【财讯】大宗商品迎基差定价新时代

□本报记者张利静

基本交易是随着期货市场的迅速发展逐渐成熟的现货价格模型，在许多现货产业中擦去了创新的火花。

9月23日，大商所发布了基差交易平台相关管理方法的通知，25日大商所基差交易平台正式开始试运行。 业内人士认为，这将结束基础贸易的野蛮增长状态，进一步打破现货价格设定中的“一口价格”模式，使实体产业更快进入基础价格设定时代。

试验性实施的四大品种

随着期货市场在产业上的影响越来越大，以期货价格为基准的基本贸易模式在领域内逐渐被宣传，基本贸易已经成为公司销售采购迅速发展的重要趋势。

所谓基本贸易，与以前传达的贸易价格设定中的“一口价格”和长时间协定模式不同，是以某个月的期货价格为评价基准，在期货价格上加上双方协商一致的基本价格，明确买卖商品价格的交易方法。

现在国内外大宗商品贸易中，基于期货价格的基础定价成为主流，国际豆类、谷物贸易以及国内饲料和有色金属领域经常使用这种模式定价。

据了解，大型商品房基础差交易平台上市后，最初上市的铁矿石、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯四种将在各交易日公布交易行情。 这包括但不限于品种、质量级、交货地点(仓库)、标准合同、基础差报价、立即一口价格、买卖方向、交易数量(吨)、质量证明、终点价格日、最后一天等。

防范风险的多项措施

平台使用客户认证制度。 客户从领域影响大、实力强、资源丰富的现货公司和期货企业风险管理企业中选择和限制数量，信用状况是客户筛选审查过程的重要因素。

交易中，交易商必须缴纳一定的保证金，用于履行担保基础差交易。 一方违反合同约定的，另一方有权用履约保证金弥补相应的损失。 约定金额包括履约保证金和附加约定金额。

大商所市场快速发展部总监蒋威表示，交易保证金是平台根据交易商设定的交易保证金率计算接收的，交易保证金首先由交易商之间相互认识的信用额度来填补，信用额度不足的部分由货币资金支付。

早期选定的客户有共同的优势。 公司的信用等级都很高。 从门槛最低的b类客户来看，开始要求是注册资本和净资产都在人民币1亿元以上。 a级和a级公司面临着更高的信用要求。 在风险防范方面，平台还规定，为成为客户缴纳风险保护金，采取动态跟踪公司情况等措施，有助于防止和控制公司的信用风险。

以铁矿石为例，国内大型钢铁公司和贸易商参加热情很强，目前鞍钢、河钢、日照钢铁等国内大型钢铁公司已经通过初步认证成为交易商。

以前传下来的线下基础差贸易模式被介绍在现货价格周期、商品替代、交接地区的不同三个方面有一定的限制。 受地区限制，有点地区基础差贸易存在新闻不对称等问题，这影响了基础差贸易的进一步宣传。 蒋威表示，大商所的基础差交易平台在线运行后，上述问题将得到很大处理。

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