”。

电子商务是重点判断的业务之一，考拉是其中最严重的灾区。

张桐告诉锌财经，在考拉内部也提出了专门增加毛利的项目。 通过组织结构调整突破瓶颈，如增设中台。 除此之外，整个2019年上半年，考拉的折扣销售促进和广告营销都比以往更加谨慎。

但是，这一系列的效果似乎还不明显。 “比如建立中台，动作大，目的是提高信息表现和业务的迅速发展效率。 但是实际技术的变化和业务的调整比较困难，还需要时间。 ”。 张桐说。

如果这次人口贩运成功，网易考拉的这一系列动作有可能中止，其生命力将在今年秋天结束。

“丁磊对网易考拉没有信心。 》8月15日，张桐在社会交往平台上写道。

(应采访对象的要求，文中的王纳、张桐、张鸣为化名。 ）

(周晓奇，刘慧明对正文也做出了贡献。 ）

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