【财讯】深圳已成为名副其实的创业之都

原标题:深圳已经成为名副其实的创业之都

深创投副总裁李守宇

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改革春风吹，八方英才云集，深圳已经成为名副其实的创业之都。 创新创业公司的迅速发展不能开拓投机构的大力支持，深创投确实是其重要力量之一。

正值新中国成立70周年，深创投也迎来了建司20周年。 作为本土创投机构的代表，深创投不仅帮助中小科技公司迅速发展，而且推动了创投领域的进步。

作为中国创投领域的探路人，深创投经历了20年的春秋，经历了领域的初创期、迅速的发展扩张期、整合的提高期，遇到了多次困难的时期，经历了“奇怪的升级”，从7亿元资本到现在管理的近3500亿元领域的领导公司

国庆节前夕，深圳市创新投资集团有限企业(以下称“深创投”)副总裁、董事会秘书李守宇在接受《国际金融报》记者采访时表示，深创投的成功其实是天时地利人和时代的产物。

创新的激励约束机制。

深圳市政府给予了深创投特有的基因:“政府吸引，市场化运作，按经济规律工作，接近国际惯例”。

追溯到上世纪八九十年代，中国百万大军纷纷“下海”，李守宇成为后来者。 1998年，他辞去海南赛格国际信托投资银行部转战深圳，进入深圳市高新技术投资集团有限企业(以下称“高新技术投资”)，开创了投资生涯。

此时，中国风险投资领域处于尝试阶段，深交所计划适时推出创业板。 支持高新技术公司的迅速发展，1999年8月，深圳市政府出资5亿元，吸引社会资本出资2亿元设立深创投。 陂治东参与创投，就任首任总裁。

李守宇在深创投准备期间从高新技术投借用员工转变为深创投创业员工，随着陂治东向深圳上市企业和国企募集资金。

李守宇说:“20年前的募捐难与现在的募捐难不同。 当时中国的风险投资还是个新东西，概念还不熟悉。 参加渠道特别不足。 这是因为我对投资收益率表示怀疑。 在a股分期改革之前，投资收益率主要以公司利润增加红利、股票变化等方法为主，当时资本溢价很少。 ”。

“po总是证券市场经验丰富，个人魅力特别强的开拓者，勇敢创新，改变了国有公司使用者的固有机制。 ”。 李守宇向《国际金融报》记者介绍，当时陂治东规定参加深创投准备的人不能在企业担任部门领导，留下职位，通过市场化招聘，吸引越来越多的优秀人才。

李守宇对记者说:“当时没有‘有限合作’的概念，深圳市政府给了我们机制。 深创投利润的8%用于全体员工的变动工资和业绩奖励。 也就是说，全体员工可以按规定共享企业的利益，得到很多劳动。 ”。

“我们的基本工资是一部分收入，与市场相比不高，但因为有这8%的利润分配机制，所以经常会比基本工资大得多，有效激励员工投资企业的迅速发展，多贡献利润，非常好的激励机制 ”李守宇感慨地说。

“企业成立时，处于创投领域的萌芽期，迅速发展比较困难，有些人选择离开。 随着领域的迅速发展，有来自外部的诱惑，也有内部的评价要求，一部分创立者也离开了。 但总体上创始人保留率高，已成为企业快速发展的重要中坚力量。 ”。 李守宇表示，深创投成立时的员工约30人，20年后，深创投迅速发展到440多人，其中约剩下创立员工的一半。

李守宇说:“这多亏了深创投的激励制约机制，员工为企业创造利益有加薪奖励，但这些都是以项目结束为前提的。 投资团队在认真投资的同时耐心地陪伴公司的发展，等待项目结束，可能会获得好的收益，对很多优秀的投资经理来说很有魅力。 ”。

地区迅速发展“遍地开花”。

在企业的激励下，深入投资的中层干部、高级投资经理前往各地推动设立政府诱惑基金。

2004年是创投领域的转折点。 那一年，中小板的设立、a股全流通的启动等制度受益，给中国创业投资市场注入了“强心剂”，给本土创投机构带来了新的快速发展动力。

2004年也是深创投的重要快速发展节点，深创投理事长71海涛就任。 在李守宇眼里，“71海涛理事长的眼睛独特，有魄力，大局观强，综合协调能力特别出色”。

资本市场的利益刺激了全国的创新活力，公司上市的诉求进一步提高，当时各地的创投机构数量很少。 2007年，泽海涛表示，深创投开始在全国范围内迅速发展，在全国各地设立了政府吸引基金。 也就是说，从资本金投资出发，与各地政府合作，开拓了政府吸引基金市场化快速发展的模式。 这也是深创投成长成为“巨无霸”的重要打法之一。

另一方面，可以实现多赢局面，促进当地公司再生产的扩大，培养当地上市企业，处理就业问题，增加当地税收等。 另一方面，可以增强自己的资金管理能力，获得越来越多的优秀项目，培养越来越多的专业投资经理，进一步扩大影响。 另外，这种打法对创投领域来说也是很好的普及教育。

“当时，首先在苏州设立了苏州基金，然后动员了我们的投资经理或部门的老总，在自己熟悉的地区创业。 我也在集团动员下，在387◇海涛理事长的鼓励下，回到我的家乡河南创业，开辟疆拓土。 ”。 李守宇向《国际金融报》记者介绍。

事实上，这种地区的迅速发展不仅需要政府力量的支持，也需要一线人才的支持。 李守宇对记者说，“深创投市场化激励约束机制的培养留下了很多人才，为深创投后期扩张的迅速发展积累了重要的后备力量。 李海涛理事长上任后，完善了投资经理的业绩提高制度、投资经理和投资机制，鼓励投资经理团队投入和投入项目。 单一项目投资如果赚钱，扣除资金价格和项目价格以上的部分，规定以项目净利润的2%加薪给投资经理团队，但项目失败时，按损失金额的1%承担罚款。 ”。

如何管理遍布全国的“星火”是关键，李守宇对记者说:“一些投资机构把资金分成很多小团队进行，结果没有形成一个小组。 深创投重视团队建设，始终坚持集团统一决策和等级决策相结合，但人员是集团统一管理、财务统一监视。 因为团队不是完全分散的作战，而是齐心协力集中成长。 这实现了民主和集中。 ”。

2009年10月，创业板正式开门，国内创投机构欢呼雀跃。 之后，年“大众创业、万众创新”的口号表明，创业投资迎来了中小民间科技型公司投资为主的红利期，民间资本大量流入，全民pe时代开放。 创投市场的资本管理规模从2009年的2兆元上升到去年的5.5兆元，增加了175%。

随着全民pe时代的到来，领域的恶性竞争、创投机构的抢夺项目评价过高，这也给深创投的投资业务带来了新的挑战。 但是深创投总是保持着自己的投资理念和投资节奏。

李守宇说，“投资课程的选择是由越来越多的资金决策进行的，作为以人民币基金为中心的本土投资机构，深创投资是按照价值投资理念和产业的快速发展方向部署的，人民币基金是中国战术新兴产业，如高端装备 ”。

以年发售的中新赛克为例，李守宇介绍说他在年投资的项目，当时首要看新闻安全领域，具有技术壁垒高、高成长性、强应用性等优势。 这是因为进行了多次长期的价值投资。

“当初通过收购获得中新赛克的支配权的同时，还支持改善团队管理机构、完善法人管理结构等。 实际上，控股公司之后也有助于提高深创投产业资源整合等综合能力，在新闻安全产业链中看起来更深。 但是，国有创投机制在公司规范性等方面要求很高，中间也需要熟悉理解。 市场化运营与国资严格规范管理相结合，实行目标责任制。 ”。 李守宇告诉记者。

创投危机与危机

深创投是科创板的最大赢家之一，前25家科创板上市公司中有4家投资公司占16%。

年，由于股票市场震动、ipo暂停、杠杆作用等，创业投资面临很多不明确的因素。 正好在这个时候，倭泽望就任了深创投党委书记、董事长。 “倪泽望董事长是个大局观非常强的人，有坚定的政府经验，工作态度很严格。 另外有在航道的实务经验，开拓创新，踏实努力，努力实务。 现在的企业管理层是一个非常专业和实用的集团。 ”。 李守宇评价如下。

为了适应领域快速发展的要求，深创投激励约束机制也不断优化。 “倪泽望董事长上任后，经过充分调查，针对各类创投机构，向深圳市国资委报告，召开股东会、董事会，最终将企业净利润8%的全员业绩奖励提高到10%，投资经理团队项目净利润的业绩控制 然后，在新设商业化基金中试行管理团队和核心中坚股，牢牢保持人才，也吸引新人加盟，深创投资的投资收益逐年上升。 ”。 李守宇向记者介绍了。

在现在整个投资领域筹资困难的情况下，深度投资也感到筹资的压力。 “对于美国等国家，投资资本的大部分来源于社会资本。 现在中国经济正在调整中，社会资本投入创业投资行业的积极性和能力在某种程度上下降，传导到创投资领域，募集资金比以前更吃力。 ”。 李守宇向记者分析了目前募捐困难的原因，说:“银行保险等长期资金难以进入创投。 另外，从投资者的心理预期来看，相对于2009年至年的投资收益率，投资者存在心理落差。 另外，面对贸易摩擦，市场迅速发展太快，很多投资者不想长时间投资。 ”。

柳暗花明又一个村庄，深创投见证了中国资本市场的建设和成熟，也成为创业板、科创板等证券板块开通的受益者。 2009年创业板开设，年深创投资的上市项目多达26家。

“科技创板的推出给本土创投机构带来了巨大利益，也是对深创投多年“硬技术”课程配置的鼓励和支持，同时促进深创投，进一步偏向这个行业的投资，人员分工进一步细分专业”李守宇说

“现在我们投资生物健康行业的公司很多，中国人口变化和人们对生活质量的诉求不断提高，随着高端人才的培养和凝聚，生物健康产业相信大有可能。 ”李守宇进一步表示。

科创板给创投机构带来了福音，但现在的资本热保持和公司的高评价是阶段性的。 “能上市的公司确实是优秀的公司，但公司之间还有差距，会产生评价的差异，一部分公司整体的市场评价也会下降。 但是好公司的评价不会下降。 ”。 李守宇认为，对创投机构来说，越来越多的公司需要进入资本市场，提高专业化投资水平，提高增值服务等能力。

朝着专业化的微细化迅速发展

头部效应逐渐凸显，资源规模大，集中在专业化的大机构，市场呈现“二十八法则”。

“20年来，中国的创投领域经历了萌芽、扩张、整合的提高阶段，从一开始大家就不知道创投是什么，到全体人民的创投，再到专业化的创投。 ”李守宇总结说。

“今后，创投领域有专业化、规模化、微细化迅速发展的趋势。 ”。 李守宇进一步分解，“另外，产业链分工越来越细，大投资机构内部更细分，整体服务专业化的职业化要求更高。 小综合的财务型投资机构虽然难以生存，但小而美丽专业的机构也在迅速发展市场。 ”。

随着领域的进化，深创投对团队的要求也在提高。 李守宇对记者说:“应聘投资经理的新员工，学习新材料、医学、通信学科等背景的博士生更受欢迎。 虽然没有相关学科的背景，但是有一级市场的经验，或者是在互联网企业、费用企业等细分产业行业工作过的人才，在应聘投资岗位时也有特征。 ”。

在市场沉浮中，深创投发展迅速。 “身份不断升级转换，在股权分割改革之前，深创投首先追求红利的变化投资收益率，然后从财务投资者到战术投资者，发展成了现在的专业投资者。 迅速发展至今，深创投建立了网络基金、军民融合基金、生物医药基金等专业化基金，以及天使基金、合并基金、公募基金、房地产基金等多元化基金，建立了以创投为核心的投资集团，在上下游产业链的协同下迅速发展 "李守宇对记者说。

深创投多次说“做某事，不做某事”。 “成立之际，深创投是实现经济效益和社会效益两方面的丰收。 因为，只有经济利益没有社会利益的事件，我们做不到。 在投资领域，我们不投入高污染或其他不符合国计民生诉求的项目。 在投资地区，我们不仅在经济发达地区，在西南和西北的一些经济不发达的地方也设立了基金，开展了投资业务。 作为国有创投，我们总是遵守使命，承担社会责任，投资方向总是符合国家经济快速发展战术。 “发现伟大的公司取得成果”是深创投始终坚持的宗旨和使命。 ”。 李守宇说。

(国际金融报记者朱灯花)

《国际金融报》( 2019年09月30日第10版)

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